8月31日消息，近期华夏优势价值一年持有混合A披露2026年上半年报，基金规模4100.13万元，比2026年第一季度降低4.58%。基金经理黄文倩最新投资观点同步出炉。
黄文倩表示，国内经济依托新能源、科技领域的全球竞争力提升与中间品出口的强劲表现，有望逐步走出结构转型阵痛，下半年具备成本传导能力的企业盈利将迎来边际改善。 宏观经济： 后续将重点观察国内一线城市住房租金与二手房量价的自主企稳复苏信号，当前AI、电力、新能源等领域出口韧性较强，输入性通胀带来的中下游成本压力将随具备提价能力的企业盈利修复逐步缓解。 资本市场： 当前全球AI产业资本开支虽维持高位，但巨额投入对现金流的吞噬已引发市场对投资回报率的担忧，2026年下半年至2027年将是判断AI产业发展拐点的关键观察窗口。 投资方向： 将继续秉持价值投资理念，在长坡厚雪的优质赛道中深挖具备核心竞争力的个股，兼顾AI产业链相关成长机会与基本面改善的高分红标的，严控组合波动。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期、AI产业发展拐点提前到来、海外货币政策超预期调整等因素，可能对市场走势和基金收益造成不确定性影响。
业绩回报：2026年上半年跑输基准6.58%
数据显示，截至2026年上半年末，华夏优势价值一年持有混合A净值为0.92元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-2.95%，同期业绩比较基准收益率为3.63%，跑输基准6.58%。
黄文倩自2022年3月4日担任华夏优势价值一年持有混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报-5.21%。
| 表：华夏优势价值一年持有混合A业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 2.77% | 6.28% | -3.51% |
| 近6月 | -2.95% | 3.63% | -6.58% |
| 近1年 | 2.30% | 17.11% | -14.81% |
| 近3年 | -9.58% | 25.76% | -35.34% |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2022-3-4) | -8.22% | 13.93% | -22.15% |
资料显示，黄文倩，18年证券从业年限，加入华夏基金管理有限公司后历任投资研究部研究员、投资经理，曾任华夏新兴消费混合型证券投资基金基金经理、华夏核心价值混合型证券投资基金基金经理、华夏线上经济主题精选混合型证券投资基金基金经理，现任公司投委会成员，2022年3月4日起担任华夏优势价值一年持有期混合型证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，这只基金2026年上半年规模小幅下滑，当期业绩跑输基准，基金经理基于国内经济转型、产业出口韧性及AI产业发展节点的判断，明确了后续兼顾成长与高分红标的的布局思路。投资者可结合自身风险偏好，关注后续宏观复苏进度、AI产业拐点等核心变量对该基金净值波动的潜在影响。
附公告原文节选：
2026 年上半年,国内经济仍然延续出口韧性较强､内需和投资偏弱的特点,出口受益于全球 AI 资本开支周期和绿色转型｡一季度在财政靠前发力与结构性货币宽松协同下,内需增长动能较去 年四季度边际回升;但二季度财政政策和货币政策都有所退坡,地方土地出让收入持续大幅下滑､ 新增专项债发行速度偏慢,货币政策受制于汇率维稳诉求和输入性通胀｡全球来看,中东地缘政治 冲突起起伏伏,局部战争和能源冲击推动上游PPI 价格回升,但传导到CPI 有一定阻力｡美国经济 继续维持“增长韧性和通胀粘性”,市场在一季度扭转了对美联储的货币政策预期,从年初的“多 次降息”转变为季末的“年内仅一次降息”甚至“不降息”,二季度美元和美债收益率上行､加息 预期升温｡在这种情况下,黄金高波动并阶段性回调,美元指数上行,人民币汇率相对美元稳定, 但相对非美偏强｡
报告期内,A 股震荡走平,结构分化很大｡以AI 产业链为引领,科创50 上涨64%,中证500 上涨21%,但中证红利下跌8.7%｡行业指数中,表现相对较好的是受益于全球AI 资本开支周期的 电子､通信､建筑材料(主要是AI 上游材料);表现较差的行业是商贸零售､农林牧渔､美容护理｡ 上半年内地消费指数大幅跑输沪深300,中证医药指数也跑输大盘｡
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华夏优势价值一年持有期混合型证券投资基金2026 年中期报告
报告期内,港股市场大幅跑输A 股,美元利率和美元指数的上行使得港股流动性变差｡结构上 工业和综合表现较好,主要是AI 和新能源相关公司涨幅较好;非必需性消费和原材料业表现较差｡
报告期内,本基金坚持在商业模式较好､长坡厚雪的赛道中甄选优质公司,现阶段主要研究方 向集中在消费､医药､互联网､计算机,未来会在框架内逐步拓展｡整体仓位较年初略有下降,主 要是由于持续减仓业绩低于预期的消费个股,以及减仓非银和港股资讯科技｡一季度加仓了海外算 力､智驾､AI 医疗相关个股,二季度科技行业仓位向AI 相关上下游产业链集中,但另一方面也增 加了部分基本面有改善的高分红个股｡
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