核心财务数据规模大幅攀升
2026年上半年，平安惠复纯债两类份额均斩获正向收益，期末合计净资产达5.98亿元，较2025年末的0.68亿元实现超7.7倍的规模增长，扩张态势显著。两类份额核心财务表现如下：
| 指标 | 平安惠复纯债A | 平安惠复纯债C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 138.37 | 88.90 |
| 期末资产净值（万元） | 50049.82 | 9718.68 |
| 期末份额净值（元） | 1.0673 | 1.0850 |
| 本期份额净值增长率 | 1.63% | 1.61% |
| 自成立以来累计净值增长率 | 34.33% | 33.60% |
全周期业绩持续跑赢基准
拉长业绩观测维度，该基金长期收益优势突出，近1年、近3年及成立以来的净值表现均大幅超越同期业绩比较基准，净值波动率控制平稳。平安惠复纯债A各阶段业绩与基准对比如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.59% | 1.61% | 0.98% |
| 过去三年 | 32.16% | 11.96% | 20.20% |
| 自基金合同生效起至今 | 34.33% | 15.67% | 18.66% |
平安惠复纯债C各阶段业绩与基准对比如下：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 2.58% | 1.61% | 0.97% |
| 过去三年 | 31.92% | 11.96% | 19.96% |
| 自基金合同生效起至今 | 33.60% | 15.67% | 17.93% |
上半年债市运作贴合市场节奏
2026年上半年债市呈现Q1窄幅震荡、Q2收益率曲线陡峭化下移的走势：年初受市场调整、赎回压力影响债市走弱，1月中旬后权益与商品波动加大、银行资金面宽松带动收益率下行；3月受海外地缘冲突引发通胀担忧冲击长端债市；二季度资金利率快速下行推动曲线陡峭下移，6月资金面边际收敛后政策释放宽松信号，债市再度走强。报告期内基金主要配置利率债和高等级信用债，同时通过利率债波段交易增厚组合收益，完全贴合市场波动节奏获取稳健收益。
下半年债市行情展望偏乐观
管理人判断2026年下半年债市收益率整体震荡偏强，短期仍有做多空间：当前内需维持弱势、政策基调克制，无风险利率仍有下探空间；后续需关注10年期国债收益率与政策利率利差已处于30bp低位，进一步压缩空间有限，政策调整可能成为行情拐点。后续基金将紧密跟踪基本面、政策面、资金面变化，从杠杆、波段、品种筛选等维度获取超额收益，同时严格控制组合回撤。
上半年基金费用大幅缩减
2026年上半年基金管理费、托管费等核心费用支出较2025年同期大幅下降，费用使用效率明显提升，具体支出对比情况如下：
| 费用项目 | 2026年上半年支出（万元） | 2025年上半年支出（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 27.92 | 843.34 |
| 基金托管费 | 9.31 | 281.11 |
交易相关支出清晰合规
报告期内基金应付交易费用余额为3.38万元，全部为银行间市场交易相关费用；当期发生的债券买卖差价收入为54.38万元，无股票投资相关收益与交易，完全契合纯债基金的产品定位。
关联方交易单元全覆盖交易
报告期内基金通过关联方平安证券交易单元完成全部债券交易，成交金额1.71亿元，占当期债券成交总额比例为100%，无通过关联方交易单元发生的股票、权证交易，也无应付关联方的佣金支出，交易流程合规透明。
债券持仓分散风险可控
报告期末基金全部资产均配置于债券，无股票、权益类资产持仓，前五大债券单只占基金资产净值比例均在5.11%-5.29%区间，持仓分散度高，单一标的信用风险可控，前五大持仓明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 102483686 | 24川能投MTN005 | 3160.47 | 5.29% |
| 230203 | 23国开03 | 3099.87 | 5.19% |
| 240413 | 24农发13 | 3065.15 | 5.13% |
| 524714 | 26广发Y2 | 3055.32 | 5.11% |
| 312610003 | 26农行TLAC非资本债01C(BC) | 3052.44 | 5.11% |
机构持有人占比超九成
截至2026年6月末，基金总持有人户数2792户，机构投资者持有份额合计5.26亿份，占总份额比例达94.11%，个人投资者持有占比仅5.89%，机构资金占比极高，持有人结构稳定性突出，两类份额持有人结构明细如下：
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构投资者占本级份额比例 | 个人投资者占本级份额比例 |
|---|---|---|---|
| 平安惠复纯债A | 1364 | 96.87% | 3.13% |
| 平安惠复纯债C | 1527 | 79.66% | 20.34% |
| 合计 | 2792 | 94.11% | 5.89% |
从业人员持有占比极低
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金1638.48份，占基金总份额比例仅0.0003%，其中高级管理人员、投研部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额。
上半年份额实现大幅净增长
2026年上半年基金总申购份额达76.33亿份，总赎回份额26.89亿份，净申购份额49.44亿份，带动基金总份额从期初的6413.65万份大幅增长至期末的5.59亿份，规模实现跨越式扩张，两类份额变动明细如下：
| 项目 | 平安惠复纯债A | 平安惠复纯债C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 1666.87 | 4746.77 |
| 本期总申购份额（万份） | 70313.48 | 6019.15 |
| 本期总赎回份额（万份） | 25084.32 | 1808.77 |
| 期末总份额（万份） | 46896.03 | 8957.15 |
租用平安证券单元完成交易
报告期内基金租用平安证券2个交易单元开展证券投资，全部债券交易均通过该交易单元完成，成交金额1.71亿元，占当期债券成交总额比例100%，无股票交易、债券回购交易发生，交易单元使用符合合规要求。
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