8月28日消息，近期鹏华创业板综合ETF披露2026年上半年报，基金规模3753.98万元，比2026年第一季度降低26.75%。基金经理林嵩最新投资观点同步出炉。
林嵩表示，长期来看国内优势制造业企业的创新与出海主线具备明确的投资价值，AI产业相关赛道的中长期配置性价比依然突出。 宏观经济： 新一轮人工智能技术创新正驱动产业升级，叠加国内药政改革持续推进、工程师红利持续释放，国内优势制造业正迎来需求爆发与国产化率提升的双重发展机遇，创新药等科技制造业的全球商业化通道正逐步打通。 资本市场： 7月以来AI产业链出现短期大幅回撤，更多是微观交易结构调整带来的动量反转，而非产业逻辑的根本性破坏，当前AI产业的核心供给端计算资源仍处于紧平衡状态，需求增长的长期确定性较强。 投资方向： 重点布局国产大语言模型、国产算力、晶圆代工及配套半导体设备等AI产业链核心环节，同时关注机器人、具身智能等具备技术突破潜力的新兴赛道的后续发展机会。 风险提示： AI技术迭代进度不及预期、下游需求释放节奏偏慢，以及海外市场波动传导带来的相关板块短期大幅震荡风险。
业绩回报：2026年上半年跑输基准0.85%
数据显示，截至2026年上半年末，鹏华创业板综合ETF净值为1.30元，2026年上半年年基金份额净值增长率为23.30%，同期业绩比较基准收益率为24.15%，跑输基准0.85%。
林嵩自2025年9月3日担任鹏华创业板综合ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报10.08%。
| 表：鹏华创业板综合ETF业绩表现（截止2026年6月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | 23.94% | 24.75% | -0.81% |
| 近6月 | 23.30% | 24.15% | -0.85% |
| 近1年 | - | - | - |
| 近3年 | - | - | - |
| 近5年 | - | - | - |
| 成立以来 (2025-9-3) | 29.88% | 31.73% | -1.85% |
资料显示，林嵩，11年证券从业年限，历任研究员、投资经理等职，现担任鹏华基金指数与量化投资部副总监/基金经理，2025年9月3日起担任鹏华创业板综合交易型开放式指数证券投资基金基金经理。
整体来看，整体来看，当前鹏华创业板综合ETF锚定国内优势制造创新、出海及AI赛道的中长期配置逻辑，虽上半年小幅跑输业绩基准，但仍依托创业板综合指数实现了23%以上的阶段净值增长。后续该基金的配置表现，既取决于AI技术落地、制造业需求释放的产业兑现度，也需警惕技术迭代不及预期、海外市场波动等潜在风险，投资者可结合自身风险偏好跟踪其后续运作表现。
附公告原文节选：
今年上半年,市场分化极大,表现最好的行业与表现最差的行业收益率差异接近130%｡各板 块中,国产自主可控环节占比更多的科创板表现最好､出海环节占比更多的创业板表现次之｡具 体来看,科创综指､科创50､科创100 指数分别上涨54%､64%､62%,创业板综､创业板指分别 上涨24%､36%｡规模指数中,中证500 指数表现最好,收益率为21%,中证1000 指数次之,收益 率为16%｡上半年北证50 指数下跌13%｡因子表现上,市场呈现出极强的动量效应,动量因子收 益率超过15%;相比之下,盈利质量类因子表现最差,价值因子也是负收益的状态｡
二季度的市场定价还是有清晰的基本面脉络｡4 月份核心定价的是成本冲击预期逆转下的 beta 修复,市场上涨的宽度较好;5 月份以后先后看到宏观流动性宽松预期的扭转､基本面的阶 段性疲软,市场核心定价的是强景气资产,而AI 和科技是少数市场共识较高的当期高景气方向｡ 而在科技资产内部,市场也在定价短期结构性增长最强的方向,因此涨价品种和景气度边际上修 的国产半导体设备上涨幅度更大｡从市场定价的结构可以较好的理解各个宽基指数之间的表现分 化｡对于AI 和科技资产,进入7 月份以后我们看到了短期叙事的一些裂痕(如H100 租赁现货价 格的松动､Meta 对外出售内部多余算力带来资本开支下修的担忧､韩国存储厂商的长期投资承诺 带来涨价预期定价的高点等),但是我们理解,投资的核心抓手仍是看需求(更明确的,推理需求) 的持续性以及需求是否具备向上超预期的可能,而跟踪需求的核心抓手在模型能力的迭代上｡因 此我们认为在9 月份前后,下一代基模发布之前,短期的叙事更多冲击的是交易结构上的拥挤和 杠杆｡除了AI 和科技外,其他环节,如锂电､储能､机器人､出海等,我们理解更多的是在交易 宏观基本面的分化,即所谓的K 型分化｡未来一段时间,除了AI 和科技资产外,我们会较为关注 机器人的机会,我们期待机器人/具身智能能够复刻LLM 的路径,突破数据墙->世界模型找到 scalinglaw->模型能力具备泛化性->开始在部分场景跨越鸿沟形成生产力替代｡
截止到6 月底,创业板综指的前七大行业分别是:电子(21.3%)､通信(16.9%)､电力设备 及新能源(15.4%)､机械(9.8%)､计算机(8.7%)､化工(6.8%)及医药(6.5%),合计权重约为 85%｡因此创业板整体的主要投资逻辑是在新一轮技术迭代周期的背景下,中国优势制造业的创新 和出海｡
本基金跟踪的标的指数为创业板综合指数(399102)｡在投资运作上,本基金秉承指数基金的 投资策略,力争跟踪指数,并将基金跟踪误差控制在合理范围内｡
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