江苏卓易信息科技股份有限公司（证券代码：688258，简称：卓易信息）于7月11日发布公告，就上海证券交易所关于公司2025年年度报告的信息披露监管问询函进行了回复。公告详细解释了公司主营业务增长、利润增速差异、境外业务扩张、对外投资收益等市场关注的问题。
业绩增速差异显著 非经常性损益贡献近半利润
2025年，卓易信息实现营业收入3.35亿元，同比增长3.67%；归母净利润7973.72万元，同比大幅增长142.79%；扣非后归母净利润4335.93万元，同比增长191.13%。公司利润增速显著高于收入增速，主要得益于两方面因素：一是业务结构优化及人力成本下降推动主营业务盈利提升，二是对外投资项目上市带来的公允价值变动收益。
据披露，公司2025年非经常性损益达4425.46万元，占归母净利润的比例为45.62%。其中，因投资的厦门恒坤新材料科技股份有限公司于2025年11月在科创板上市，确认公允价值变动收益3883.18万元。公司表示，此类偶发性收益存在不确定性，而扣非净利润的增长主要来自IDE业务和卓瓴数字孪生一体化平台建设带来的软件销售收入上升，以及人力资源配置优化导致的成本下降。
三大业务板块表现分化 云服务毛利率提升显著
公司三大主营业务中，云计算设备核心固件业务收入1.19亿元，同比减少1.05%，毛利率58.44%，同比增加1.22个百分点；云服务业务收入1.01亿元，同比增加8.98%，毛利率58.63%，同比大幅增加9.59个百分点；IDE业务收入1.05亿元，同比增加6.23%，毛利率51.88%，同比增加2.13个百分点。
云计算设备核心固件业务收入下滑主要受主要客户英特尔集团收入下降影响，后者收入由上年的5220.06万元降至2163.93万元，反映了服务器市场AMD份额提升、英特尔份额受挤压的行业趋势。云服务业务增长则得益于卓瓴数字孪生一体化平台建设推进，相关软件销售收入上升。IDE业务增长主要来自新推出的EazyDevelop AI编程产品，该产品为国内唯一支持华为仓颉语言的IDE产品，截至2025年底平台用户突破1.3万，订单金额突破1800万元。
境外业务收入占比超四成 近三年增幅达105.7%
公司境外业务表现亮眼，收入由2023年的6538.86万元增长至2025年的1.35亿元，增幅105.7%，占营业收入的比重由20.42%上升至40.12%。境外收入主要来自IDE业务（占比71.94%）和云计算设备核心固件业务（占比28.06%）。
境外业务增长主要得益于两方面：一是收购艾普阳科技带来的IDE业务全球客户网络，其PowerBuilder产品在海外金融、制造、医疗行业拥有稳定客户群体；二是AI算力服务器需求增长推动云计算固件业务出口，公司作为全球主流X86架构BIOS固件供应商之一，受益于海外客户供应链多元化诉求。年审会计师对境外业务收入执行了函证、走访及第三方数据验证等审计程序，确认收入真实性，境外收入收汇金额与账面差异率为5.83%，主要为时间性差异。
对外投资公允价值变动显著 商誉未计提减值
公司2025年长期股权投资期末余额1.60亿元，其他非流动金融资产期末余额7630.97万元，同比增加100.44%。其他非流动金融资产主要包括宜兴高易创业投资合伙企业等4个项目，报告期内公允价值变动收益2923.77万元。2026年一季度，该类资产公允价值变动收益进一步增加至3102.58万元，主要来自上海力合智算一号创业投资合伙企业所持东方算芯股权的估值增长。
对于收购艾普阳科技形成的9344.74万元商誉，公司表示，尽管艾普阳科技2023至2025年净利润逐年下降，但主要系核心员工股份支付费用上升、所得税优惠到期等因素影响，扣除相关因素后净利润呈微增趋势。经减值测试，商誉所在资产组可收回金额为4.11亿元，高于账面价值3.99亿元，故未计提减值准备。
应收账款占比高企 账龄1年以上占比48.74%
截至2025年末，公司应收账款账面余额2.85亿元，占营业收入比重85%，其中账龄1年以上应收账款1.39亿元，占比48.74%。公司计提坏账准备4981.63万元，计提比例17.49%。2025年信用减值损失为-207.09万元，主要系部分长期应收账款期后回款导致坏账准备冲回340.94万元。
公司表示，应收账款主要来自政府及国企客户，长期挂账主要因财政拨付进度及项目审批流程较长，客户支付能力良好。期后回款情况显示，主要客户应收账款已陆续收回，坏账计提比例与同行业可比公司无重大差异，计提充分。
货币资金与有息负债双高 公司称符合经营需求
公司2025年末货币资金余额3.02亿元，有息负债合计3.91亿元，其中短期借款2.25亿元，长期借款1.38亿元。公司解释，货币资金主要分布在本部及子公司艾普阳科技、南京百敖，其中本部货币资金包含募集资金1.17亿元，扣除后剩余资金主要用于日常经营。长期借款主要为并购艾普阳科技的专项贷款，符合长期资产与负债期限匹配原则。货币资金平均利率0.60%，短期借款平均利率3.12%，利息收入与支出规模匹配，不存在资金被挪用或受限未披露情形。
此外，公司还就投资性房地产、其他应收款等问题进行了说明，表示投资性房地产主要为自有房产出租，不存在减值迹象；其他应收款波动主要因对国有企业宜兴市路通置业有限公司的借款及还款所致，相关资金已全部收回。
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