（来源：君实财经）

世嘉科技：弹性最大的光模块公司

一句话逻辑:收购光彩芯辰并表

光彩为AMD光模块一供，在手订单10亿，AMD与OpenAI和Oracle签署订单。近期突破#Meta苹果。

物料问题：实控人为中际创始人之一，与上游DSP、eml和CW等公司关系好。今年#80万只800G+20W只1.6T光模块产能, 27年#200万只，以1.6T为主（1.6T通过麦斯洛进NV）。

与NV子公司麦洛斯共同研发SOG(玻璃基封装)技术，提前布局CPO下一代核心技术。

收购节奏: 春节前#落地控制权，目前20%，今年完成并表。

仅光彩26年3-4亿利润、27年15亿