广州发展集团股份有限公司（股票代码：600098，以下简称“公司”）于7月25日发布公告，就上海证券交易所《关于广州发展集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函〔2026〕1101号）相关问题进行了详细回复。公告内容涵盖能源物流及天然气业务经营情况、资产处置与减值、应收账款及预付款项等多个核心方面。
能源物流业务收入结构变化显著 能源物流集团由盈转亏
年报显示，公司2025年能源物流业务实现营业收入294.85亿元，同比增长10.99%，但毛利率仅为1.1%，同比减少0.85个百分点。其中，煤炭贸易收入230.65亿元，同比下降5.9%；油品贸易收入63.96亿元，同比大幅增长214%。该业务主要由全资子公司广州发展能源物流集团有限公司（以下简称“能源物流集团”）开展，其报告期内实现净利润-1.74亿元，同比由盈转亏。
公司回复称，能源物流集团由盈转亏主要受三方面因素影响：一是煤炭业务因承担保供职能需常态保持100万吨以上库存，在煤炭价格持续下跌形势下，部分月份购销价格倒挂，盈利大幅下降至仅实现盈亏平衡；二是油品业务因国家能源战略调整，原有主力品种退市，成品油第三方仓储需求萎缩，油库出租率低于盈亏平衡点，实现归母净利润-0.27亿元；三是确认参股企业投资收益-1.50亿元，主要包括联营企业大同煤矿集团同发东周窑煤业有限公司投资收益-1.39亿元及合营企业广州发展航运有限公司投资收益-0.11亿元。
针对油品业务收入大幅增长，公司表示，主要得益于油库销售业务的市场研判精准提效与模式创新扩容增量，以及船发销售业务中主营单位区域公司外采需求增长、公司稳固并拓展供应商资质等因素。2025年油品业务毛利率0.21%，较2023年的-0.01%和2024年的0.07%稳步提升，主要系市场运营能力提升、采购端成本优势体现及精益化管理降本增效所致。
天然气业务毛利率下滑 取消费收支影响非经常性损益
2025年，公司天然气业务实现营业收入105.02亿元，同比增长7.06%，毛利率13.66%，同比减少1.73个百分点。其中，天然气贸易业务收入36.03亿元，同比增长0.85%。报告期内，因天然气贸易子公司取消向下游客户供货支付取消费，公司确认营业外支出1.41亿元；因供应商取消长协供货支付取消费，公司确认营业外收入1.88亿元。
公司解释，上述取消费源于2021年7月与BP SINGAPORE PTE.LIMITED签署的为期12年、每年65万吨LNG长期购销协议。2025年，BP公司为优化资源池提出协商取消两船供货并支付取消费1.88亿元。因上游取消供气，公司按协议向已锁定的下游客户支付取消费1.41亿元。截至报告期末，公司已收到BP公司支付的全部取消费，应付下游客户取消费已支付1.02亿元，尚有0.39亿元未支付。公司称，该业务模式下，公司在转让商品前承担了存货主要风险，属于主要责任人，采用总额法确认收入符合会计准则规定。
资产处置收益增厚利润 固定资产及商誉减值计提充分
报告期内，公司因土地交储确认资产处置收益17.89亿元，对当期利润影响较大。公司将持有的广盛（罗冲围发电厂）地块交储，征地补偿款15.22亿元及按时交地奖励款3.04亿元，共计18.26亿元。截至2025年12月31日，已累计收到补偿款13.7亿元，剩余未收补偿款4.57亿元根据协议需待广盛地块出让且收储部门收齐出让金后支付。公司按交储收入扣除土地账面价值0.09亿元和预估修复费用0.28亿元后确认资产处置收益17.89亿元。
同时，公司2025年确认资产减值损失5.05亿元，同比增长超4倍。其中固定资产减值2.92亿元，主要涉及太平能源站、环保建材公司等亏损、停产、报废资产；商誉减值1.23亿元，主要为对美姑兴澜等4家新能源公司计提。公司详细披露了各减值资产的明细、减值迹象出现时点及可回收金额测算过程，并表示减值计提及时、充分。年审会计师亦对此表示认可。
应收账款坏账计提充分 预付款增长系战略布局所需
截至2025年末，公司应收账款余额39.13亿元，同比增长0.5%，其中应收电价国家补贴款17.1亿元，坏账计提比例0.3%；除电网公司外其他主体坏账计提比例0.67%。公司称，应收国补款由中央专项基金安排拨付，具备国家主权信用，历史回收比例56.13%，0.3%的计提比例与同行业可比公司不存在重大差异，计提充分。
期末预付款项8.17亿元，同比大幅增长68.61%，前五名预付对象与2024年重合度较低。公司表示，预付款增长主要系为拓展化工煤、新疆煤业务，对浙江荣盛控股集团有限公司、伊吾广汇矿业有限公司等新增核心供应商采取预付货款结算方式。相关付款安排符合行业惯例及公司战略布局，具有商业合理性，且期后均已到货。
公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。年审会计师对公司本次回复涉及的收入、毛利率、资产减值、应收账款及预付款项等事项的会计处理合规性均发表了无保留核查意见。
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