越来越多私募借道ETF增配权益资产。私募排排网数据显示，截至3月26日，年内已有58家私募现身新上市ETF的前十名持有人名单，合计持有份额接近5亿份。具体来看，港股及科创板主题ETF备受私募青睐。

业内人士表示，伴随着ETF产品规模持续扩张，包括私募在内的机构投资者已然将其看做增持权益资产、把握结构性机会的重要抓手。展望后市，国内科技产业快速发展下，AI算力、应用等方向均会涌现投资机会，成交活跃的A股以及经历短期调整的港股会随之进一步演绎结构性行情。

私募借道ETF加码权益资产

私募排排网最新数据显示，截至3月26日，年内已有58家私募现身45只新上市ETF的前十名持有人名单，合计持有份额约4.95亿份。

其中，17家私募持有年内上市ETF份额超1000万份，上海秉昊私募持有ETF份额6300万份居首，紧随其后的是众壹资产，持有ETF份额为4400万份，铸锋资产则以3400万份的持有份额位居第三。

“在当前市场环境下，ETF低成本、高透明度、高流动性的优势愈发凸显。具体来看，ETF能够帮助私募灵活调整仓位的布局，快速响应市场变化，尤其是在某个主题板块因市场情绪被错杀时，私募可以借道ETF及时抄底。另外，在市场波动加剧的阶段，通过ETF分散个股风险、降低组合波动，有助于私募在把握产业趋势的同时控制回撤。”一位沪上中型私募基金经理告诉记者。

另外，多位业内人士透露，伴随着ETF产品规模持续扩大，品种不断丰富，成交愈发活跃，量化私募还会通过ETF套利策略捕捉ETF市场中的价差机会。

港股与科技方向成配置主线

从行业分布来看，科创板与港股主题ETF成为私募今年布局的重点方向。

据私募排排网统计，今年以来，私募共计出现在12只名称中带有“恒生”“港股”字眼的ETF前十名持有人名单中，合计持有份额达1.41亿份，占总份额的28.48%。与此同时，私募共计出现在5只名称中带有“科创板”字眼的ETF前十名持有人名单中，合计持有份额达0.69亿份，占总份额的13.94%。

领久基金投资总监魏晓康在接受上证报记者采访时表示，随着AI机会从算力端逐步向应用端扩散，AI产业链景气度有望持续提升，相关指数化产品为资金建仓提供了便捷的配置入口。以存储环节为例，数据处理链条由HBM（高带宽内存）、DDR（双倍速率内存）向SSD（固态硬盘）、HDD（机械硬盘）等环节延伸，AI推理需求增长正带动高端存储景气上行。尽管板块前期已有一定涨幅，但从盈利增长与估值匹配度来看，存储龙头仍具备较好的中长期配置价值。

星石投资也分析称，国内AI进展加速的过程中，相关技术迭代和应用层面均有突破，以人工智能为代表的科技成长板块景气趋势和盈利增长的动能仍在加强，投资机会有望持续涌现。

对于近期波动加剧的港股市场，宁涌富基金合伙人翁强分析称，港股在经历前期调整后，估值性价比逐步凸显，叠加南向资金持续流入与企业盈利修复预期增强，配置价值正在上升，尤其港股中的科技成长与高股息相关优质标的，正逐步显现投资性价比。

北京某百亿级私募基金经理也认为，港股市场近期核心扰动因素是中东地缘冲突带来的不确定性。从投资策略角度而言，短期需密切关注海外冲突持续时间及进程边际变化，如果港股市场因相关预期出现恐慌性下跌，当股市已充分定价长期风险后，有望迎来左侧加仓的投资机遇。

作者：胡尧 马嘉悦