主要财务指标：本期利润-589万元 已实现收益182万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），易方达中证数字经济主题ETF（以下简称“数字经济ETF”）主要财务指标显示，本期已实现收益1,823,471.58元，本期利润-5,893,007.61元，期末基金份额净值1.2634元。本期利润为负，主要因公允价值变动收益为负（本期利润=已实现收益+公允价值变动收益），反映出报告期内股票投资组合出现浮亏。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,823,471.58元 |
| 本期利润 | -5,893,007.61元 |
| 期末基金份额净值 | 1.2634元 |
基金净值表现：三个月净值跌10.4% 跑赢基准0.15个百分点
过去三个月，数字经济ETF份额净值增长率为-10.40%，同期业绩比较基准（中证数字经济主题指数）收益率为-10.55%，基金跑赢基准0.15个百分点；净值增长率标准差1.80%，基准收益率标准差1.83%，波动略低于基准。自2025年7月7日基金合同生效以来，净值增长率26.34%，基准收益率29.10%，跑输基准2.76个百分点，主要受建仓期影响（合同约定生效后六个月内完成建仓）。年化跟踪误差0.47%，符合合同约定的“年化跟踪误差控制在2%以内”的目标。
| 阶段 | 净值增长率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 | 净值-基准收益率 | 净值-基准标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -10.40% | 1.80% | -10.55% | 1.83% | 0.15% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | 26.34% | 1.92% | 29.10% | 1.99% | -2.76% | -0.07% |
投资策略与运作：完全复制指数 数字经济板块波动拖累业绩
基金采用完全复制法跟踪中证数字经济主题指数，该指数覆盖数字经济基础设施及数字化应用领域上市公司。2025年四季度，中国宏观经济稳步复苏，12月制造业PMI回升至50.1%的扩张区间，11月规模以上工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额增长1.3%，外需改善（12月制造业新出口订单指数49%，创3月以来新高）。政策延续“稳增长、促转型”基调，财政与货币政策协同发力。但A股市值高位震荡、结构分化，科技主线内部分化加剧，中证数字经济指数受电子和计算机行业剧烈波动影响下跌10.55%，导致基金净值同步承压。
基金业绩表现：跟踪误差0.47% 符合合同要求
截至报告期末，基金份额净值1.2634元，报告期内净值增长率-10.40%，同期基准收益率-10.55%，跟踪偏离度0.15%，年化跟踪误差0.47%，在合同规定的控制范围内，实现了紧密跟踪标的指数的投资目标。
基金资产组合：权益投资占比98.49% 现金类资产仅1.16%
报告期末基金总资产47,401,968.55元，其中权益投资（全部为股票）46,686,822.34元，占基金总资产比例98.49%；银行存款和结算备付金合计551,426.11元，占比1.16%；其他资产163,720.10元，占比0.35%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金“高仓位运作”特征。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 46,686,822.34 | 98.49 |
| 其中：股票 | 46,686,822.34 | 98.49 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 551,426.11 | 1.16 |
| 4 | 其他资产 | 163,720.10 | 0.35 |
| 合计 | 47,401,968.55 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比超六成 信息技术与金融业紧随
股票投资组合按行业分类显示，制造业、信息传输/软件和信息技术服务业、金融业为前三大重仓行业，合计占比98.85%。其中，制造业以29,583,525.58元的公允价值占基金资产净值比例62.63%，信息传输等行业占比24.95%，金融业占比11.26%，其他行业配置为0，行业集中度较高。
| 行业代码 | 行业名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 29,583,525.58 | 62.63 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 11,784,027.44 | 24.95 |
| J | 金融业 | 5,319,269.32 | 11.26 |
| 合计 | 46,686,822.34 | 98.85 |
前十大重仓股：东方财富居首 科技与金融标的为主
报告期末，基金前十大重仓股公允价值合计19,633,029.57元，占基金资产净值比例41.51%。第一大重仓股为东方财富（300059），公允价值3,802,076.32元，占比8.05%；海光信息（688041）、北方华创（002371）分别以5.68%、5.43%的占比位列第二、第三。前十大标的以数字经济相关的科技股（如半导体、软件）和金融科技股为主，与指数行业分布特征一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300059 | 东方财富 | 3,802,076.32 | 8.05 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 2,682,821.55 | 5.68 |
| 3 | 002371 | 北方华创 | 2,566,257.20 | 5.43 |
| 4 | 300124 | 汇川技术 | 1,845,585.00 | 3.91 |
| 5 | 603986 | 兆易创新 | 1,840,407.50 | 3.90 |
| 6 | 688008 | 澜起科技 | 1,734,605.00 | 3.67 |
| 7 | 603019 | 中科曙光 | 1,618,596.00 | 3.43 |
| 8 | 002230 | 科大讯飞 | 1,503,671.00 | 3.18 |
基金份额变动：申购赎回均1600万份 规模维持3738万份
报告期期初基金份额总额37,383,993.00份，期间总申购份额16,000,000.00份，总赎回份额16,000,000.00份，净申购赎回为0，期末份额总额仍为37,383,993.00份。按期末净值1.2634元计算，基金资产净值约4738万元。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 37,383,993.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 16,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 16,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 37,383,993.00 |
风险提示：连续20个工作日资产净值低于5000万元
报告披露，自2025年12月11日至报告期末，基金连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元，触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中关于基金合同终止的预警条款。规模过小可能导致流动性不足、申赎冲击成本增加、跟踪误差扩大等风险，投资者需关注基金后续运作稳定性。
投资机会与展望：数字经济长期趋势明确 短期波动需警惕
数字经济ETF跟踪的中证数字经济主题指数覆盖国家战略支持的核心领域，长期受益于产业升级与数字化转型。但短期来看，科技板块波动较大，基金净值表现与指数高度相关，投资者需结合自身风险承受能力，关注宏观经济政策、行业景气度及市场情绪变化，谨慎参与。
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