潞安化工科技股份有限公司（以下简称“潞化科技（维权）”）近日就上海证券交易所《2025年年度报告信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0884号）相关问题，会同年审会计师立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）进行了回复，对公司贸易业务、预付账款、固定资产减值及在建工程等事项进行了详细说明。

贸易业务：收入下滑19.52% 毛利率提升至1.82%

公告显示，潞化科技贸易业务分为自主贸易、统购业务、统销业务三类，主要品类为尿素等。2025年，公司贸易业务实现营业收入13.23亿元，同比下降19.52%；毛利率为1.82%，同比增加1.21个百分点。

从具体业务类型来看，自主贸易2025年销售金额25.59亿元，采购金额25.37亿元，收入确认金额13.20亿元，成本确认金额12.99亿元，毛利率1.66%。其中净额法核算收入1.25亿元，总额法核算收入13.10亿元，毛利率0.86%。统购业务销售金额1807.15万元，采购金额1801.44万元，收入确认金额5.71万元。统销业务销售金额9.17亿元，采购金额9.15亿元，收入确认金额214.07万元。

与2024年相比，贸易业务合计销售金额从45.86亿元下降至34.93亿元，降幅23.82%；采购金额从45.76亿元下降至34.69亿元，降幅24.19%；收入确认金额从16.43亿元下降至13.23亿元，降幅19.52%；毛利率从0.61%提升至1.82%，增加1.21个百分点。

公司解释，自主贸易业务中存在上游与下游合同一对一的情况，此类交易采用净额法核算，主要分为两种模式：一是采购与销售背靠背发生，合同签订日期接近、标的和数量一致，交易周期短，公司未实质取得存货控制权及承担风险；二是公司以预付账款暂定价锁定上游货源，对接下游后签订补充协议确定价格数量，同样未承担价格风险及实质控制存货。

关联交易公允 不存在长期垫资情况

针对统购及统销业务中的关联交易公允性问题，潞化科技表示，化工化肥产品统销业务执行先款后货模式，公司收到客户预收货款后向供应商支付采购款，年末预收款项余额通常高于预付款项。与供应商的采购价格以销售价格扣减约3%的代理服务费确定，销售价格依据市场价格。

化学原料及备品备件统购业务中，化学品业务同样为先款后货，年末预收款项规模高于预付款项；备品备件业务执行赊销模式，客户和供应商均有1-3个月赊销期，应付账款余额高于应收账款。销售价格根据采购价格加2%-3%的代理采购服务费确认。综上，关联交易公允，不存在为关联方长期垫付资金的情况。

报告期内，公司存在客户及供应商重叠的情况，主要涉及中农（天津）化肥有限公司、中农（内蒙古）农资有限公司、中农集团控股股份有限公司及华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司等，交易内容包括尿素、氯化钾等的采购与销售。

预付账款计提减值8264.30万元 不存在非经营性资金占用

年报显示，潞化科技预付账款期末账面余额约5.60亿元，本期新增计提坏账准备0.83亿元，主要预付对象为化肥贸易商。公司披露，对瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司、北京华夏农科化肥有限公司、宁波肥多多电子商务有限公司及华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司等供应商的预付账款计提减值合计8264.30万元。

其中，北京华夏农科化肥有限公司预付账款余额6968.91万元，计提减值4700.07万元；瀚煦华纳（北京）国际贸易有限公司预付账款余额4565.43万元，计提减值2178.69万元；宁波肥多多电子商务有限公司预付账款余额2595.00万元，计提减值1297.50万元；华阳集团（山西）碳基材料科贸有限公司预付账款余额1760.75万元，计提减值88.04万元。

公司称，上述预付款无法退回主要原因为供应商资金紧张或已向上游支付货款。经自查，预付款均由贸易业务形成，不存在非经营性资金占用及流向关联方的情形。年审会计师核查后认为，公司减值准备计提合理、准确。

固定资产减值2.93亿元 在建工程投入5.81亿元

潞化科技2025年对固定资产计提减值29256.71万元。核心测试参数显示，2025年丙烯销量15.85万吨，稳定期价格7576.15元/吨；聚氯乙烯销量25.00万吨，稳定期价格5971.77元/吨。可收回金额预测年限11年，折现率（税前）8.69%，预测收入合计283.72亿元，预测成本合计267.84亿元，可收回金额8.56亿元，资产组净值11.49亿元，减值金额2.93亿元。

在建工程方面，公司期末在建工程余额8.74亿元，同比上升144.52%，主要系煤炭清洁高效综合利用项目本期增加约5.81亿元。该项目于2019年6月立项，因安全、节能等前置审批及国企重组与项目复核导致建设进度缓慢，2024年6月正式复工，核定建设工期26个月，截至2025年末工程进度25%，余额7.62亿元。

项目资金来源于自有资金及10.40亿元银团贷款，2025年主要投入包括建安工程款3.67亿元、设备款2.61亿元、银团安排费0.27亿元等。公司表示，项目建设内容及可行性未发生变化，后续建设不存在资金缺口，预计2026年下半年建设完成。

化肥业务毛利率转负 装备制造毛利率提升

2025年，潞化科技化肥业务实现营业收入25.87亿元，同比下降19.19%，毛利率为-2.33%，同比减少9.08个百分点。公司称，毛利率下滑主要系直接人工及制造费用分别同比上升130.61%、104.46%。但尿素产品直接人工成本实际仅上升2.01%，主要系业务人员增加；制造费用下降3.45%，受修理费、技术服务费及包装费支出减少影响。

装备制造业务实现营业收入18.63亿元，同比下降0.26%，毛利率18.42%，同比增加2.07个百分点。主要产品中，储存容器收入增长48.80%，毛利率提升3.52个百分点；反应容器收入增长59.27%，毛利率提升1.31个百分点；分离容器收入下降29.04%，毛利率提升7.26个百分点；气化炉毛利率42.97%，同比提升4.31个百分点。公司表示，毛利率提升主要系核心材料钢板市场价格同比回落，以及产品结构变化所致。

截至报告期末，公司应收账款账面余额13.60亿元，其中3年以内应收账款余额11.72亿元，同比上升15.13%。装备制造板块应收账款前五大客户期末余额合计2.48亿元，主要涉及西宁红石贸易有限公司、中国天辰工程有限公司、中国五环工程有限公司等，其中宁夏冠能新材料科技有限公司因进入破产重整阶段导致应收账款逾期。公司已按规定计提坏账准备。

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