广东博力威科技股份有限公司（以下简称“博力威”）近日发布关于向特定对象发行股票申请文件审核问询函的专项说明回复修订稿，对上海证券交易所提出的融资规模与效益测算等问题进行了详细回应。公司本次拟募集资金总额由原6.5亿元调整为6.11亿元，主要投向全极耳大圆柱多场景轻型动力电池智能制造项目、AI驱动的新能源电池可靠性分析与研发能力提升项目及补充流动资金。

根据回复，全极耳大圆柱多场景轻型动力电池智能制造项目总投资5.19亿元，拟使用募集资金4.24亿元，主要投向大圆柱电芯一体化生产线（3.22亿元）、轻型动力消费类系统集成产线（3002万元）和固态电池研发试验线（993.86万元）。项目建筑工程费1.37亿元，单位造价2915.70元/平方米，与胜蓝股份、利扬芯片等东莞地区近期募投项目单位面积造价基本一致，具备公允性。软硬件设备投入3.70亿元，主要包括正极涂布机（2100万元）、负压化成设备（3000万元）、分容包装一体化设备（5500万元）等。

AI驱动的新能源电池可靠性分析与研发能力提升项目总投资5207.38万元，拟使用募集资金4707.38万元，其中场地装修46.80万元（1500元/平方米）、软硬件设备投入3300.11万元、研发费用1827万元。该项目实验室装修标准高于普通厂房，主要系对环境要求较高。

关于融资规模合理性，博力威表示，截至2025年末公司可自由支配资金2.02亿元，资产负债率61.18%且呈逐年上升趋势。经测算，公司未来三年资金缺口达7.31亿元，主要包括最低现金保有量5.12亿元、新增现金需求4.26亿元、现金分红0.98亿元、债务利息0.17亿元及大额资本性支出5.40亿元。本次6.11亿元募资规模低于资金缺口，且非资本性支出占比25.14%，符合相关规定。

在效益测算方面，全极耳项目达产后将形成4.6GWh锂电池系统集成产品年产能，预计第3年达产40%，第5年全面达产。项目平均产品单价1.11元/Wh，处于同行业可比公司0.65-1.15元/Wh的价格区间内；运营期毛利率15.08%，低于公司报告期内毛利率及同行业可比公司平均值，体现了测算的谨慎性。项目收入主要来源于轻型车用锂电池（单价1.00元/Wh）和智能机器人锂电池（单价1.32元/Wh），预计达产年（T+5）可实现收入41.74亿元。

中介机构核查认为，博力威本次募投项目投资构成合理，融资规模具备合理性，效益测算谨慎，与同行业可比公司不存在显著差异。

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