财报解读

营业收入稳步增长

2026年上半年，富信科技实现营业收入29,263.78万元，较上年同期的26,965.68万元增长8.52%。公司表示，营收增长主要得益于应用于高速率光模块的热电器件销售收入实现增长。

指标	2026年上半年	2025年上半年	同比变动
营业收入（万元）	29,263.78	26,965.68	8.52%

净利润同步增长

归属于上市公司股东的净利润为2,208.10万元，同比增长8.52%，与营收增长幅度一致。扣除非经常性损益后的净利润为2,185.78万元，同比增长13.04%，增速高于净利润增速，表明公司主营业务盈利能力有所提升。

指标	2026年上半年	2025年上半年	同比变动
净利润（万元）	2,208.10	2,035.00	8.52%
扣非净利润（万元）	2,185.78	1,933.50	13.04%

基本每股收益提升

基本每股收益为0.20元/股，上年同期为0.18元/股，同比增长11.11%。扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.19元/股，上年同期为0.17元/股，同比增长11.76%。

指标	2026年上半年	2025年上半年	同比变动
基本每股收益（元/股）	0.20	0.18	11.11%
扣非每股收益（元/股）	0.19	0.17	11.76%

应收账款大幅增加

报告期末，公司应收账款为14,690.26万元，较上年末的9,091.98万元增长61.57%。应收账款的增长幅度远高于营业收入8.52%的增速，公司解释主要系收入规模上升所致。但应收账款的过快增长可能会增加公司的资金压力和坏账风险。

指标	2026年6月末	2025年末	变动金额（万元）	变动比例
应收账款（万元）	14,690.26	9,091.98	5,598.28	61.57%

加权平均净资产收益率略有提升

加权平均净资产收益率为3.00%，上年同期为2.89%，增加0.11个百分点。扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为2.97%，上年同期为2.74%，增加0.23个百分点。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动幅度
加权平均净资产收益率	3.00%	2.89%	+0.11pct
扣非加权平均净资产收益率	2.97%	2.74%	+0.23pct

存货规模增长

报告期末，公司存货为20,124.93万元，较上年末的16,407.92万元增长22.65%。存货增长幅度高于营收增长，公司需关注存货周转情况，避免存货积压影响资金流动性。

指标	2026年6月末	2025年末	变动金额（万元）	变动比例
存货（万元）	20,124.93	16,407.92	3,717.01	22.65%

销售费用下降

销售费用为894.23万元，上年同期为973.72万元，同比下降8.16%。销售费用的下降可能与公司销售策略调整或市场推广力度变化有关。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
销售费用（万元）	894.23	973.72	-79.49	-8.16%

管理费用增加

管理费用为2,186.58万元，上年同期为1,960.37万元，同比增长11.54%。管理费用的增长可能与公司规模扩大、管理成本上升有关。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
管理费用（万元）	2,186.58	1,960.37	226.21	11.54%

财务费用由负转正

财务费用为399.00万元，上年同期为-188.28万元，主要系汇兑损失增加所致。公司需关注汇率波动对财务费用的影响。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
财务费用（万元）	399.00	-188.28	587.28	311.92%

研发投入下降

研发费用为1,510.12万元，上年同期为1,740.40万元，同比下降13.23%。研发投入占营业收入的比例为5.16%，上年同期为6.45%，减少1.29个百分点。在半导体热电技术领域，研发投入的持续稳定对公司保持技术优势至关重要，研发费用的下降需引起重视。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
研发费用（万元）	1,510.12	1,740.40	-230.28	-13.23%
研发费用占比	5.16%	6.45%	-1.29pct	-19.99%

经营活动产生的现金流量净额大幅下降

经营活动产生的现金流量净额为-735.51万元，上年同期为2,424.53万元，同比下降130.34%。公司称主要系支付材料货款有所增加所致。经营活动现金流由正转负且大幅下降，反映公司经营活动获取现金的能力减弱，可能对公司的资金链造成压力。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
经营活动现金流净额（万元）	-735.51	2,424.53	-3,160.04	-130.34%

投资活动产生的现金流量净额为负

投资活动产生的现金流量净额为-9,572.72万元，上年同期为-7,423.81万元，主要系购买理财产品增加所致。公司加大了理财投资力度，但需注意投资风险。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
投资活动现金流净额（万元）	-9,572.72	-7,423.81	-2,148.91	-28.95%

筹资活动产生的现金流量净额为负

筹资活动产生的现金流量净额为-3,612.88万元，上年同期为-8,575.54万元，主要系偿还债务支付的现金减少所致。

指标	2026年上半年	2025年上半年	变动金额（万元）	变动比例
筹资活动现金流净额（万元）	-3,612.88	-8,575.54	4,962.66	57.87%

风险提示

富信科技在报告期内虽然营收和净利润实现了同步增长，但也暴露出一些潜在风险。应收账款的大幅增加可能导致资金占用增加和坏账风险上升；经营活动现金流的骤降反映公司资金回笼能力减弱；研发投入的下降可能影响公司长期技术竞争力。投资者应密切关注公司应收账款回收情况、现金流状况以及研发投入的后续变化，审慎评估投资风险。

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