中证绿色电力指数今日盘中上涨1.2%（截至11:20）

基本面：国家能源局日前发布12月以及2025年全年全社会用电量等数据。2025年我国全社会用电量10.37万亿度（同比增长5.0%），为全球单一国家首次突破10万亿度。其中一、二、三产及居民分别同比增长9.9%、3.7%、8.2%、6.3%，其中第三产业的充换电服务、信息传输软件和信息服务同比分别增长48.8%、17.0%。12月看，全社会、一、二、三产及居民分别同比+2.8%、+7.1%、+3.1%、+5.3%、-2.2%，增速偏低预计主要系气温同比偏高影响。

重视新型电力系统建设成长性与电力行业公用事业化：2025年全社会用电量首破十万亿度，电力仍处于需求扩张大周期内。入冬以来，电力行业受益于分子端在低基数下今年冬季电力需求有望同比高增+容量电价执行标准上调等量价利好因素，行业景气修复信号有望从价格端与业绩端逐步验证。从136号文细则发布，以及火电报表端已经体现出来的容量电价、辅助服务提供稳定盈利等视角来看，电力板块公用事业化主线延续，也将促进估值中枢抬升。结合分母端维度上，近期市场风格向红利价值端切换的概率增加，电力板块配置价值趋于明确。

如何选择投资工具？中证绿色电力指数吸纳了新型电力系统建设的核心受益标的，均衡配置核电、火电转型企业，2019年以来年化收益率达5.13%（截至2025/12/31），在可比电力指数标的中保持领先。绿色电力ETF易方达（562960，场外联接A/C: 019058/019059）一键打包风光、水电、火电转型龙头企业，可以作为把握新型电力系统转型β的优质工具！