四大材料业务协同增长，全球化布局成效显著
2026年上半年，容百科技（维权）实现营业收入87.21亿元，同比增长39.57%，主要受益于主要原材料价格上行及销量增长的双重驱动。公司四大材料业务呈现多点突破态势，三元正极材料、磷酸锰铁锂、钠电正极材料等核心产品均实现显著增长。
三元业务实现经营反转，客户与产品结构双向升级
报告期内，公司三元正极材料销量约5.2万吨，同比实现增长，6月单月销量创历史新高。通过整合前驱体与正极材料业务、组建三元子集团，研发、制造及供应链协同效能持续提升，三元业务经营业绩显著改善。
三元产品及客户结构持续优化。6系中镍产品于6月实现千吨级出货；9系高镍及超高镍产品出货量大幅增长，出货占比提升至约35%，并在海外高端动力市场及46系项目中放量；8系迭代产品已完成客户验证，量产准备工作有序推进。海外优质客户出货量快速增长，公司第二、第三大客户均为海外客户，合计占比超过30%，客户结构进一步多元化，海外市场贡献提升。
前驱体业务方面，公司积极配合海外重点客户开展产品开发及认证，相关项目进展顺利；韩国三元正极材料生产已实现部分前驱体自供，协同能力进一步增强。
全球布局方面，韩国工厂产能利用率及盈利能力持续提升，波兰基地一期产能建设预计年底建设完成并进入调试阶段。
磷酸锰铁锂在高端市场市占领先，细分市场优势进一步巩固
报告期内，公司磷酸锰铁锂产品销量同比增长近50%，处于满负荷生产状态，国内外高端市场市占领先。
在动力领域取得里程碑式突破，在乘用车端，产品已配套某国际主流汽车集团全系插混车型，实现规模应用；在商用车端，相关产品通过车规认证，覆盖轻卡、重卡等车型。轻型动力领域，公司于电动自行车市场占有率持续保持领先，并积极拓展高端电摩及出口市场。
钠电正极实现多场景放量，量产能力持续提升
报告期内，公司钠电正极材料在储能、启停、低速动力等场景合计实现近千吨级出货，销量同比大幅增长，并实现同比大幅减亏；核心战略客户实现批量稳定交付，多家海内外客户已完成准入并实现相应吨级交付。公司已形成“量产一代、研发一代、储备一代”的技术阶梯，并围绕能量密度、压实密度和低成本持续迭代，产品梯队不断完善。
制造与产能方面，公司稳定生产和规模交付能力持续增强。截至2026年6月，公司已建成NFPP钠电正极产能1.8万吨/年，其中贵州新仁1.2万吨改造线和仙桃6000吨中试线。
磷酸铁锂产品导入与产能建设按计划有序推进
报告期内，公司磷酸铁锂产品在重点客户已完成现场审核并推进全面导入，境内外头部客户及储能客户拓展同步提速。
产能建设方面，公司充分利用贵州新仁及毕节高新区现有厂房和公辅设施，快速推进年产34万吨磷酸铁锂正极材料项目建设。首期产线自4月开工以来建设进度显著提速，计划8月起逐步进入规模化投产阶段，预计9月完成整体产线建设。
实现扭亏为盈，经营质量显著改善
净利润实现大幅增长
报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润1.09亿元，同比扭亏为盈，同比增长259.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.02亿元，同比增长228.20%。战略布局的成果在经营业绩中得到体现，每股收益及净资产收益率等主要财务指标较上年同期均有增长。
利润增长驱动因素分析
- 海外客户放量，海外出货量同比大幅增长，带动海外基地产能利用率提升，单位固定成本有效摊薄，对公司利润产生积极影响。
- 三元正极材料销量约5.2万吨，同比实现增长；磷酸锰铁锂满产满销，同比增长约50%；钠电正极材料销量同比大幅增长，对利润产生积极贡献。
- 主要原材料价格整体上行，公司积极进行库存管理，对利润形成正向贡献。
扣非净利润增长显著，盈利结构持续优化
归母净利润与扣非净利润同步增长
| 指标 | 本报告期（1-6月） | 上年同期 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | 10,939.84 | -6,839.46 | 259.95% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（万元） | 10,166.86 | -7,930.53 | 228.20% |
公司扣非净利润增长幅度略低于归母净利润增长幅度，主要系本期非经常性损益772.98万元所致。非经常性损益主要包括计入当期损益的政府补助1043.36万元、非流动性资产处置损益9.09万元等。
产能布局持续完善，为业务增长提供支撑
主要产能建设情况
公司持续推进全球化产能布局，目前已建成正极产能合计30余万吨。韩国工厂6万吨/年产线已全部建成，相关产品和产线通过多家顶尖国际客户的审核认证，已实现大规模稳定量产供货。欧洲波兰正极项目规划年产2.5万吨三元正极材料，预计2026年下半年完成建设，同步启动多家电池客户的产品调试与验证实现量产交付。
重点项目投资情况
公司拟投资共计约42.98亿元建设磷酸铁锂前驱体及正极材料产能。其中，利用贵州新仁新能源科技有限公司的厂房及公辅设施，以及毕节高新技术产业开发区原力帆厂区已有的厂房（约24.3万平方米），分别新建年产52万吨湿法磷酸铁锂前驱体产能及34万吨火法磷酸铁锂正极材料产能。
持续高研发投入，技术创新成果丰硕
研发投入情况
报告期内，公司研发投入总额2.10亿元，占营业收入的比例为2.40%。研发人员数量760人，占公司总人数的比例为15.4%。
核心技术与研发进展
公司深耕三元正极材料及其前驱体核心赛道，通过持续研发投入驱动技术创新，攻克多项行业关键工艺与产业化难题，掌握一系列具备自主知识产权、国际领先且成熟量产的核心技术，构建起权属完整、壁垒深厚的核心技术体系。
报告期内，公司完成180项专利申请、获得97项专利授权，截至报告期末累计申请专利1,793项、累计获得国内外专利授权840项，专利布局覆盖高镍三元、磷酸锰铁锂、钠电正极材料，以及固态电池、富锂锰、尖晶石镍锰、负极材料、补锂剂等前沿技术领域。
前沿技术方面，公司在富锂锰基正极、高压镍锰酸锂及固态电池材料持续推进产品开发和客户导入。富锂锰正极材料在液态及固态电池体系中持续推进客户验证，其中固态体系客户端循环性能突破1000圈，产品商业化进程稳步推进；高压镍锰酸锂正极循环性能持续提升，并与重点客户持续开展联合开发。固态电池材料方面，公司固态三元材料实现吨级稳定生产及重点客户吨级订单交付，报告期内累计实现十吨级出货。
行业需求持续增长，公司多业务线受益
根据起点研究院数据，2026年上半年全球锂电池市场规模达1517.1GWh，同比增长44.27%；其中，动力电池出货量约870GWh，同比增长36.2%，储能锂电池出货达523.6GWh，同比增长69.7%。根据鑫椤锂电数据，2026年上半年，全球三元材料产量达到57.23万吨，同比增长23.85%，其中中国三元材料产量达到47.53万吨，同比增长45.11%；磷酸铁锂产量271.9万吨，同比增加61%。
公司作为锂电正极材料行业的领先企业，产品覆盖三元、磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、钠电等多元正极材料体系，全面覆盖动力电池、储能、3C消费类等核心终端市场。在行业持续增长的背景下，公司各业务线均有望受益于市场需求的提升。
战略布局成效显现，长期发展可期
容百科技2026年上半年业绩表现亮眼，实现了营业收入的快速增长和净利润的扭亏为盈，主要得益于公司在三元材料业务的经营反转、磷酸锰铁锂的满产满销、钠电正极材料的快速放量以及海外市场的突破。公司“新一体化”战略持续推进，供应链体系不断完善，集团化组织体系加速成型，经营协同与人才活力持续释放，为公司长期发展奠定了坚实基础。
未来，随着公司磷酸铁锂产能的逐步释放、钠电正极材料在储能等场景的进一步渗透以及固态电池等前沿技术的不断突破，公司有望在锂电正极材料行业持续保持领先地位，实现业绩的持续增长。投资者可重点关注公司各业务线的产能释放进度、客户拓展情况以及技术研发进展。
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