AI基础设施服务商CoreWeave（股票代码CRWV）此前经历大幅上涨后股价回落，过去一周累计跌幅超18%，较52周高点回落幅度超40%，文章提示投资者对该标的保持谨慎。
核心相关数据如下：
- 2025年第一季度公司实现营收21亿美元，同比大增112%，环比提升32%；调整后净亏损从去年同期1.5亿美元扩大至5.89亿美元
- 一季度新签署客户承诺订单总规模超400亿美元，已签约待交付营收储备攀升至994亿美元，环比增长近50%，为去年同期近4倍；其中36%预计未来两年内确认营收，75%预计未来四年内确认营收
- 公司上调全年资本支出指引至310亿至350亿美元
- 预计第二季度营收达24.5亿至26亿美元，2026年年化营收目标上调至180亿至190亿美元，2027年底前目标年化营收突破300亿美元，该目标对应营收中已有超75%获得已签署合同支撑
此前公司上涨行情由重大客户合作推动，一季度新增Anthropic为客户，同时深化与Meta的合作，斩获包括210亿美元合作协议在内的多笔新订单。当前公司已拥有10家累计合作承诺金额超10亿美元的客户，非投资级AI初创企业与基础大模型开发商的订单占比不足总储备的30%，新合作协议平均期限维持在5年左右。
压制股价的核心风险点为公司激进扩张带来的天量资本支出、持续扩大的亏损，以及后续融资可能引发的股权稀释风险，即便其营收处于高速增长通道，华尔街分析师对CRWV的共识评级仍为“适度买入”。
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