主要财务指标：A/B类本期利润610.68万元 C类规模315万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），融通巨潮100指数A/B类与C类份额呈现不同财务表现。A/B类本期已实现收益832.57万元，本期利润610.68万元，加权平均基金份额本期利润0.0152元；C类本期已实现收益5.33万元，本期利润4.01万元，加权平均基金份额本期利润0.0130元。期末A/B类基金资产净值4.67亿元，份额净值1.184元；C类资产净值315.46万元，份额净值1.028元。
| 主要财务指标 | 融通巨潮100指数A/B | 融通巨潮100指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 8,325,669.09 | 53,269.96 |
| 本期利润（元） | 6,106,790.69 | 40,139.42 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0152 | 0.0130 |
| 期末基金资产净值（元） | 467,229,001.46 | 3,154,621.59 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.184 | 1.028 |
基金净值表现：A/B类过去三月超额收益1.34% 长期跑赢基准
过去三个月，融通巨潮100指数A/B类份额净值增长率1.28%，同期业绩比较基准收益率-0.06%，超额收益1.34%；C类份额净值增长率同样为1.28%，超额收益一致。长期来看，A/B类过去一年净值增长18.76%，跑赢基准4.44个百分点；过去三年增长26.63%，超额9.04%；过去五年虽下跌2.88%，但较基准-12.15%仍领先9.27个百分点，长期增强效果显著。
| 阶段 | A/B类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（①-③） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.28% | -0.06% | 1.34% |
| 过去六个月 | 16.42% | 13.90% | 2.52% |
| 过去一年 | 18.76% | 14.32% | 4.44% |
| 过去三年 | 26.63% | 17.59% | 9.04% |
| 过去五年 | -2.88% | -12.15% | 9.27% |
投资策略与运作：量化增强策略优化 低贝塔高盈利风格暴露上升
报告期内，巨潮100指数下跌0.08%，市场呈现中大盘价值占优特征，日均成交额约2万亿元。基金延续指数化投资为主、主动增强为辅的策略，通过多因子量化模型进行选股。具体操作上，加大高频量价因子挖掘力度，新增具备Alpha属性的量价因子以提升模型丰富度；同时优化分域研究，在因子中性化和风控层面改善模型效果。风格暴露方面，低贝塔和高盈利属性暴露上升，动量、非线性市值及成长属性暴露下降，整体风格均衡。风险管理采用精细化约束，个股权重偏离动态调整，行业及分域风险控制更趋合理。
基金资产组合：权益投资占比94.17% 现金类资产仅5.80%
截至报告期末，基金总资产4.73亿元，其中权益投资（全部为股票）4.45亿元，占比94.17%；银行存款和结算备付金合计2739.11万元，占比5.80%；其他资产16.86万元，占比0.04%。固定收益、基金、衍生品等投资均为空白，资产配置高度集中于股票市场，与指数基金定位一致。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 444,953,390.53 | 94.17 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 27,391,102.18 | 5.80 |
| 其他资产 | 168,632.31 | 0.04 |
| 合计 | 472,513,125.02 | 100.00 |
行业配置：制造业占比46.08% 金融业26.18% 两大行业合计超七成
指数投资部分，制造业以21.68亿元公允价值占基金资产净值46.08%，为第一大配置行业；金融业12.32亿元，占比26.18%；采矿业3.13亿元，占比6.65%；信息传输、软件和信息技术服务业1.96亿元，占比4.17%。积极投资部分，制造业682.13万元（1.45%）、金融业169.56万元（0.36%）、批发和零售业87.35万元（0.19%）为主要方向，整体行业配置与巨潮100指数权重高度相关。
| 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 216,752,632.65 | 46.08 | 6,821,309.75 | 1.45 |
| 金融业 | 123,165,928.43 | 26.18 | 1,695,592.00 | 0.36 |
| 采矿业 | 31,284,264.10 | 6.65 | 79,198.56 | 0.02 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 19,596,530.29 | 4.17 | 692,095.91 | 0.15 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 12,737,270.16 | 2.71 | 815,538.00 | 0.17 |
股票持仓：宁德时代、贵州茅台为前两大重仓股 占比超10%
指数投资前十大股票中，宁德时代（300750）以2.79亿元公允价值占基金资产净值5.93%，位列第一；贵州茅台（600519）2.28亿元，占比4.84%；中国平安（601318）2.06亿元，占比4.39%；招商银行（600036）1.54亿元，占比3.28%。前十大股票合计公允价值11.80亿元，占基金资产净值25.26%，集中度适中。积极投资前五大股票为中联重科（000157）88.03万元（0.19%）、三峰环境（601827）86.56万元（0.18%）等，单个标的占比均低于0.2%，增强操作较为分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 27,898,905.90 | 5.93 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 22,756,522.32 | 4.84 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 20,643,120.00 | 4.39 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 15,443,669.30 | 3.28 |
| 5 | 300308 | 中际旭创 | 15,250,000.00 | 3.24 |
份额变动：A/B类净赎回1.48亿份 C类净申购4.00万份
报告期内，A/B类份额总申购343.44万份，总赎回1819.55万份，净赎回1476.11万份，期末份额3.95亿份；C类份额总申购68.93万份，总赎回64.93万份，净申购4.00万份，期末份额307.00万份。A/B类份额赎回压力明显，或与投资者对指数短期表现预期有关；C类作为申购费后端收费模式，更受长期持有资金青睐。
| 项目 | 融通巨潮100指数A/B（份） | 融通巨潮100指数C（份） |
|---|---|---|
| 报告期总申购份额 | 3,434,416.21 | 689,311.04 |
| 报告期总赎回份额 | 18,195,482.79 | 649,299.14 |
| 净申赎份额 | -14,761,066.58 | 40,011.90 |
| 期末份额总额 | 394,578,071.74 | 3,070,005.55 |
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益投资占比超94%，市场波动对净值影响显著；制造业与金融业合计配置超70%，行业集中度较高，需警惕相关板块调整风险；A/B类份额净赎回规模较大，或对基金流动性管理构成压力。此外，前十大重仓股中兴业银行（未进入前十，但附注提及）因未依法履行职责被监管处罚，需关注持仓标的合规风险。
投资机会：基金过去三年超额收益9.04%，量化增强策略有效性得到验证；低贝塔、高盈利风格暴露上升，在市场波动环境下或具备防御属性；巨潮100指数覆盖大盘核心资产，长期可分享经济增长红利，C类份额净申购趋势或反映机构资金布局意愿。投资者可结合自身风险偏好，关注指数长期配置价值及量化增强策略的超额收益潜力。
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