主营业务结构优化 新能源赛道增长亮眼

2026年上半年，吉冈精密整体实现营业收入3.39亿元，同比保持正增长，核心成长曲线汽车零部件业务成为营收增长的核心驱动力。依托24年精密压铸行业积淀，公司深度绑定比亚迪、吉利、理想、问界等头部新能源车企供应链，多款新品进入量产放量阶段。 报告期内公司营收结构持续优化，汽车零部件板块营收占比已提升至61.85%，成为第一大收入来源。海外市场拓展取得实质性突破，外销收入同比增长12.39%，显著高于内销表现，泰国子公司贡献新增销售收入461.85万元，全球化产能布局的协同效应开始显现。

产品类别	本期营收（万元）	同比增速	毛利率
汽车零部件	20953.52	10.95%	18.23%
电子电器零部件	9093.01	-2.37%	17.30%
其他零部件	1360.66	-45.08%	29.91%
合计	33877.31	1.27%	18.94%

新业务落地节奏超预期：终端应用于比亚迪、吉利、理想等车型的制动系统电机机壳产品同比放量，电子油泵壳体进入小批量量产阶段，华为问界配套水泵壳体订单保持稳定，武汉子公司生产的电池包加热器销量同比增长68.31%，奇瑞车型配套中壳、控制盒产品顺利进入批量生产阶段，多款新能源核心零部件产品形成明确收入增量。

资产负债持续改善 经营质量稳步提升

截至2026年6月末，公司资产负债结构持续优化，财务安全边际进一步抬高。公司主动优化资金安排，报告期内净归还借款4719.50万元，一年内到期的非流动负债同比大降81.63%，短期偿债压力大幅缓解。 下游客户需求前置信号明确，预收客户模具合同款大幅增长，在手订单饱满度处于高位。公司同步加大货款回笼管理，应收账款规模明显收缩，周转率提升至1.94，经营性现金流保持稳健，自身造血能力扎实。

核心偿债与营运指标	本期期末	上年期末	变动幅度
合并资产负债率	43.98%	48.15%	-4.17pct
应收账款余额（万元）	15973.26	18879.98	-15.40%
合同负债（万元）	199.76	68.72	+190.69%
经营活动现金流净额（万元）	4332.82	4741.47	-8.62%

技术壁垒持续加固 专利矩阵不断扩容

报告期内公司研发投入保持稳步增长，上半年研发费用达1458.85万元，同比增长7.47%，研发费用率提升至4.31%。截至期末公司累计拥有235项专利，其中发明专利19项、实用新型专利216项，报告期内新增3项发明专利，技术硬实力持续升级。 作为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省高新技术企业，公司手握“江苏省绿色工厂”“江苏省智能制造车间”等多项认证，深度参与中国铸造协会和中国汽车工程学会的汽车压铸件空隙率测定方法标准制定，行业话语权突出。公司技术团队深度参与下游客户产品前期结构设计，自主研发的蒸汽加热器产品占据蒸汽拖把垂直领域领先地位，成为Shark品牌指定供应商，技术向商业价值转化路径清晰顺畅。

全球化产能布局提速 长期成长空间打开

报告期内公司在建工程余额达6991.12万元，同比增长36.80%，核心增量来自泰国吉冈新厂房建设项目。随着泰国生产基地新厂房建设推进，公司将进一步完善东南亚本地化制造能力，更好服务泰国、印度等新兴汽车市场客户需求，对冲国际贸易摩擦风险，完善全球供应链布局。 当前全球铝压铸市场2024-2030年复合增长率预计达5.71%，新能源汽车轻量化趋势下单车铝合金用量有望在2030年较2021年翻倍增长，汽车铝压铸赛道长期增长确定性极强。公司已完成国内武汉、烟台、平湖等生产基地布局，叠加泰国、墨西哥、德国等海外子公司的全球化产能网络，精准覆盖全球主要汽车产业集群，充分受益于全球汽车电动化、轻量化浪潮。

整体来看，尽管上半年受人民币升值汇兑损失、铝价上涨等短期因素扰动业绩，但吉冈精密核心的新能源汽车零部件业务保持双位数增长，全球化产能布局稳步推进，技术专利壁垒持续加固，随着海外基地产能释放、新品类渗透率提升，公司后续业绩弹性充足，长期成长逻辑清晰，具备较高的配置价值。

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