（来源：大公馆）

睿知睿见

腥风血雨的一周过去了，老登和小登似乎交换了位置，会持续多久呢？

在强烈的FOMO情绪下，AI硬件反弹，然后回落。

成交额是3.18万亿。

一、FOMO情绪下，踊跃“抄底”

周四五，热门板块大幅回调，但有趣的是，ETF大幅流入350亿！

流入靠前的大都是科技热门！

出现这种情况一点不意外。

由于每次回调后都反弹创新高。很多人被训练成了条件反射。

那么见到这种大跌，天大的机会来了，还不玩命“抄底”啊？

只不过这叫不叫抄底呢？反正买入的人肯定认为这是抄底！

一旦被训练出这种条件反射，就很危险。

为啥呢？

想一想当年追新能源、医药、白酒的人是怎么死掉的？

并不是追高死掉的，而在高位不断大批补仓死掉的。

这种现象在历次周期中都很明显。

说早了没用 。只有自己经历过才知道有多痛！

当然，热门还有可能继续冲高，继续加固人们的条件反射。然后收割一把大的。

股市这种阴谋反反复复在上演！

二、股市是一个财富再分配的地方

所有人来股市都是为了赚钱。

但股市不可能让所有人赚钱，它只能让少部分人赚钱。这是一个财富再分配的地方。

国家的再分配是促使钱从富人流向穷人。但股市则是反过来的。

在上涨阶段，所有人都觉得自己赚了钱。

这是财富幻觉的创造阶段。注意，这里说的是幻觉。

所谓的幻觉是指，财富凭空产生。

但凭空产生的财富也会凭空消失。这就是财富再分配的拐点到了。

如果不知道财富是如何凭空产生，又凭空消失的话，会发生什么呢？

在META被爆出出租闲置算力后，各路机构和资本都忙着解释：算力是紧缺的，算力是不够的。

当然要着急啦，人家还没出完货呢。

META这件事就像是一个女人被告知她老公有外遇！

那么不管是不是真的有外遇，怀疑的种子已经播下。未来会持续发酵。

重要的是，AI应用不见得是靠堆算力能堆得出来的。

其实历次牛市，人们都会认为供需永远紧张。比如，当初认为房子永远不够，锂矿永远不够，医药永远不够，高端白酒永远不够等等。

由于股价已经严重透支了预期，所以次次都伤人不轻。

三、抽血效应减弱

一开始，冷门被热门连续抽血4-5天才能缓一口气；

后来变成了2-4天缓一口气。

最近，这个天数再度下降！

这就是说，热门还想继续抽冷门的血，恐怕这招会越来越不好使。

昨天热门大跌，冷门并没有跟随大跌。

今天盘中，热门往拉，冷门受到的影响明显更小了。而且尾盘还逆转了过来。

抽血不可能一直持续。

未来，热门还想大幅上涨，就必须依靠足够多的增量资金才行。

这就看场外的傻子够不够多了。

现在上市公司天天都在大批量的发布风险提示，反正很多人视而不见！

对了，6月份，IPO的步伐明显加快了。6月22日至6月30日，三大交易所受理了162家企业的IPO申请。其中，6月26日受理15家、6月29日受理44家、6月30日受理53家。

嘿嘿，你懂的！不趁着估值高的时候IPO，过了这个村就没这个店了。

关于增量资金，当前需要持续观察成交额。

成交额就是增量资金的映照。4万亿是一个重要的门槛！否则热门很难获得足够的增量资金。

随后就会有大公司IPO了，会挤压流动性！

四、非农弱于预期

昨晚公布了非农就业数据，6月新增5.7万人，预期是11万人。前值从新增17.2万人修正至12.9万人。

美联储一旦想降息，数据就自觉自愿的配合，甚至连前值都往下修。

这种套路在2024年和2025年都上演过，而且都是在全球央行年会之前。

昨天释放这么一个数据，估计还有一个原因，那就是拯救日元。

日元以及跌破162了。而且光靠日本央行很难扭转颓势。

由于日元不仅涉及上万亿美元的套息交易，还跟美国私募信贷绑在一起，美国也不愿意它突然间爆掉。所以可能故意释放了降息的预期，给日元苟延残喘一下。

至于会不会降息呢？

最近，10年国债利率真正尝试向上突破。

这对于当前的热门板块来说也不是好事。

一旦利率突破，就可能在资金面上压制炒作。

不管怎样，当下存量资金还会继续博弈！但热门的虹吸效应已经减弱！

均值回归会在某个时间上演。

源自：睿知睿见

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