比特币价格较2024年10月峰值回落约52%，此前一向以谨慎立场著称的宏观投资者格兰瑟姆提出的“比特币将悄然式微而非暴跌崩盘”的论断近期引发市场广泛关注，当前行情正在考验比特币看涨叙事的实际韧性。
关键市场数据：
- 比特币跌破6万美元区间，交易量同步攀升
- 比特币过往每一轮周期价格均较峰值回落至少70%
- 美国现货比特币ETF已连续6个交易日资金流出，单周净赎回规模12.6亿美元，年内累计净流入规模收窄至5.36亿美元
格兰瑟姆的核心观点直指比特币核心定位叙事：比特币无内在价值、缺乏实际应用场景，未达到货币资产所需的可靠性要求，无法与长期表现稳健的黄金对标。当前比特币下跌伴随放量的格局显示，买方力量不足以形成明确市场支撑，原本为市场提供对冲抛压缓冲的ETF新增买盘力量明显降温。
当前多空双方仍处于博弈状态：部分机构将本轮回调视为逆向买入机会，但暂无交易数据显示新增买盘已明确回归。后续核心关注点为比特币能否及时吸引足够新增需求，证明本轮抛售仅是合理调整，而非资产逐步走向边缘化的开端。
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