界面新闻记者 | 宋佳楠
8月17日晚间，国内半导体IP龙头芯原微电子（上海）股份有限公司（下称“芯原股份”）披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营收18.64亿元，较2025年同期的9.74亿元同比大增91.37%；归属于上市公司股东的净利润亏损6.12亿元，亏损同比扩大91%，扣非归母净利润同步亏损6.22亿元。
2026年上半年芯原股份核心业绩数据
财报发布后，截至8月18日发稿，芯原股份报216元，跌4.55%，总市值1136亿元。对照年内高点375.67元，年内股价最大回撤超42%，近三个月较高点286.27元累计下跌约25%。
从财报来看，亏损扩大主要是行业特性与战略投入双重叠加的结果。一方面，芯片定制行业存在投入与收入的时间错配，设计项目周期通常为9至12个月，量产交付周期长达6至18个月，当期研发、人力成本全额列支，订单收入只能分批次缓慢确认，大额AI订单的收益尚未体现在当期报表中。
另一方面，该公司上半年研发投入合计9.41亿元，占营业收入比例高达50.49%。其研发团队达到1883人，硕士以上员工占比超87%，主要加码NPU、Chiplet、车规IP、端侧AI平台研发。
上半年公司研发投入情况 图片来源：芯原股份财报此外，股份支付、收购逐点半导体带来的无形资产摊销进一步抬升当期费用，扣除股份支付后亏损可收窄至4.79亿元，剔除并购相关费用后经调整EBITDA亏损2.22亿元。今年1月，芯原股份曾通过控股平台天遂芯愿全资持有逐点半导体，以强化端侧AI眼镜、手机显示相关定制能力。
就各项具体业务而言，量产服务是拉动芯原股份营收的核心引擎，当期收入11.63亿元，同比暴涨185.29%；设计服务收入3.50亿元，同比增长50.73%；IP授权使用费2.93亿元，同比增4.32%，IP特许权使用费0.56亿元，同比增长10.85%。
下游应用端，数据处理领域成为增长绝对主线，上半年该板块营收7.32亿元，同比暴涨292.17%，占总营收近四成，对应云厂商AIGC芯片定制需求爆发。物联网、消费电子业务分别实现4.43亿元、3.50亿元收入，汽车电子、工业领域稳步扩容。
上半年该公司综合毛利率为31.34%，同比下滑11.98个百分点，根源在于收入结构重构，低毛利、重交付的量产服务营收占比大幅抬升，高毛利IP授权业务占比收缩。
值得注意的是，截至6月末，该公司在手订单124.49亿元，较一季度末提升142.52%，量产订单超百亿，83%的订单来自AI数据处理赛道。2026年1月至8月17日，芯原股份新增签订单151.42亿元，达到2025年全年新签订单的254%，其中90%为AI算力相关订单。海量储备订单将在未来1至2年持续转化为营业收入。
芯原股份于2001年创立，是国内为数不多跻身全球前列的半导体IP与全栈芯片定制服务商，主打SiPaaS芯片设计平台即服务模式，与全球云厂商、车企、消费电子巨头均有合作。公司2020年登陆上交所科创板，被称为“国内半导体IP第一股”。今年4月，芯原股份又向港交所递交H股上市申请，推进A+H双资本平台布局。
该公司创始人、董事长兼总裁为戴伟民，他是美国加州大学伯克利分校博士，早年在美国高校、半导体企业任职，是国内半导体IP行业代表性人物。芯原股份本身没有控股股东，股权较为分散，主要股东包含国家集成电路产业投资基金、各类产业资本、员工持股平台等。
公司两大核心业务板块分别是半导体IP授权服务和一站式芯片定制服务。其中，芯片定制又细分为设计服务、量产服务两大类。
IP业务端，芯原股份自主掌握GPU、NPU、VPU、DSP、ISP、Display六大处理器IP，储备1700余款数模、射频、接口IP，客户可以付费获取IP授权、特许权使用费。
芯片定制业务主要承接芯片从规格定义、前端后端设计、软件开发，直至晶圆代工、封测的全流程交付。设计服务侧重芯片研发阶段；量产服务承接流片之后的规模化供货管理，该业务营收弹性大，但毛利率偏低，是近年拉动营收的主力板块。
根据灼识咨询的最新报告，截至2025年底，芯原股份拥有全球最多的半导体IP类别，IP总收入位列中国大陆第一、全球第八，IP授权收入排名全球第六，且在主要专注于数字IP的供应商中排名全球第二。
对于盈利拐点，芯原股份在财报中表示，伴随量产订单持续转化、研发费用营收占比持续下行，预计2026下半年经调整EBITDA实现转正，2027年全年经调整后归母净利润扭亏为盈。
公司判断，随着收入规模持续扩张，量产业务规模化优势将持续释放，研发投入增速会低于营收增速，费用率逐年下行，规模效应会逐步消化当期亏损压力。
但风险依然存在，包括半导体行业周期波动、海外技术授权限制、大额应收账款回款压力、高端人才流失等潜在隐患，行业竞争加剧、下游AI需求不及预期也会延缓盈利兑现节奏。
整体来看，芯原股份这份半年报是国内AI芯片设计服务业的缩影——AIGC浪潮带来海量定制需求，短期利润承压是赛道扩张必经阶段，但研发高企、收入确认滞后、行业周期等多重变量，仍会拉长盈利修复周期。市场需要持续跟踪订单转化速度与费用率变化，验证公司扭亏目标能否如期落地。
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（来源：界面新闻）
