A股市场综述
周三（04月08日）A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。
后市研判及投资建议
周三A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.08倍、43.62倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突若未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业的投资机会。
风险提示：海外超预期衰退，影响国内经济复苏进程；国内政策及经济复苏进度不及预期；宏观经济超预期扰动；政策超预期变化；国际关系变化带来经济环境变化；海外宏观流动性超预期收紧；海外波动加剧。
报告正文
1. A股市场走势综述
周三（04月08日）A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。创业板市场周三震荡上扬，创业板成分指数全天表现强于主板市场。上证综指收市报3995.00点，涨2.70%，深证成指收市报14042.50点，涨4.79%，科创50指数上涨6.18%，创业板指上涨5.91%。深沪两市全日共成交24510亿元，较前一交易日有所增加。
从盘中热点来看，两市超过九成个股上涨，其中贵金属、广告营销、IT服务、元件以及半导体等行业涨幅居前；石油、煤炭开采、煤炭以及医药商业等行业跌幅居前。有色金属、半导体、元件、通信设备以及消费电子等行业资金净流入居前；石油石化、多元金融、化学原料、医疗服务以及医药商业等行业资金净流出居前。
2. 后市研判及投资建议
周三A股市场高开高走、震荡上行，早盘股指高开后震荡上行，盘中沪指在3990点附近遭遇阻力，尾盘股指维持震荡，盘中半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业表现较好；石油、煤炭、医药商业以及化学原料等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.08倍、43.62倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额24510亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的核心压制因素来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，可能引发油价持续冲高，加剧全球滞胀压力。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。3月制造业PMI重返扩张区间，非制造业PMI较上月回升，经济景气度边际改善；2月出口当月同比+39.6%，推动国内库存周期修复。央行一季度货币政策委员会例会明确将继续实施适度宽松的货币政策，加强逆周期与跨周期调节，促进经济稳定增长和物价合理回升。商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》，叠加六部门推进电子商务高质量发展指导意见，内需政策持续加码，为市场提供了基本面支撑。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注半导体、元件、通信设备以及有色金属等行业的投资机会。
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