CCMN国际市场：今日伦铝震荡下探，LME三个月北京时间14：51报于2851美元/吨，较上一交易日结算价跌13美元/吨，跌幅0.45%。

国内期货：今日沪铝主力月2601合约偏强运行；开盘价报21600元/吨，盘中最高21610元/吨，最低21485元/吨，昨日结算21445元/吨，尾盘收至21500元/吨，涨55元，涨幅0.26%；沪铝主力月2601合约全天成交量150551手减少22337手，持仓量257138手减少1918手。

CCMN现货市场评述：今日长江现货成交价格21450-21490元/吨，涨70元，贴水50-贴水10，跌20元；广东现货21365-21415元/吨，涨80元，贴水135-贴水85，跌10元；上海地区21440-21480元/吨，涨70元，贴水60-贴水20，跌20元。

宏观层面，本周市场对12月降息概率一路飙升至84.7%，较一周前的30.1%大幅攀升，在如此大的预期变化，几乎锁定美元短期的疲态，美元指数因此受累走软，目前美元指数来到99.45附近震荡，创逾一周低位，增强以美元计价的铝金属商品的吸引力。因感恩节假期原因，美国初请失业金数据在周三公布，数据显示，美国初请失业金人数降至21.6万人（预期22.5万），显示裁员仍处于较低水平，但续请失业金人数仍在上升，反应消费者对劳动力市场的信心正在下滑，美国经济不确定性犹存，但宽松预期未改。

基本面方面，国内电解铝产能变化有限，供应端压力有限。需求端虽处行业淡季，下游采购意愿偏弱，但铝锭延续小幅去库及现货贴水收窄形成价格支撑。新兴领域需求亮眼：新能源汽车单车用铝220-300公斤，10月产销同比增21.1%和20.0%，出口激增99.9%；光伏10月新增装机12.6GW，环比涨30.43%；储能、机器人等场景持续拓展电解铝应用。现货市场交投氛围清淡，升贴水承压下调，持货商挺价受阻，部分逢高出货。下游按需采购，贸易商接货后需求疲软，供需略显过剩，盘面成交低迷限制铝价冲高。

价格展望，降息预期营造宽松环境，基本面供需稳定且铝锭铝库存水平偏低，预计本周社会库存延续去库态势，短期铝价或维持偏强格局，需关注库存变化及新兴需求释放节奏对价格的边际影响。

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