新西兰央行连续第二次会议上调关键利率，旨在转向刺激力度较小的政策立场，以遏制通胀压力。

新西兰储备银行于7月启动了收紧货币政策，表明在整体通胀率攀升至1-3%的目标区间之上后，该行希望逐步退出刺激措施。2026年该行还将召开两次会议，其中一次距离11月7日的大选仅九天，并表示未来的决策将取决于货币政策委员会对数据的评估以及中期通胀面临的风险平衡。

“新西兰储备银行仍然决心上调官方现金利率，但目前看来，这更像是12月份的讨论，而不是10月和12月都会进行的讨论，”西太平洋银行驻奥克兰的新西兰首席经济学家凯莉·埃克霍尔德表示。“货币政策委员会希望看到更多关于经济复苏可持续性的证据，然后再决定是否进一步提高官方现金利率。”

新西兰储备银行发表谨慎言论后，新西兰元跌幅扩大至1%，而对政策敏感的两年期政府债券收益率下跌7个基点至3.58%。

互换数据显示，10月份加息的可能性从会前的65%降至约36%。12月份加息的可能性变化不大，接近完全定价。

政府今天对新西兰储备银行的观点表示欢迎，即经济复苏正在恢复并有望扩大。

“与以往一些经济复苏不同，此次复苏是由出口部门而非房价上涨推动的，”财政部长尼古拉·威利斯表示。“许多人生活艰难，我们还有很长的路要走，但新西兰经济展现出的韧性可以给新西兰人带来希望。”

虽然官方现金利率（OCR）的上调会影响到浮动房贷利率和透支利率，但绝大多数抵押贷款都是固定利率，并受多种其他融资成本的影响。新西兰储备银行官员今天表示，各银行已经提高了许多固定利率，他们预计此次上调不会产生太大影响。

前瞻性指引

新西兰储备银行的前瞻性指引显示，第四季度平均官方现金利率（OCR）将升至2.81%，低于5月份公布的2.84%。该行预测，到2027年年中，平均OCR将达到3.07%。

新西兰的利率调整比塔斯曼海对岸的政策行动更加一致。澳大利亚央行去年降息 75 个基点，但由于通胀压力再次出现，2026年前三次会议又全部撤回了降息幅度。

澳大利亚储备银行目前面临着进一步加息的呼声，尤其是在新西兰利率决议公布前不久，澳大利亚公布的GDP数据强于预期之后。此前一周公布的数据显示，通胀依然居高不下。

上周，美联储主席凯文·沃什在怀俄明州杰克逊霍尔发表重要讲话，警告称通胀并未显著放缓，并表示如果物价压力不能很快缓解，官员们将不得不采取行动。此番言论促使投资者加大押注，认为美联储最早将于9月加息。

受中东冲突引发的燃料和其他物资价格飙升的影响，新西兰第二季度通胀率加速至4.1%，这一影响波及全球经济。尽管如此，新西兰储备银行的核心通胀率仍稳定在2.7%，市场预期依然稳健。

新西兰储备银行9月2日预测，第三季度通胀率将放缓至3.9%，高于此前预估的3.3%。目前预计通胀率将在2028年初而非2027年第三季度回落至2%的目标区间中点。

货币政策委员会表示：“通胀和闲置产能的前瞻性指标与实现中期目标相符。长期通胀预期仍接近2%，而大多数衡量未来一年和两年通胀预期的指标自5月份以来均有所下降。”编辑/孟菲