上海正帆科技股份有限公司（以下简称“正帆科技”）可转债募投项目“正帆科技(丽水)有限公司特种气体生产项目”（以下简称“丽水特气项目”）的进展情况受到市场关注。公司保荐机构国泰海通证券股份有限公司（以下简称“国泰海通”）近日就上海证券交易所关于该项目的问询函出具核查意见，称项目实施不存在资金、技术层面的实质性障碍，但受氢气市场价格及周边需求变化影响，公司将审慎推进后续建设。

根据公告，丽水特气项目承诺投资总额4亿元，截至2026年5月31日，累计投入募集资金15,379.82万元，占募集资金拟投入金额的38.45%。项目达到预定可使用状态日期为2026年12月31日。

国泰海通在核查意见中表示，丽水特气项目已完成厂区基础设施建设和空分装置项目建设，目前尚未建设的部分包括氢气项目和分装气体项目。主要原因是浙江市场主流4N高纯氢价格从2025年初的2.2元/Nm³下降至2025年底以来的1.8元/Nm³，降幅达18.18%；同时，丽水特气项目周边两家半导体外延片制造厂家二期项目未按计划推进，影响了氢气项目的投资进度，而分装气体项目需要使用氢气制造混合气，因此也尚未建设。

从公司经营情况来看，2025年度正帆科技实现营业收入491,643.36万元，同比下降10.11%，但气体和先进材料业务收入67,873.14万元，较上年增长25.07%，其占公司营业收入比例由9.9%上升至13.8%，总体保持良好增长。公司气体业务经营主体包括合肥正帆、丽水正帆、铜陵正帆、正帆潍坊等，其中合肥正帆2025年实现净利润739.06万元，其余主体如丽水正帆、铜陵正帆、正帆潍坊则分别录得-807.79万元、-2,317.97万元、-1,209.11万元的净利润。

市场环境方面，工业气体市场稳健增长，国内市场增速潜力巨大。根据亿渡数据及招商证券统计，预计到2026年中国工业气体行业市场规模将达到2,842亿元，年复合增长率为9.59%。特种气体市场伴随半导体产业持续增长，中国市场国产化率提升，2024-2025年我国电子特气整体国产化率已提升至15%-20%。不过，全球气体公司集中扩产导致市场竞争加剧，气体市场整体正处于产能过剩和激烈价格竞争并存的“阵痛期”。

公司现有气体业务产能利用率方面，2025年除潍坊生产基地的氧气、氩气产能满产外，其他项目产能利用率仍有待提升。

丽水特气项目主要建设节点完成情况如下：

主要建设节点	募集说明书披露的初步规划进度（42个月）	募投项目实施进度（截至本核查意见出具日）
可行性研究报告、可研及报批	2022年8月	已完成
环评、安评、能评及报批	2022年10月	已完成
施工图设计	2023年12月	已完成
土建施工	2025年4月	空分装置已完成，氢气和分装气体完成公共设施和充装间建设
设备、安装施工	2025年12月	空分装置已完成，氢气和分装气体相关项目建设尚未实施
试车	2025年12月	空分装置已完成，氢气和分装气体相关项目建设尚未实施

国泰海通指出，正帆科技具备充足的技术储备及运营经验，合肥生产基地的氢气生产和分装气体业务已正常开展，完成丽水特气项目建设不存在实质性障碍。后续公司将根据项目实际情况及时履行审议和信息披露义务。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。