核心财务利润表现亮眼
报告期内融通通福债券(LOF)全品类合计实现净利润1516.17万元，三类份额全部录得正向收益，期末总净资产达1.82亿元。分份额的核心收益与资产指标如下：
| 份额类别 | 本期利润(万元) | 期末净资产(万元) | 本期份额净值增长率 | 期末份额净值(元) |
|---|---|---|---|---|
| 融通通福债券A | 653.60 | 14743.61 | 3.24% | 1.1113 |
| 融通通福债券C | 9.04 | 290.16 | 3.05% | 1.2179 |
| 融通通福债券D | 853.52 | 3125.74 | 3.25% | 1.3411 |
从长期维度看，A类份额自合同生效起累计净值增长率达52.59%，大幅跑赢同期业绩比较基准40.82个百分点，长期收益优势突出。
全周期净值跑赢业绩基准
报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期中债综合(全价)指数收益率，各阶段超额收益表现突出，其中A类份额多阶段收益对比数据如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 3.07% | 0.62% | 2.45% |
| 过去六个月 | 3.24% | 0.91% | 2.33% |
| 过去一年 | 3.72% | -0.56% | 4.28% |
| 过去三年 | 10.11% | 5.12% | 4.99% |
| 过去五年 | 26.58% | 8.48% | 18.10% |
| 自合同生效起至今 | 52.59% | 11.77% | 40.82% |
其余两类份额同样实现全阶段正超额收益，D类份额自2024年5月成立以来累计净值增长率13.19%，较同期业绩比较基准高出10.64个百分点。
上半年兼顾债券转债收益
2026年上半年，基金在债券市场二季度收益率下行阶段显著提升久期，充分把握行情红利，同时布局科技类转债，两类资产均贡献正向收益。运作过程中通过动态调整久期、优化持仓结构，在市场波动环境下保持了组合的收益稳定性，最终实现三类份额净值增长率均在3%以上，大幅跑赢基准。
下半年明确哑铃配置思路
管理人判断后续国内经济K型分化特征将延续，人工智能产业加速发展，债券收益率中期仍有下行空间但短期波动加大，转债市场以结构性机会为主。后续将采用哑铃型配置策略，一方面以高票息债券资产为底仓，积极捕捉波段交易机会，另一方面重点布局科技类转债的波段行情，同时控制组合回撤，提升持有人持有体验。
核心运营费用大幅缩减
报告期内基金管理费、托管费等核心运营费用较2025年同期大幅缩减，当期发生的管理费合计51.23万元，托管费合计12.81万元，仅为去年同期的38.6%和38.6%，费用支出效率显著提升：
| 费用项目 | 2026年上半年发生额(万元) | 2025年上半年发生额(万元) |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 51.23 | 132.76 |
| 基金托管费 | 12.81 | 33.19 |
交易成本控制处于极低水平
报告期内基金仅发生债券交易相关费用，当期买卖债券差价收入达1427.12万元，交易费用合计5.17万元，占债券买卖差价收入的比例仅为0.036%，交易成本控制处于极低水平。
无关联方交易佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、回购等各类交易，无应支付关联方的佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。
持仓以高等级债券为主
期末基金全部资产均配置于债券品种，无股票类资产，其中国债占比最高，前五名重仓债券均为利率债及高等级金融债，持仓安全性充足：
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值(万元) | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 019770 | 25国债05 | 3038.01 | 16.73% |
| 019827 | 26国债01 | 2687.31 | 14.80% |
| 019785 | 25国债13 | 1109.13 | 6.11% |
| 148253 | 23广发Y2 | 1049.74 | 5.78% |
| 148040 | 22申证Y2 | 1041.69 | 5.74% |
持有人结构以机构为主
期末基金总持有人户数695户，户均持有份额22.79万份，机构投资者持有占比高达95.97%，持有人结构稳定：
| 份额类别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| 融通通福债券A | 428 | 97.38% | 2.62% |
| 融通通福债券C | 186 | 0 | 100% |
| 融通通福债券D | 81 | 97.72% | 2.28% |
| 合计 | 695 | 95.97% | 4.03% |
从业人员持有6.46万份
期末基金管理人从业人员合计持有本基金6.46万份，占基金总份额比例0.04078%，其中C类份额从业人员持有占比达1.74611%，基金经理均持有0-10万份区间的份额，实现了一定程度的利益绑定。
上半年份额变动明细清晰
2026年上半年基金总申购份额合计7528.44万份，总赎回份额合计3.47亿份，期末总份额1.58亿份，三类份额变动明细如下：
| 份额类别 | 期初份额(万份) | 本期申购(万份) | 本期赎回(万份) | 期末份额(万份) |
|---|---|---|---|---|
| 融通通福债券A | 21181.47 | 2869.91 | 10784.40 | 13266.98 |
| 融通通福债券C | 254.72 | 46.69 | 63.15 | 238.26 |
| 融通通福债券D | 21578.19 | 4611.85 | 23859.37 | 2330.67 |
券商交易单元分布集中
报告期内基金债券交易总成交金额2.82亿元，其中长江证券占比21.21%，天风证券（维权）占比78.79%，全部债券回购交易均通过天风证券交易单元完成，交易集中度较高，交易执行效率有保障。
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