福成股份（河北福成五丰食品股份有限公司）近日就上海证券交易所《关于河北福成五丰食品股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0966号）相关问题进行了回复，公司年审会计师深圳市泓毅会计师事务所(特殊普通合伙)同步出具了专项说明。然而，会计师对公司3444万元中间商销售收入的真实性、部分客户与供应商重叠的合理性等核心问题仍无法获取充分审计证据，维持了无法表示意见的审计结论。

销售真实性存疑 3444万元中间商收入未获会计师认可

问询函重点关注了公司2025年度通过中间商实现的3444万元销售收入。公司在回复中披露，2025年肉牛养殖分公司通过陈晓凤、才成亮、王*杰等中间商及阳信华胜清真肉类有限公司等终端客户开展活牛销售业务，累计销售活牛1928头，总重量135.51万公斤，总金额3443.94万元，所有款项均已回款。公司称，通过中间人介绍客户资源是行业惯例，销售合同直接与终端客户签署，手续齐备，销售业务真实。

同时，公司核查发现存在三河市慧勇畜牧科技有限公司、三河市瑞隆肉牛养殖有限公司既是供应商又是客户的情况。2025年，公司向这两家公司销售淘汰母牛合计625头，总金额960.32万元；同时向其采购小公牛合计600头，总金额464.83万元。公司解释，销售的淘汰母牛因繁育功能丧失等原因不适宜继续饲养，而采购的青年小公牛用于育肥，两项业务交易内容不同，价格公允，不存在虚构业务的情形。

然而，会计师在核查中发现，无法获取充分适当的审计证据以证实该3444万元中间商销售收入的真实性和公允性。此外，三河市瑞隆肉牛养殖有限公司与公司存在租赁关系，2025年租赁牛棚面积达11.37万平方米，年租金仅24万元，较2024年租赁面积1.68万平方米牛棚加6000平方米青储池的年租金100万元相比，租赁面积大幅增加而单位租金显著下降，不具有商业合理性。会计师无法判断上述两家公司是否与福成股份及实际控制人存在关联关系以及交易的合理性、公允性。

畜牧业毛利率转负 单头售价上升与成本倒挂并存

年报显示，公司畜牧业2025年实现营业收入1.58亿元，同比增长60.07%，但毛利率却下降3.31个百分点至-1.23%，系近年来首次转负。公司共销售畜牧产品20661头，同比增长4.73%，单头销售价格较2024年同期有所上升。

公司披露的前十大畜牧业客户销售明细显示，达州市亿海农业发展有限公司、三河市鑫旺畜牧有限责任公司、郭广亮等客户贡献了主要收入，合计销售额达9240.35万元。公司解释，2025年国内活牛市场价格呈现“前低后高，震荡上行”态势，公司对外活牛成交价格与市场变动趋势基本一致。但由于2025年新生小牛中非头胎小牛占比高达87.59%，饲养成本较高，且对外销售淘汰母牛4154头出现成本收入倒挂，导致综合毛利率下降。

会计师指出，由于租赁牛场内多家公司牛只混养，权属标识和台账管理不完善，牛只所有权不清，存货价值无法核实，且2022-2023年三处养牛场项目工程款审计证据不充分，建设成本的真实性和准确性无法确认，进而影响固定资产原值及折旧、存货、营业成本等多个报表项目的确认计量，因此无法判断公司毛利率和售价的变动是否合理。

生态农业营收增长 销量下滑主因产品结构调整

公司生态农业业务2025年实现营业收入8001.68万元，同比增长41.01%，毛利率15.83%，较上年增加1.48个百分点。尽管农作物销售量同比减少3.41%，但营收仍大幅增长。公司称，主要原因是2025年小麦平均单价同比上涨10%，青贮单价同比上涨14%，且2025年销售了部分高品质青贮饲料，而2024年未对外销售青贮。

生态农业前十大销售客户中，三河市合聚致远供应链管理有限责任公司以3752.35万元的青贮销售额位居首位，保定稷谷农业发展有限公司、河北刀耕火种米业有限公司分别以1999.65万元、1276.80万元的小麦销售额紧随其后。公司表示，生态农业营收增长是在满足内部需求基础上对外销售富余农产品的结果，符合农业种植规律。

会计师核查后认为，福成公司生态农业收入确认时点与农作物生产及加工周期相匹配，不存在年末突击或提前确认收入的情形，营收增长符合公司实际情况。

分季度业绩波动 四季度毛利率下滑主因产品结构

2025年公司各季度销售毛利率呈下滑趋势，一至四季度分别为27.74%、23.60%、23.26%及15.98%。其中第四季度实现营业收入3.74亿元，净利润315.53万元，占全年净利润比重仅为5.54%。2026年一季度毛利率回升至25.21%。

公司解释，畜牧业四季度毛利率大幅下滑至-18.97%，主要是由于集中销售了发育不良小牛和淘汰母牛，这部分销售毛利为负。食品加工业四季度毛利率5.1%，主要受产品结构和成本因素影响。2026年一季度，随着生产线升级改造、原料成本下降及市场价格回升，各业务板块毛利率有所恢复。

会计师对畜牧业四季度收入的真实性仍存疑虑，无法判断是否存在年底突击确认收入的情形。

存货及生产性生物资产核算受混养影响

年审报告指出，公司租赁的养牛场中存在多家公司混场饲养情形，牛只所有权归属难以有效证明。公司期末畜牧产品库存量27499头，同比减少20.93%；生产性生物资产账面价值1.26亿元，同比下降34.91%；存货账面价值10.35亿元，同比增加11.53%。

公司称，各牛场有明显界限标识和专门看管人员，牛只权属清晰，通过月底抽盘和年底全盘确保数量核算准确。生产性生物资产和存货成本归集符合会计准则。经测算，各类存货可变现净值均高于账面价值，无需计提跌价准备。

但会计师认为，公司未建立专门的存货管理信息系统，仅通过Excel手工登记牛只动态信息，无法对牛只进行实时、准确、可追溯的管理，存货核算与盘点基础薄弱，因此对期末存货的数量、金额难以确认，无法判断存货跌价准备计提是否充分。

非法吸储事项后续 预计负债及在建工程减值引关注

针对韶山公司非法吸收公众存款案件，公司称截至2025年底，累计现金退赔1837.60万元，以墓位抵债解决债务3300.70万元，合计完成退赔5138.30万元。韶山公司已计提预计负债1297.53万元，相关墓位产权清晰，可执行性取决于集资参与人意愿。对于账面余额846.24万元的在建工程（天德办公楼及天德殡仪馆项目），公司认为项目未来仍将继续施工，不存在减值迹象。

会计师表示，未能获取充分审计证据确认韶山公司预计负债金额的准确性、存货（墓地）库存数量及金额的准确性和在建工程减值的准确性。

土地租赁会计处理存瑕疵 公司拟调整

公司长期待摊费用期末余额2.04亿元主要为土地租赁费。2025年新增租赁土地3.16万亩，涉及4713户农户，新增租赁费7871.11万元。公司原将土地租赁费计入长期待摊费用，会计师指出，根据《企业会计准则》，对于租赁期超过1年、存在可识别资产且不属于低价值资产租赁的，应通过使用权资产核算，公司相关会计处理不符合准则要求。公司表示拟将相关业务重分类调整至使用权资产科目，调整不影响各期成本费用及净利润。

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