2026
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摘 要
每周重点观察：
（1）近期多地公积金政策调整，对销售端有一定支撑，尤其是一线城市地产销售延续了金三银四的火热程度。短期内销售回升对投资端的传导有限，但对于居民资产负债表的修复带来一定信心。
（2）本周石油沥青、涤纶长丝开工率上行，PTA开工率基本持平，但还都处于历史低位，后续的关键还是取决于油价回落的节奏。
（3）猪肉价格继续上行，市场回暖主要原因有三点，一是假期备货带动短期需求爆发，二是政策收储持续托底，三是部分养殖场惜售心理导致。往后看，供给依旧充足，叠加需求传统淡季，短期上行空间有限，趋势线反转还需等待。
本周一线城市形成支撑。Wind20城新房成交面积环比-53.37%、同比-2.32%。具体来看，各线城市新房成交面积均显著弱于上期，二三线城市新房成交面积弱于去年同期。重点城市二手房成交环比大幅下降、同比大幅上升。
投资生产方面，商品价格表现分化。螺纹钢价格、玻璃期货价格上升，水泥价格小幅下降、沥青价格下降。
工业生产方面，开工率表现分化。石油沥青开工率上行、涤纶长丝开工率小幅上行，钢厂高炉开工率、焦化企业开工率基本持平，PTA开工率小幅下行，汽车轮胎开工率大幅下行。
消费方面，出行动能表现分化。汽车零售符合季节性，电影票房、国内执行航班低于季节性，地铁出行高于季节性。
通胀方面，油价大幅下行，系美伊冲突中，双方有意控制冲突范围，并释放缓和信号；猪肉价格小幅上行、蔬菜价格小幅下行。
出口方面，本周SCFI、BDI上行。本周，运输需求保持平稳，推动市场运价继续上涨。
风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性
报告目录
01
地产销售：一线城市形成支撑
本周（5月1日至5月7日）新房成交环比大幅下降、同比下降。Wind20城新房成交面积环比-53.37%、同比-2.32%。具体来看，各线城市新房成交面积均显著弱于上期；同比角度，一线城市新房成交面积仍强于去年同期，二三线城市新房成交面积弱于去年同期。
观察重点城市，环比角度，各重点城市新房成交环比大幅下降，各重点城市新房成交均显著弱于上期；同比角度，除广州（29.08%）、深圳（114.07%）外，其余二手房成交面积均低于去年。
本周（5月1日至5月7日）重点城市二手房成交环比大幅下降、同比大幅上升。观察重点城市，环比角度，各重点城市二手房成交面积均显著弱于上期同比角度。同比角度，各重点城市二手房成交面积均显著强于去年同期。
02
投资：商品价格表现分化
投资方面，本周商品价格表现分化。螺纹钢价格、玻璃期货价格上升，水泥价格小幅下降、沥青价格下降。
03
投资：商品价格表现分化
生产方面，本周开工率表现分化。石油沥青开工率上行、涤纶长丝开工率小幅上行，钢厂高炉开工率、焦化企业开工率基本持平，PTA开工率小幅下行，汽车轮胎开工率大幅下行。
04
消费：出行动能表现分化
消费方面，汽车零售符合季节性，电影票房、国内执行航班低于季节性，地铁出行高于季节性。
05
出口：SCFI、BDI上行
出口方面，本周SCFI指数、BDI、港口完成货物吞吐量均上行。
06
物价：油价大幅下行，猪肉价格小幅上行、菜价小幅下行
物价方面，油价大幅下行；猪肉价格小幅上行、蔬菜价格小幅下行；螺纹钢价格上行。
风险提示
1、数据统计或有遗漏：由于数据收集的局限性、统计方法的差异、信息披露的不完整性或更新延迟，可能导致部分分析结果存在偏差。
2、经济表现可能超预期：经济表现可能非线性，本文跟踪的历史数据不代表对未来经济表现的判断。
3、市场走势存在不确定性：市场走势取决于经济表现、投资者行为等多方面因素，存在不确定性。
