近日，苏州天禄光科技股份有限公司（以下简称“天禄光科技”）于上海举办路演活动，接待了申万菱信、华宝基金、东方证券资管等3家机构的调研。公司投资者关系总监李艳茹女士就TAC膜（三醋酸纤维素膜）的全球市场格局、国产化推进情况及子公司安徽吉光的项目进展等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别	路演活动
参与单位名称	申万菱信、华宝基金、东方证券资管
时间	2026年1月20日
地点	上海
公司接待人员姓名	投资者关系总监：李艳茹女士

调研核心要点：TAC膜国产化成焦点，安徽吉光项目推进坚决

TAC膜全球市场：日本厂商垄断超80%份额

针对投资者提出的“TAC膜主要依赖从日本进口，请介绍目前全球主要厂商”的问题，天禄光科技表示，当前TFT级偏光片用TAC膜供应商主要有五家，分别为日本富士胶片、日本柯尼卡美能达、韩国晓星化学、中国台湾达辉及日本瑞翁。其中，富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁三家日本厂商合计占据全球约80%的市场份额，凸显该产品基本由日本厂商垄断的格局。

市场空间广阔，国产化必要性凸显

关于TAC膜的市场空间及竞争格局，公司介绍，根据市场机构数据，2025年TAC膜需求量有望达到12.29亿平方米。其下游面板环节超70%产能位于中国大陆，偏光片环节在产能整合后预计也将有70%产能落地中国大陆。值得注意的是，TAC膜占偏光片膜材成本的比例超过50%，是影响偏光片企业盈利能力的关键材料。

目前，中国大陆使用的TFT级TAC膜基本依赖进口，其中日本富士胶片和柯尼卡美能达两家企业约占全球市场的75%。为打破这一垄断，2023年，京东方作为面板产业链领导者，联合偏光片本土龙头企业三利谱，与天禄光科技共同设立子公司安徽吉光，专项推进TAC膜国产化项目。公司强调，在当前地缘关系下，该项目的必要性进一步加强，安徽吉光在产业各方支持下，项目推进将更为坚决。

原材料供应：上游已具备国产化基础

针对“TAC膜上游原材料是否仍被日本制约”的疑问，天禄光科技指出，TAC膜的核心原材料为三醋酸纤维素，全球主要供应商有三家，分别是宜宾纸业子公司四川普什（中国）、日本大赛璐及美国伊斯曼。这意味着TAC膜上游已具备国产化供应商，公司已与上述三大供应商建立业务关系，并对来料进行了多次检测。

安徽吉光融资：资金充裕，融资进入收关阶段

对于投资者关注的安徽吉光融资规划，公司表示，各股东的资金投入叠加已取得的各级政府补助，使得安徽吉光资金较为充裕，流动性压力较小。目前，安徽吉光的融资工作已进入收关阶段，公司将根据实际情况推进后续安排。

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