转自：新华财经

新华财经北京5月26日电（张瑶、郭洲洋）国内商品期货市场5月26日收盘跌多涨少，碳酸锂主力合约下跌4%，苯乙烯（EB）、SC原油主力合约跌超3%，纯苯、硅铁、生猪、聚丙烯、螺纹钢、烧碱主力合约跌超2%，丙烯主力合约下跌2%。上涨品种方面，焦煤、氧化铝主力合约涨超5%，红枣、焦炭主力合约涨超2%，鸡蛋、沪锌、棉花主力合约涨超1%。

截至26日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1707.56点，较前一交易日下跌16.14点，跌幅0.94%；中证商品期货指数收报2349.42点，较前一交易日下跌22.21点，跌幅0.94%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

焦煤涨势回落 矿端供应收紧预期刺激氧化铝大涨

双焦夜盘高开后走低，随着市场情绪的降温，今日盘面持续回落，但涨幅仍旧居前，截至收盘，焦煤主力合约收涨5.09%；焦炭主力合约收涨2.35%。虽然受矿难影响，当前矿端减产范围较大，但大部分地区持续时间有限，供应收缩的现实存在，但却无法扭转宽松的基本面预期，而且需求端目前暂无亮点，煤价持续上涨也难以满足宏观层面的要求，此外，地缘局势的降温预期也削弱了煤价的部分支撑。展望后市，国信期货强调，虽然真实需求支撑存在，但下游成材市场表现偏弱，钢厂利润持续承压，导致采购心态偏向谨慎，多以按需拿货为主。这种原料端利好对冲需求端利空的局面，使得盘面受情绪冲击走高后续涨乏力，短期将维持高位震荡运行。

市场消息显示，全球最大的铝土矿生产国几内亚，计划于6月宣布对铝土矿出口实施管控改革，旨在通过限制出口量，让矿价回升至“合理水平”。在矿端供给收紧预期刺激下，氧化铝主力合约于夜盘快速拉涨，今日维持高位运行，收涨5.01%。不过，有上市公司表示，如果几内亚铝土矿销售价格上涨，首先影响的是氧化铝的成本，至于氧化铝的价格，还需要看市场供需情况。而从基本面来看，广发期货表示，当前全球铝土矿和氧化铝过剩格局仍明确，几内亚矿价已逼近当地矿企平均成本线，此次控量更多起到封杀矿价进一步下行空间的作用，对矿价的实质拉动有限。短期氧化铝情绪盘面或有脉冲式拉涨，建议规避单边情绪风险。

此外，由于部分市场情绪对天气因素可能带来的影响担忧，红枣主力合约日内涨近3%。

供应增加预期施压碳酸锂大跌4% 原油系继续回调

碳酸锂期货在远期供应增加预期的施压下继续回落，主力合约26日收盘录得4%的跌幅，领跌商品市场。尽管需求端例如新能源汽车产销数据依然强劲，为锂价提供底部支撑，但海外锂矿产能扩建与国内江西矿端复产传闻显著强化了中长期供应宽松预期。与此同时，近期SMM优化碳酸锂库存统计样本，将贸易商样本覆盖率提升至70%-80%，社会库存账面骤增约3.6万吨。多重利空影响下，市场看涨情绪迅速降温，碳酸锂主力合约自209880元／吨持续回落，26日终盘报收175960元／吨。展望后市，机构分析认为，前期推动价格上涨的供应紧张逻辑正在被一系列扩产和复产消息削弱，市场对六月份缺矿预期的情绪炒作已逐渐结束，后续需要时间消化新的供需平衡预期，碳酸锂价格或难以再现单边上涨行情。

受地缘风险溢价消退影响，国际油价大幅跳水，国内原油系及其相关品种26日继续回调，截至下午收盘，苯乙烯、SC原油主力合约跌超3%，纯苯、聚丙烯跌超2%。前期市场集中交易地缘冲突升级及霍尔木兹海峡封锁带来的成本上涨预期、原料短缺预期、海外装置关停驱动的国内化工抢出口预期等，但随着美伊谈判进程出现积极信号，市场焦点转向霍尔木兹海峡复航、欧佩克产油国增产等利空因素，油系化工品面临估值回归压力。苯乙烯方面，中金财富期货指出，原料成本支撑坍塌放大了基本面利空因素，苯乙烯价格快速下跌释放部分恐慌情绪。具体来看，虽然目前5月国内装置停车检修较为集中，短期利润下滑又引发计划外减产降负，苯乙烯供应收缩预期基本兑现。但随着苯乙烯下游进入传统需求淡季，厂商抵触高价原料以刚需采购为主，同时前期出口订单装船红利边际减弱，现货市场高位成交困难。后续需重点关注美伊谈判最终结果，警惕地缘政治反复带来的短期波动风险。

编辑：吴郑思