主要财务指标：成立首月录得亏损 期末净值9.52亿元
报告期内（2025年12月3日-12月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益为-15,895,054.47元（-1.59亿元），本期利润-3,158,217.14元（-315.82万元），加权平均基金份额本期利润-0.0035元。截至报告期末，基金资产净值952,081,906.93元（9.52亿元），基金份额净值0.9990元，较1元初始净值微跌0.10%。
| 主要财务指标 | 报告期数据 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -15,895,054.47元 |
| 本期利润 | -3,158,217.14元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0035元 |
| 期末基金资产净值 | 952,081,906.93元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9990元 |
基金净值表现：跑输业绩基准7.05个百分点 波动率低于基准
自基金合同生效以来（2025年12月3日-12月31日），基金份额净值增长率为-0.10%，同期业绩比较基准（中证科创创业人工智能指数）收益率为6.95%，基金跑输基准7.05个百分点。净值增长率标准差为1.52%，低于基准收益率标准差1.85%，显示基金净值波动略小于标的指数。
| 阶段 | 净值增长率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率 | 业绩比较基准收益率标准差 | 净值跑输基准幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自合同生效起至今 | -0.10% | 1.52% | 6.95% | 1.85% | -7.05% |
投资策略与运作：完全复制法跟踪指数 建仓期内调整应对流动性
报告期内，基金采用完全复制法投资策略，严格按照标的指数成份股组成及权重构建投资组合。因基金尚处于建仓期（合同生效后六个月），管理人根据申购赎回变动、成份股流动性等因素对组合进行调整，以控制跟踪误差。管理人指出，报告期内科创创业AI指数上涨主要由光模块、AI芯片等算力基础设施板块拉动，而中游大模型及下游应用表现平淡，反映市场对盈利兑现的分化预期。
业绩表现：成立首月净值微跌 与基准偏离度显著
截至报告期末，基金份额净值0.9990元，较初始净值下跌0.10%。报告期内基金份额净值增长率-0.10%，显著低于同期业绩比较基准6.95%的收益率，偏离度达-7.05%。管理人未在报告中明确说明偏离度较高的具体原因，但提及基金仍处于建仓期，或对跟踪效果产生阶段性影响。
宏观与市场展望：2026年AI主线逻辑向中下游扩散 政策与需求双驱动
管理人认为，2026年人工智能仍是核心投资主线，投资逻辑将从上游算力基础设施向中游大模型及下游应用扩散。政策层面，《“人工智能+制造”专项行动实施意见》明确2027年前实现数百个工业AI应用场景，利好芯片、光模块、云计算及软件应用领域；需求层面，全球AI终端出货量加速增长，有望推动端侧芯片与智能硬件需求。科创创业AI指数聚焦人工智能核心资产，预计持续受益于科技浪潮。
资产组合：权益投资占比98.21% 现金类资产仅1.79%
报告期末，基金总资产967,537,356.16元，其中权益投资（全部为股票）占比98.21%，金额950,260,531.48元；银行存款和结算备付金合计17,276,824.68元，占比1.79%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，投资组合高度集中于股票资产。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 950,260,531.48 | 98.21 |
| 银行存款和结算备付金 | 17,276,824.68 | 1.79 |
| 合计 | 967,537,356.16 | 100.00 |
行业配置：制造业与信息技术合计占比98.16% 集中度极高
基金股票投资按行业分类显示，制造业与信息传输、软件和信息技术服务业为核心配置领域，二者合计占基金资产净值的98.16%。其中，制造业公允价值474,383,345.25元，占比49.83%；信息传输等行业460,132,880.23元，占比48.33%。科学研究和技术服务业占比0.39%，其他行业均未配置，行业集中度显著。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 474,383,345.25 | 49.83 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 460,132,880.23 | 48.33 |
| 科学研究和技术服务业 | 3,711,512.00 | 0.39 |
| 合计 | 950,260,217.48 | 99.81 |
前十大重仓股：前四股合计占比39.52% 光模块与AI芯片领涨
期末指数投资前十大股票合计公允价值558,241,752.53元，占基金资产净值的58.63%。其中，中际旭创（300308）、新易盛（300502）、寒武纪（688256）、澜起科技（688008）为前四大重仓股，占比分别为10.41%、10.35%、9.43%、9.33%，合计39.52%。前十大重仓股中，光模块（中际旭创、新易盛）、AI芯片（寒武纪、澜起科技）等算力基础设施标的占比超40%，与管理人所述“算力板块拉动指数上涨”的市场特征一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 99,085,960.00 | 10.41 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 98,553,889.76 | 10.35 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 89,738,765.55 | 9.43 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 88,860,427.40 | 9.33 |
| 5 | 688111 | 金山办公 | 46,774,130.68 | 4.91 |
| 6 | 688521 | 芯原股份 | 33,188,104.94 | 3.49 |
| 7 | 300442 | 润泽科技 | 28,395,840.00 | 2.98 |
| 8 | 300857 | 协创数据 | 26,809,999.20 | 2.82 |
| 9 | 300418 | 昆仑万维 | 24,113,567.10 | 2.53 |
| 10 | 300223 | 北京君正 | 23,509,068.00 | 2.47 |
份额变动：成立首月净申购2000万份 规模微增至9.53亿份
基金合同生效日（2025年12月3日）份额总额933,060,730.00份，报告期内总申购404,000,000.00份（4.04亿份），总赎回384,000,000.00份（3.84亿份），净申购20,000,000.00份（2000万份），期末份额总额953,060,730.00份（9.53亿份），规模较成立时增长2.14%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 合同生效日份额总额 | 933,060,730.00 |
| 报告期总申购份额 | 404,000,000.00 |
| 报告期总赎回份额 | 384,000,000.00 |
| 期末份额总额 | 953,060,730.00 |
风险提示与投资机会
风险提示：
1. 跟踪偏离风险：报告期内基金跑输基准7.05个百分点，建仓期内或存在跟踪误差扩大风险；
2. 集中度风险：前四大重仓股合计占比39.52%，制造业与信息技术行业占比超98%，单一板块波动或对基金净值产生显著影响；
3. 市场波动风险：AI板块前期涨幅较大，若算力需求不及预期或政策落地节奏放缓，可能导致标的指数回调。
投资机会：
管理人看好2026年人工智能产业链从上游向下游扩散的投资逻辑，政策支持的工业AI应用、全球AI终端需求增长带来的端侧芯片与智能硬件机会，或为基金长期收益提供支撑。投资者可关注基金建仓完成后跟踪误差收窄情况，及AI产业链细分领域轮动机会。
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