核心经营高增 赛道优势持续放大

报告期内和胜股份聚焦新能源汽车与消费电子两大核心赛道，订单需求持续释放，整体营收规模实现大幅跃升。公司深耕高端工业铝合金领域，绑定宁德时代、比亚迪等行业头部客户，新能源汽车部件业务成为核心增长引擎，消费电子业务盈利质量同步提升。

新能源汽车部件业务营收占比从上年同期的69.18%进一步提升至75.94%，业务结构持续向高景气的新能源赛道倾斜，下游客户覆盖宁德时代、广汽埃安、梅赛德斯奔驰等头部企业，订单饱满支撑业绩高增。

核心经营数据	2026年半年度	上年同期	同比增速
总营业收入	23.81亿元	16.46亿元	44.64%
汽车部件营收	18.08亿元	11.39亿元	58.78%
电子消费品营收	3.83亿元	3.08亿元	24.14%
国内销售收入	23.44亿元	16.06亿元	45.96%

盈利大幅优化 利润增速超预期

公司盈利端表现远超营收增速，归母净利润同比实现翻倍增长，盈利能力显著优化。其中电子消费品业务毛利率同比提升5.65个百分点至22.77%，汽车部件业务毛利率同比提升1.27个百分点至10.92%，整体盈利水平随规模效应释放和产品结构升级持续上行。

受益于高新技术企业税收优惠、研发费用加计扣除等政策红利，公司当期所得税费用为-241万元，进一步增厚利润表现，扣非净利润增速高于归母净利润，主业盈利的内生增长动力十分强劲。

核心盈利数据	2026年半年度	上年同期	同比增速/变动
归母净利润	8827.17万元	4352.31万元	102.82%
扣非归母净利润	8347.17万元	3807.27万元	119.24%
电子消费品业务毛利率	22.77%	17.12%	+5.65pct
汽车部件业务毛利率	10.92%	9.65%	+1.27pct
加权平均净资产收益率	3.70%	2.53%	+1.17pct

现金流亮眼 利润含金量充足

报告期内公司经营活动现金流净额达到3.81亿元，同比大幅增长62.77%，显著高于同期净利润规模，盈利变现能力极强，经营质量处于行业较高水平。

公司应收账款规模保持平稳，占总资产比例较上年末下降2.33个百分点，回款效率随下游优质客户订单占比提升持续优化，经营层面的现金储备十分充裕，为后续产能扩张和研发投入提供充足支撑。

核心现金流数据	2026年半年度	上年同期	同比增速
经营活动产生的现金流量净额	3.81亿元	2.34亿元	62.77%
销售商品提供劳务收到的现金	24.30亿元	17.27亿元	40.68%

产能有序扩张 成长空间打开

截至报告期末，公司在建工程余额1.52亿元，安徽和胜新能源生产基地一期、智能移动终端金属结构件项目等募投项目有序推进，宜宾和胜新能源汽车高端部件二期项目报告期内投入6557.11万元，项目达产后预计年收益4200万元，后续新产能释放将进一步打开公司成长空间。

公司当前固定资产规模达13.13亿元，产能利用率维持在较高水平，随着下游新能源汽车渗透率持续提升，公司布局的全国化产能基地将充分受益于行业需求扩容。

核心产能项目	报告期投入金额	项目进度
宜宾和胜新能源汽车高端部件二期项目	6557.11万元	12.24%
安徽和胜新能源生产基地项目(一期)	1251.73万元	19.57%
智能移动终端金属结构件项目	0元	18.24%

研发高增 技术壁垒持续筑牢

报告期内公司研发投入达1.23亿元，同比大幅增长72.85%，持续在新材料开发、合金设计、熔铸工艺等九大核心方向布局技术研发。截至报告期末公司拥有有效专利313件，其中发明专利101件，参与制定8项国家标准、9项行业及团体标准，技术领先优势持续巩固。

公司通过全产业链垂直整合能力，为下游客户提供从材料选择、产品设计到集成装配的一站式整体解决方案，深度绑定头部客户的核心项目，在新能源汽车轻量化浪潮下，作为国内工业铝部件的核心供应商，后续业绩增长具备高确定性，当前估值具备较高的安全边际，成长投资价值凸显。

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