核心财务指标大幅增长
报告期内，建信信用增强两类份额合计实现本期利润565.1万元，其中A类份额本期利润423.51万元，C类份额本期利润141.59万元。期末两类份额合计净资产达2.60亿元，较期初的2.01亿元增长近30%。A类份额成立以来份额累计净值增长率达100.21%，实现收益翻倍。
| 指标类型 | 项目 | 建信信用增强债券A | 建信信用增强债券C |
|---|---|---|---|
| 报告期期间指标 | 本期已实现收益（万元） | 402.63 | 142.15 |
| 本期利润（万元） | 423.51 | 141.59 | |
| 加权平均份额本期利润 | 0.0449 | 0.0335 | |
| 期末时点指标 | 期末资产净值（万元） | 17765.79 | 8279.25 |
| 期末份额净值（元） | 1.7360 | 1.6637 | |
| 累计指标 | 成立以来份额累计净值增长率 | 100.21% | 59.21% |
各阶段净值超额收益显著
报告期内两类份额净值增长率均持续跑赢同期业绩比较基准，A类份额过去一年净值增长率4.70%，较基准高出3.37个百分点，自基金合同生效起至今净值增长率跑赢基准11.56个百分点，长期超额收益能力突出。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 建信信用增强债券A | 过去三个月 | 1.82% | 1.17% | 0.65% |
| 过去六个月 | 2.72% | 1.98% | 0.74% | |
| 过去一年 | 4.70% | 1.33% | 3.37% | |
| 成立以来 | 100.21% | 88.65% | 11.56% | |
| 建信信用增强债券C | 过去三个月 | 1.74% | 1.17% | 0.57% |
| 过去六个月 | 2.57% | 1.98% | 0.59% | |
| 过去一年 | 4.37% | 1.33% | 3.04% |
上半年波段操作增厚收益
2026年上半年，基金组合以中短久期信用债作为底仓获取稳定票息，灵活通过可转债与长久期利率债的波段操作增厚收益：年初提升转债仓位，地缘冲突爆发后逐步降低转债持仓，4月后局势趋缓再度加仓科技板块转债参与反弹，同步提升长久期利率债持仓，在波动行情中实现了稳定的投资回报。
下半年债市展望偏乐观
管理人判断下半年中东地缘冲突影响将逐步缓和，国内出口难以维系上半年强势，经济动能压力有所提升，货币政策预计仍将保持适度宽松，降准、降息等总量政策仍可预期，对债券市场持乐观态度。后续组合将在严控信用风险前提下，择机调整组合久期与杠杆水平，捕捉收益率波动带来的交易性机会。
基金费用支出合规可控
报告期内基金合计支付管理人报酬34.55万元，托管费11.52万元，管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率计提，托管费按0.10%的年费率计提，费用水平完全符合基金合同约定。对比2025年同期，管理人报酬、托管费随基金规模增长同步小幅提升，销售服务费则同比有所下降。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 34.55 | 22.90 |
| 托管费 | 11.52 | 7.63 |
| 销售服务费 | 12.14 | 13.28 |
收益结构以债券投资为核心
报告期内基金应付交易费用合计2072.97元，其中交易所市场592.62元，银行间市场1480.35元。本期股票买卖形成差价收入为-7.23万元，债券投资收益合计610.72万元，是基金收益的核心来源，其中债券利息收入288.12万元，债券买卖差价收入达322.60万元。
| 收益项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 股票投资收益-买卖股票差价收入 | -7.23 |
| 债券投资收益-利息收入 | 288.12 |
| 债券投资收益-买卖债券差价收入 | 322.60 |
| 债券投资收益合计 | 610.72 |
关联方交易零佣金合规
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金，关联交易完全符合合规要求，不存在利益输送空间。
纯债配置占比近99.31%
截至2026年6月30日，基金未持有任何股票资产，全部权益类资产仅为2790.14万元的可转债，占基金资产净值比例10.71%，债券总投资占基金资产净值比例达99.31%，其中前五大重仓债券均为高等级金融债，合计占比超30%，组合信用风险极低。
| 债券品种 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 3826.28 | 14.69% |
| 金融债券 | 12422.57 | 47.70% |
| 企业短期融资券 | 2219.34 | 8.52% |
| 中期票据 | 3593.73 | 13.80% |
| 可转债(可交换债) | 2790.14 | 10.71% |
持有人户数超2万户 个人占比近七成
截至报告期末，基金总持有人户数达21420户，户均持有基金份额7100.89份，个人投资者持有份额占比67.64%，机构投资者持有份额占比32.36%。其中A类份额机构持有占比42.22%，C类份额个人持有占比高达87.91%，覆盖不同类型投资者需求。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| 建信信用增强债券A | 4405 | 23231.72 | 42.22% | 57.78% |
| 建信信用增强债券C | 17015 | 2924.79 | 12.09% | 87.91% |
| 合计 | 21420 | 7100.89 | 32.36% | 67.64% |
从业人员少量持有绑定利益
截至报告期末，建信基金所有从业人员合计持有本基金13.43万份，占基金总份额比例0.09%，其中基金经理李峰持有A类份额区间在0~10万份，实现了基金经理与持有人的利益深度绑定。
报告期份额净申购超3200万份
报告期内两类份额合计总申购份额达7040.74万份，总赎回份额3828.48万份，实现净申购3212.26万份，期末总份额达1.52亿份，较期初的1.20亿份增长26.77%。净资产合计从期初的2.01亿元增长至期末的2.60亿元，增幅达29.90%，投资者认可度持续提升。
| 项目 | 建信信用增强债券A（万份） | 建信信用增强债券C（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 8742.43 | 3255.42 |
| 本期总申购份额 | 2670.97 | 4369.78 |
| 本期总赎回份额 | 1179.82 | 2648.66 |
| 期末份额总额 | 10233.57 | 4976.53 |
券商交易单元分配清晰
报告期内基金租用13家券商的交易单元开展交易，全部股票交易均通过招商证券单元完成，合计成交金额132.89万元，支付佣金592.62元，占当期佣金总量的100%。债券交易方面，招商证券和中信证券两家券商合计包揽全部债券交易，分别占比34.90%和65.10%，交易路径清晰透明。
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