（来源：北京商报）

8月以来，消费金融行业不良资产转让潮仍在持续。据北京商报记者不完全统计，仅仅一周时间，已有包括北银消费金融、杭银消费金融、长银五八消费金融、南银法巴消费金融在内的4家消金机构挂牌转让个人不良贷款资产包，批量处置存量逾期债权，规模从亿元至数亿元不等。

8月19日，南银法巴消费金融、长银五八消费金融同日发布不良资产批量转让招商公告。其中，南银法巴消费金融出让的2026年第12期个人不良贷款资产包中，债权总额1.61亿元，包含未偿本金1亿元、未偿利息6088万元，覆盖33041笔贷款、23452名客户。

该资产包全部为线上小额贷款，户均欠款本金仅4284元，加权平均逾期天数高达900天，预计将于9月中旬开启竞价。

长银五八消费金融同期挂牌的2026年第5期不良资产包规模更大，债权金额达3.35亿元，其中本金2.55亿元、利息7978.69万元，另含25.86万元垫付费用，资产加权平均逾期天数465.08天，逾期周期超过一年。

在此之前，8月14日，北银消费金融、杭银消费金融也发布了大额不良资产包转让信息，转让规模分别达6.29亿元、1.35亿元。其中，北银消费金融出让的资产包中，未偿本息总额约6.29亿元，其中未偿本金4.07亿元、未偿利息2.22亿元，加权平均逾期天数高达847.83天，借款人加权平均年龄37.95岁，整体资产超长逾期特征显著。

紧随其后，杭银消费金融也完成规模1.35亿元的不良资产挂牌，其资产包更是成为本轮行业热议焦点。截至2026年6月30日基准日，杭银消费金融未偿本息合计1.35亿元，未偿本金仅5907.75万元，而未偿利息高达7553.82万元，加权平均逾期天数高达2239.34天，逾期周期长达六年，利息规模超过原始本金，业内认为，这属于典型的深度逾期“债权”。

针对四家消金公司转让的不良资产情况，北京商报记者向多家公司采访，但截至发稿未获得回复。

本轮集中出清并非偶然，而是整个消金行业存量风险出清的一个缩影。在业内看来，当前消金挂牌不良资产已形成鲜明共性：纯信用、小额分散、账龄超长，且息费虚高。

正如博通咨询首席分析师王蓬博指出，本轮集中转让的资产包特征极具代表性，债权规模跨度大，底层资产均以线上小额债权为主，单户本金偏低，但整体逾期天数普遍偏高，数百天乃至超900天的长账龄资产占比突出，利息、罚息在债权总额中的比重持续攀升。

“息费超过本金，看似反常，实则是长账龄不良资产的普遍现象。”南开大学金融学教授田利辉进一步解释，小额信用贷款无抵押、无担保，一旦出现长期逾期，合同约定的利息、罚息会持续滚动累计。叠加行业早期重规模、轻风控，贷后清收处置滞后，逾期账龄不断拉长，最终形成账面息费远超原始本金的局面，直接导致债权账面数值严重虚高，脱离实际资产价值。

从杭银消费金融此次发布的不良资产包来看，逾期时间已长达六年。“当逾期周期足够长，利息部分就会超过原始本金。”王蓬博称，放到不良转让环节，该部分利息属于账面债权，实际可回收概率偏低，会压低资产包的实际内在价值。所以受让方出价不会按照账面总债权核算，主要参考本金部分做回收测算。

业内认为，一周内四家机构集中出清不良贷款，背后是政策窗口期、机构经营诉求、行业周期更迭的多重因素。

政策层面，这是监管持续引导消费金融机构加快存量不良处置，夯实资产质量的体现，也为机构提供了低成本出清通道。机构层面，半年报节点过后，各家消金机构集中梳理资产负债表，压降不良率、优化监管指标、修复报表利润成为核心诉求。

对比往年不良处置模式，2026年消金行业风险处置逻辑也在发生转变。业内认为，行业不良处置呈现常态化、短账龄化的新趋势，机构正从被动清理历史包袱转向主动“早转快出”。

“存量出清是为精细化发展腾挪资源，前端风控是防风险累积的根本。”田利辉建议，机构可将贷后处置经验反哺贷前准入，利用大数据完善授信模型；同时摆脱外包依赖，强化自营分层处置能力，并加快构建行业统一的不良资产估值与交易体系。

北京商报记者 刘四红