营业收入同比下滑近两成

2026年上半年公司实现营业收入2.06亿元，较上年同期的2.57亿元同比下降19.65%，收入规模出现明显收缩。分业务结构来看，平台运营类、运维服务类长效业务收入占比达到60.10%，但整体营收规模仍未达预期，反映出市场拓展压力较大。

指标	2026年上半年	2025年上半年	同比变动
营业收入	2.06亿元	2.57亿元	-19.65%

净利润扭亏为盈但含金量存疑

报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润346.52万元，上年同期为亏损1694.89万元，成功实现扭亏为盈。但该盈利并非来自主营业务的持续改善，更多依赖非经常性损益贡献，盈利可持续性存疑。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动情况
归母净利润	346.52万元	-1694.89万元	扭亏为盈

扣非净利润仅超百万

扣除非经常性损益后，公司2026年上半年净利润为102.53万元，虽然较上年同期亏损1721.13万元明显改善，但扣非后盈利规模极低，主业造血能力依然十分薄弱。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动情况
扣非净利润	102.53万元	-1721.13万元	扭亏为盈

基本每股收益小幅转正

报告期内基本每股收益为0.022元/股，上年同期为-0.105元/股，实现由负转正。但由于公司总股本为1.61亿股，极低的每股收益水平也反映出盈利对股东回报的贡献十分有限。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动情况
基本每股收益	0.022元/股	-0.105元/股	转正

扣非每股收益微幅为正

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.006元/股，上年同期为-0.107元/股，同样实现转正。该指标进一步印证公司主业盈利水平极低，几乎接近盈亏平衡点。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动情况
扣非每股收益	0.006元/股	-0.107元/股	转正

应收账款规模持续攀升

截至2026年6月末，公司应收账款账面价值达1.81亿元，较上年末的1.55亿元增长17.06%。其中前五大应收账款客户均为邮政体系关联方，合计占比46.92%，关联方回款依赖度较高，同时大额长账龄应收账款存在潜在坏账风险。

指标	2026年6月末	2025年末	变动
应收账款账面价值	1.81亿元	1.55亿元	+17.06%

应收票据余额清零

截至报告期末，公司应收票据余额为0，较上年末的15.68万元下降100%，变动原因是报告期内收到的银行承兑汇票到期完成承兑，应收票据已全部结清。

指标	2026年6月末	2025年末	变动
应收票据余额	0万元	15.68万元	-100%

加权平均净资产收益率大幅回升

2026年上半年加权平均净资产收益率为-0.78%，较上年同期的-80.40%大幅提升79.61个百分点，增长原因是本期净利润较上年同期大幅增加，亏损幅度显著收窄。但由于公司净资产仍为负值，该指标转正难度依然较大。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
加权平均净资产收益率	-0.78%	-80.40%	+79.61pct

存货规模同比下降超三成

截至2026年6月末，公司存货账面价值为2428.25万元，较上年末的3514.77万元下降30.91%，变动原因是报告期内项目确认收入后结转对应营业成本，合同履约成本相应减少，存货去化表现较好。

指标	2026年6月末	2025年末	变动
存货账面价值	2428.25万元	3514.77万元	-30.91%

销售费用大降超五成

2026年上半年销售费用为1028.56万元，较上年同期的2310.91万元下降55.49%，变动原因是公司优化成本结构，加强费用管控，尤其是职工薪酬、差旅费等核心费用支出大幅压缩。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
销售费用	1028.56万元	2310.91万元	-55.49%

管理费用小幅微增

报告期内管理费用为2120.06万元，较上年同期的1960.83万元增长8.12%，整体保持小幅增长态势，其中咨询费支出从上年同期14.90万元大幅增至254.37万元，是管理费用增长的主要驱动因素。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
管理费用	2120.06万元	1960.83万元	+8.12%

财务费用下降超三成

2026年上半年财务费用为737.61万元，较上年同期的1146.34万元下降35.66%，变动原因是报告期内公司平均贷款利率和平均贷款规模同步下降，利息支出相应减少，债务成本得到优化。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
财务费用	737.61万元	1146.34万元	-35.66%

研发费用近乎归零

报告期内研发费用仅为3.54万元，较上年同期的46.47万元大降92.38%，变动原因是报告期内公司未新增研发立项，研发投入几乎停滞。作为软件和信息技术服务企业，研发投入大幅收缩将直接削弱长期技术竞争力，对后续业务拓展形成明显制约。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
研发费用	3.54万元	46.47万元	-92.38%

经营活动现金净流出扩大

2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为-6014.45万元，上年同期为-4249.27万元，净流出规模进一步扩大，变动原因是报告期内销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期明显减少，主业造血获取现金流的能力持续弱化。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
经营活动现金流净额	-6014.45万元	-4249.27万元	净流出扩大

投资活动现金由负转正

报告期内投资活动产生的现金流量净额为64.81万元，上年同期为-5.23万元，实现由负转正，变动原因是报告期内处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额大幅增加，主要来自办公场所退租相关的资产处置回款。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
投资活动现金流净额	64.81万元	-5.23万元	转正

筹资活动现金流大增近两倍

2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为3761.77万元，较上年同期的1326.05万元增长183.68%，变动原因是报告期内收到间接控股股东中邮资本提供的8894.34万元股东借款，有效补充了公司流动性，缓解了短期债务偿付压力。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动
筹资活动现金流净额	3761.77万元	1326.05万元	+183.68%

风险提示

公司目前股票已被实施退市风险警示，截至2026年6月末归属于上市公司股东的净资产为-4.41亿元，仍处于资不抵债状态。研发投入近乎停滞、主业盈利水平极低、经营现金流持续净流出，公司后续若无法有效改善主业盈利能力，持续经营和退市风险仍将持续存在，投资者需高度警惕相关不确定性。

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