巴西未全面禁止稳定币，而是将支付通道划分为许可与禁止两类。针对普通支付机构的稳定币跨境结算禁令将于2026年10月生效，要求相关跨境结算必须通过传统外汇渠道或巴西境内非居民雷亚尔账户办理；仅持牌虚拟资产服务提供商可在监管框架内合规开展稳定币跨境支付业务，政策核心是推动稳定币相关业务从非监管通道向持牌主体转移，且该规则不涉及个人持有、交易加密货币的行为。
核心相关数据如下： - 布拉扎银行发行的BBRL稳定币市值达6160万雷亚尔，可在持牌虚拟资产服务提供商框架下运营跨境支付业务 - 目前阿根廷布宜诺斯艾利斯已有超6000个商户网点接入巴西跨境Pix服务 - 2026年2月稳定币转账已被纳入外汇税征管范围，相关合规要求包含强化报告、更严格的KYC流程、最长10年的数据留存规定
同期巴西正推进本国即时支付系统Pix跨境落地，当前Pix在商户日常支付、旅游消费场景具备高便捷性的全链路可追踪优势；稳定币的适用场景并未消失，仍在锚定美元结算、加快资金调拨、本地美元化风险对冲领域保留作用，仅被引导至合规持牌通道开展。
- 哪些持牌虚拟资产服务提供商与外汇银行实现业务增长
- 跨境Pix能否拓展至此前稳定币主导的同类应用场景
- 合规通道成为主流后市场参与者的运营模式调整方向
- 2026年10月新规落地后，持牌主体能否承接足够规模的稳定币相关交易
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