中金发表研报指，石药集团首三季收入198.91亿元，按年跌12.3%；归母净利润35.11亿元，按年跌7.1%；经调净利润30.79亿元，按年跌23%，符合预期。第三季度收入66.18亿元，按年增长3.4%，按季度增加5.7%，实现小幅正增长，业绩企稳。

考虑研发投入加大，中金分别下调集团今明两年净利润12%、15%至47.6亿元、53.53亿元；维持“跑赢行业”评级，下调目标价15%至11港元，分别对应今明两年24.4倍、21.4倍市盈率。