核心财务数据大幅增长 规模破百亿
2026年上半年景顺长城稳健回报混合核心财务指标全线走高，两类份额合计实现总利润43.54亿元，其中A类份额本期利润22.83亿元，C类份额本期利润20.72亿元。截至2026年6月末，两类份额合计期末净资产达101.87亿元，较期初67.34亿元增长超51%，规模成功突破百亿元关口。
| 指标类别 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（亿元） | 8.78 | 8.28 |
| 本期利润（亿元） | 22.83 | 20.72 |
| 期末可供分配利润（亿元） | 14.40 | 12.63 |
| 期末资产净值（亿元） | 53.89 | 47.98 |
各阶段净值超额收益显著
报告期内基金净值表现大幅领先业绩比较基准，各周期超额收益均十分突出。A类份额上半年净值增长率达81.64%，同期业绩比较基准收益率仅2.23%，超额收益达79.41个百分点；自基金合同生效至今，A类份额累计净值增长率达755.52%，较基准高出704.69个百分点。C类份额上半年净值增长率为81.48%，同样大幅跑赢基准。
景顺长城稳健回报混合A类各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 81.72% | 1.12% | 80.60% |
| 过去六个月 | 81.64% | 2.23% | 79.41% |
| 过去一年 | 271.62% | 4.50% | 267.12% |
| 过去三年 | 463.98% | 13.50% | 450.48% |
| 自成立以来 | 755.52% | 50.83% | 704.69% |
景顺长城稳健回报混合C类各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 81.64% | 1.12% | 80.52% |
| 过去六个月 | 81.48% | 2.23% | 79.25% |
| 过去一年 | 270.87% | 4.50% | 266.37% |
| 过去三年 | 459.99% | 13.50% | 446.49% |
| 自成立以来 | 708.02% | 49.90% | 658.12% |
上半年聚焦AI算力增配半导体
报告期内基金对AI算力持仓进行结构优化，重点布局PCB上游紧缺环节和国产算力相关标的，同时减持机器人和新能源板块，大幅提升半导体行业持仓比例，精准把握AI产业行情红利，为上半年亮眼业绩提供了支撑。
管理人看好半导体超级周期行情
管理人判断当前全球AI资本开支正朝着万亿美金级别迈进，芯片制造行业全面产能不足将带来系统性投资机会，半导体行业有望进入远超前两轮的超级周期。同时海外新版本硬件系统将于三季度进入交付旺季，传统算力供应链业绩扎实、估值合理，仍是后续重点布局方向。
管理费托管费随规模同步高增
报告期内基金管理费、托管费均严格按照基金合同约定费率计提，随基金规模大幅增长同步提升。其中当期发生的基金应支付的管理费为2126.13万元，较2025年同期的132万元大幅增长；当期发生的基金应支付的托管费为531.53万元，较2025年同期的33万元增长超15倍。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 2126.13 | 132.00 |
| 基金托管费 | 531.53 | 33.00 |
交易费用合计超2000万元
截至报告期末，基金应付交易费用余额为609.98万元，全部为交易所市场应付交易费用。报告期内累计发生交易费用2048.17万元，全部为股票交易相关费用，交易环节合规透明。
股票买卖差价收入扭亏超16亿元
报告期内基金股票投资收益全部来自买卖股票差价收入，合计达16.92亿元。其中卖出股票成交总额为136.38亿元，扣除卖出股票成本119.26亿元及交易费用2.05亿元后，实现差价收益16.92亿元，较2025年同期的-7389.55万元实现大幅扭亏。
无关联方交易单元交易操作
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证交易，也无应支付关联方的佣金，交易操作完全独立合规，不存在利益输送空间，充分保障持有人权益。
前两大重仓股市值均超9亿元
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值达95.08亿元，占基金资产净值比例达93.33%。前两大重仓股新易盛、中际旭创的持股市值均超过9亿元，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超67%，持仓集中在光模块、半导体、PCB等AI算力产业链核心环节，赛道集中度高。
期末前十大重仓股明细：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（亿元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 9.53 | 9.36% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 9.16 | 8.99% |
| 3 | 688498 | 源杰科技 | 8.36 | 8.21% |
| 4 | 600183 | 生益科技 | 7.85 | 7.71% |
| 5 | 688256 | 寒武纪 | 7.84 | 7.70% |
| 6 | 002384 | 东山精密 | 6.92 | 6.79% |
| 7 | 688347 | 华虹宏力 | 6.22 | 6.11% |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 5.33 | 5.23% |
| 9 | 688981 | 中芯国际 | 4.27 | 4.19% |
| 10 | 300274 | 阳光电源 | 3.32 | 3.26% |
持有人户数近27万 盈利占比超88%
截至报告期末，基金总持有人户数达26.92万户，户均持有基金份额4703.81份。其中个人投资者持有份额占比62.21%，机构投资者持有份额占比37.79%。过去一年全周期内，盈利投资者数量占比达88.36%，绝大多数持有人获得正收益。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 142367 | 4632.56 | 69.54% | 30.46% |
| C类 | 126842 | 4783.79 | 54.24% | 45.76% |
| 合计 | 269209 | 4703.81 | 62.21% | 37.79% |
基金从业人员合计持有72万份
截至报告期末，景顺长城基金所有从业人员合计持有本基金72万份，占基金总份额比例为0.0569%。其中A类份额持有48.13万份，C类份额持有23.87万份，公司高级管理人员、投研部门负责人合计持有区间为10-50万份，核心团队与持有人利益深度绑定。
上半年整体净赎回2.58亿份
报告期内基金总申购份额达10.85亿份，总赎回份额达13.43亿份，整体净赎回2.58亿份。其中A类份额小幅净申购331.91万份，C类份额净赎回2.04亿份，两类份额期末总份额维持在12.66亿份的稳定水平。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 6.56 | 8.68 |
| 本期总申购 | 4.75 | 6.09 |
| 本期总赎回 | 4.72 | 8.70 |
| 期末份额 | 6.60 | 6.07 |
前五家券商分佣占比达100%
报告期内基金租用5家证券公司的交易单元开展股票交易，合计股票成交金额达26.39亿元，前五家券商分佣比例合计100%。其中长江证券占比最高，股票成交金额占比37.74%，佣金占比37.77%。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 长江证券 | 37.74% | 37.77% |
| 国金证券 | 28.94% | 28.97% |
| 华泰证券 | 25.82% | 25.84% |
| 平安证券 | 6.98% | 6.99% |
| 中信证券 | 0.52% | 0.44% |
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