8月27日消息，近期平安惠添纯债披露2026年上半年报，基金规模7.79亿元，比2026年第一季度增加0.73%。基金经理张恒最新投资观点同步出炉。

张恒表示，展望下半年债市收益率将呈现先下后上走势，短期内仍具备做多空间。 宏观经济： 当前内需维持弱势，政策整体基调保持克制，短周期内基本面与政策面的大方向仍偏利多，整体环境对利率走势形成友好支撑。 资本市场： 短周期视角下无风险利率仍有下探空间，但拉长时间维度来看，当前10年期国债收益率与政策利率的利差已被压缩至偏低位置，进一步下行的空间较为有限，后续政策调整或将成为债市走势拐点的触发因素。 投资方向： 后续将紧密跟踪基本面、政策面、资金面的动态变化，从杠杆套息、波段交易、优质品种筛选等多个维度挖掘超额收益，同时严格把控组合回撤风险。 风险提示： 需警惕后续政策调整带来的债市波动风险，以及市场流动性边际变化可能引发的收益率大幅上行风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.45%

数据显示，截至2026年上半年末，平安惠添纯债净值为1.10元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.45%，同期业绩比较基准收益率为1.90%，跑输基准0.45%。

张恒自2019年6月21日担任平安惠添纯债基金经理，截止2026年8月27日，任期回报25.96%。

表：平安惠添纯债业绩表现（截止2026年6月30日）
阶段	净值增长率	业绩比较基准收益率	跑赢基准
近3月	0.73%	1.11%	-0.38%
近6月	1.45%	1.90%	-0.45%
近1年	1.63%	1.61%	0.02%
近3年	8.48%	11.96%	-3.48%
近5年	16.38%	21.45%	-5.07%
成立以来 (2019-6-21)	25.67%	30.80%	-5.13%

资料显示，张恒，14年证券从业年限，历任创业证券投资经理、高级投资经理、投资主办人，2017年11月加入平安基金管理有限公司，曾任固定收益投资部投资经理，现任固定收益投资中心总监助理，2019年6月21日起担任平安惠添纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，平安惠添纯债当前规模保持平稳，基金经理基于宏观、市场维度给出了下半年债市的明确研判与对应投资策略，不过该产品多数阶段业绩暂未跑赢比较基准。对投资者而言，布局这类纯债产品需结合自身风险偏好，持续跟踪后续政策、流动性变动对债市的扰动，理性评估产品收益与风险的匹配度。

附公告原文节选：

2026 年上半年,Q1 债市窄幅震荡､Q2 收益率曲线表现陡峭化偏强｡年初,市场起初受跷跷 板效应､赎回压力等影响延续调整,不过随后1 月中旬以来权益､商品市场波动均加大,市场情 绪逐渐好转,叠加银行资金充裕､配置力量持续强势,收益率逐步下台阶;3 月以来多项数据均 好于预期,叠加美伊战事持续升级引发通胀恐慌,长端受到明显冲击;进入Q2 债市逐渐对通胀预 期脱敏,情绪有温和修复,叠加4 月以来资金利率快速下行,持续宽松利好中短端,曲线整体走

出陡峭化趋势,5 月中下旬公布4 月经济数据显著不及预期进一步推动市场表现偏强;6 月央行公 开市场7 天逆回购操作规模先后缩至2 亿､0 亿,资金面边际快速收敛,市场情绪恐慌,收益率 重新出现明显上行,不过下旬陆家嘴论坛央行宣布出台隔夜逆回购､收窄利率走廊等若干政策措 施,市场开始逐步交易资金面重回宽松的预期,债市整体走强｡

报告期内,产品运作主要投资信用债､金融债,积极通过杠杆､品种期限选择等方式获取超 额,今年以来主要采取杠杆套息策略､适度参与波段交易,整体稳健运作､曲线平稳､波动回撤 控制较好｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。