转自：期货日报

1月20日，碳酸锂期货价格盘中大涨，尾盘多个合约触及涨停，主力2605合约收涨8.99%，报160500元／吨。

业内人士认为，碳酸锂期货价格昨日上涨的主要原因大概率是国内供应扰动快速发酵，引发市场对供应收紧的担忧。

消息面上，江西产区再次受到市场关注。据悉，近期市场传出宁德时代枧下窝锂矿环评出现进展的消息，同时有消息称江西部分矿山有停产考虑。

“本次碳酸锂期价上涨的核心驱动因素是市场对供应收缩的担忧。”国投安信期货分析师吴江解释称，随着江西产区供应扰动增加，尾矿处理成为锂矿生产环节的重点，市场担忧其他在产矿山面临类似约束，推动碳酸锂价格强势上涨。

弘则研究分析师张峻瑞认为，随着新矿产法及《固体废物综合治理行动计划》发布，矿山生产规范和环保监管有趋严态势，但目前网传江西其他矿山有停产风险，暂无官方文件或企业官方公告。在可靠信息出炉之前，应谨慎对待此类市场干扰。

此外，银河期货分析师陈婧解释称，需求向好态势也使市场看多情绪升温。在春节备货需求和政策补贴的支持下，下游有补库动作，最近一个月预计碳酸锂市场仍将保持去库态势。

从基本面来看，目前碳酸锂市场仍处于供需紧平衡状态。据张峻瑞介绍，当前碳酸锂供应保持高位，但后续增产潜力相对有限。需求端则延续结构分化特征，国内新能源汽车销量阶段性回调，但下游有“抢出口”动作，推动订单集中提前释放。其中，磷酸铁锂环节多数企业在加工费上调后已恢复生产，周度产量实现环比增长，行业整体减产意愿较弱，仅少数企业仍严格执行检修计划。

库存方面，当前碳酸锂市场延续小幅去库态势。根据SMM数据，截至1月15日当周，碳酸锂周度库存总计10.97万吨，环比减少263吨。不过，库存主要集中在中下游环节。其中，冶炼厂库存增加1400吨，至1.97万吨；下游库存下降900吨，至3.6万吨；贸易商库存下降700吨，至5.4万吨。

“碳酸锂期价再度涨停，市场的核心矛盾之一是库存被锁定，可流通现货少，贸易商捂货不出。”吴江认为，在当前的市场氛围下，多空分歧加大并激烈博弈，利好消息也容易抑制空头情绪，后续应关注宏观氛围变化以及库存去化趋势。

展望后市，陈婧认为，短期市场供应弹性有限，支撑碳酸锂价格高位运行。不过，近期有色板块看多情绪明显降温，需警惕回调风险。

中信建投期货分析师张维鑫也认为，当前碳酸锂市场仍处于“强现实”与“弱预期”博弈的阶段，在下游集中采买结束后，价格或重回震荡态势。

值得额外关注的是，随着近期影响碳酸锂期货运行的不确定因素增加，广期所及时针对碳酸锂期货出台系列风控措施，包括提高交易手续费标准、降低交易限额、提高每次最小开仓下单数量等，确保市场平稳运行。

广期所相关负责人表示，后续，广期所将密切跟踪碳酸锂期、现货市场情况，加强预研预判，并根据市场情况采取针对性风控措施，保障期货市场功能有效发挥。同时坚持监管“长牙带刺”、有棱有角，切实履行市场一线监管职责，从严、从速查处违规交易，切实维护期货市场的正常秩序。

编辑：张瑶