天健会计师事务所近日就湖南华升股份有限公司发行股份及支付现金购买深圳易信科技股份有限公司（以下简称“标的公司”）并募集配套资金暨关联交易申请的审核问询函中有关财务事项出具说明，对标的公司历史沿革、收入确认、客户与收入、采购、成本与毛利率、应收账款、流动性等多方面问题进行了详细核查与回复。
标的公司诉讼情况及影响
截至说明出具日，标的公司存在7项已披露重大诉讼及2项新增诉讼。其中，标的公司作为原告起诉云广互联及其股东的服务合同纠纷案（涉案金额3193.76万元）一审已判决，被告需支付2303.95万元及违约金，但被告已提起上诉；中国联合网络通信有限公司武汉市分公司起诉标的公司的服务合同纠纷案（涉案金额2338.07万元）原告已撤诉。
合并量化测算显示，若相关诉讼败诉，标的公司净资产及当期损益将各减少202.08万元，分别占2025年末经审计净资产的0.41%、最近一期经审计净利润的7.78%。会计师认为，该等支出整体规模有限，处于标的公司可承受范围之内，未对其正常经营、业务合作及财务状况造成实质性影响。
收入确认政策及合规性
标的公司AIDC综合业务服务收入主要包括服务器托管、带宽接入、IP地址服务及其他配套增值服务。其中，服务器托管、带宽接入、IP地址服务属于在某一时段内履行的履约义务，按服务期分段确认收入；其他配套增值服务则在技术服务完成并取得客户验收单时确认收入。
2023年至2025年，标的公司存在已确认收入但尚未开票的情况，对应未开票暂估收入金额分别为4942.59万元、7663.47万元和7463.31万元。会计师指出，该情形不影响收入确认准确性，标的公司已进行针对性整改，包括对未开票收入补充申报增值税，并建立销项税申报台账。控股股东、实际控制人已承诺承担因延迟开票产生的损失。
客户与收入构成分析
标的公司客户较为分散，2023年至2025年前五大客户收入占比分别为30.01%、23.52%和31.38%，低于同行业平均水平。服务器托管业务是主要收入来源，2025年收入16605.77万元，占AIDC综合业务服务收入的69.59%。该业务区分批发和零售模式，2025年批发型客户收入占比35.43%，零售型客户占比64.57%。
2023年至2025年，服务器托管业务前十大客户涵盖三大运营商、上市公司及高新技术企业等，多数客户合作年限达4年以上。其中，深圳移动、云天励飞、深圳联通为2025年服务器托管业务前三大客户，收入占比分别为9.02%、8.93%和6.03%。
成本与毛利率变动
标的公司主营业务毛利率呈上升趋势，2023年至2025年分别为21.39%、31.32%和32.50%，主要得益于自建智算中心上架率提升及高功率机柜占比增加。AIDC综合业务服务毛利率分别为20.76%、30.33%和30.11%，其中自建模式服务器托管业务毛利率显著高于租赁模式。
与同行业可比公司相比，标的公司毛利率低于行业均值，主要原因是行业均值受润泽科技等高毛利企业影响，标的公司毛利率与光环新网、奥飞数据等公司差异较小。
应收账款及流动性风险
2023年末至2025年末，标的公司应收账款账面价值分别为1.24亿元、1.41亿元和1.78亿元，应收账款周转率分别为2.19次/年、1.92次/年和2.17次/年，低于同行业可比公司均值。应收账款周转率较低主要受部分业务净额法核算、特定客户欠款及客户结构等因素影响。
截至2025年末，标的公司短期借款和长期借款金额分别为8138.15万元和1.01亿元，应付账款1.03亿元，货币资金2706.22万元。会计师认为，标的公司经营活动现金流良好，未来建设性投入可预测，且银行授信充足，不存在重大流动性风险。
非流动资产及折旧政策
标的公司固定资产主要由机器设备、电子设备构成，2025年末账面价值32473.56万元。在建工程主要包括资兴智算中心等项目，2025年末账面价值23709.09万元。使用权资产主要为租赁的经营场所，2025年末账面价值2396.05万元。
固定资产折旧政策与同行业可比公司不存在重大差异，各类资产不存在减值迹象。
其他重要事项
针对东莞火奇相关业务，会计师核查认为，标的公司向东莞火奇销售“算力池项目图形工作站”设备及相关服务交易真实，定价合理，具有商业合理性。该业务涉及的供应商具备相应生产或贸易能力，与东莞火奇不存在资金和业务往来。
此外，标的公司对部分会计处理进行了调整，包括将部分业务由总额法改为净额法核算、调整非生产性闲置设备折旧科目等，调整原因合理，符合企业会计准则规定。
本次交易完成后，上市公司商誉账面金额为22574.34万元，占备考总资产、净资产的比例为11.38%、23.39%。会计师提示，若标的公司未来经营状况恶化，存在商誉减值风险，可能对华升股份当期损益造成不利影响。
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