退休规划关键在于投资组合在需要资金时能否持续提供收益，而非跑赢标普 500 指数。嘉信美国股息股票 ETF（SCHD）常出现在收益类投资建议中，股息收益率约 3.3%，年费率 0.06%，管理资产约 690 亿美元，但过去五年总回报率约 36%，远低于标普 500 指数的 92%。

SCHD 追踪道琼斯美国股息 100 指数，会对候选股票进行五项基本面筛选，买入能在多经济周期持续支付股息、股息收益率高的公司，持仓包括高通、德州仪器、可口可乐等。

该基金过去五年表现不佳，科技股持仓仅约 9%，错过人工智能热潮涨幅。不过其筛选机制保障股息安全性，2026 年一季度每股分红较上一年增长 3.3%。虽 3.3%的股息收益率不高，但能换取股息支付的持久性。

对于退休人员，SCHD 提供的稳定收入流可减少卖出股票数量。但它并非投资组合的全部答案，合理的收益计划应多元化配置。

若持仓质量下降或利率持续高位，3.3%收益率无法与无风险投资竞争，可能改变对 SCHD 的看法。若目标是获取收益，SCHD 表现不佳是优势，应关注产生现金流的源头。

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