观点网讯：8月18日，摩根士丹利发表研究报告，重申阿里巴巴美股“增持”评级，目标价180美元，并列为行业首选股。

大摩指出，自腾讯加大资本开支后，阿里巴巴的资本开支亦有上行风险，但由于集团专注于基础设施即服务（IaaS）及模型即服务（MaaS），其投资资本回报率（ROIC）的能见度更高。

该行预计，阿里在IaaS及MaaS的ROIC可达13%至20%，虽然低于美国同业的25%至50%，但相较于资本开支接近的同业，其前景更加清晰。

大摩提到，尽管阿里短期内盈利及现金流受压，但更高资本开支应可推动中期回报。

此外，大摩预测阿里云于2027年首财季收入将增长约45%，未来增长将继续加快，云业务利润率有望扩大至11%。

阿里巴巴将于8月20日公布截至6月30日的季度财报。

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