核心事件：两家华尔街机构均看好美国铁塔的投资价值，将其列为美国无线信号塔运营商板块的优先配置标的，认为当前短期利空已完全计入现有股价。

关键机构评级与数据：

• 加拿大皇家银行资本市场：将美国铁塔评级从“行业同步”上调至“跑赢大盘”，目标价从195美元上调至205美元，将其列为首选铁塔企业；预计2026财年前其美国市场铁塔净内生增速为头部同业第一；上调2026年营收预期至109.8亿美元，调整后EBITDA预期至72.8亿美元，上调每股调整后营运资金（AFFO）预期至11.07美元。
• 高盛：首次覆盖美国铁塔行业，给予美国铁塔“买入”评级，给予冠城国际、SBA通信“中性”评级；预计2026年后美国铁塔行业恢复3%以上营收增速；2026-2029年美国铁塔每股调整后营运资金（AFFO）年均增速约8%，领先核心同业5%-6%的预期增速；2026年行业受EchoStar租赁违约、运营商整合影响将迎来内生增长低谷，2027-2029年美国铁塔国内内生增速可达4%-5%，领跑同行。

市场逻辑：美国铁塔的优势包括营收内生增长领先同业、CoreSite数据中心业务向好，可受益于AI推理、边缘计算的需求扩张，此前其国际业务布局、高资本密集度带来的估值压制已过度反映，叠加海外业务汇率利好、闲置回购额度充足、杠杆水平保守带来的资本配置灵活性，股东回报存在提升空间，仅需承担高成本债务再融资带来的小幅利息增加影响。

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