核心财务规模大幅扩张
2026年上半年，平安研究智选混合A、C两类份额合计实现本期已实现收益228.35万元，期末总净资产达1.65亿元，较期初的971.19万元大幅增长，期末总基金份额达1.23亿份，较期初的720.09万份增长超16倍，投资者认可度持续提升。
| 指标项 | 平安研究智选混合A | 平安研究智选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 171.81 | 56.54 |
| 本期利润（万元） | -400.40 | -1567.99 |
| 期末资产净值（万元） | 6289.48 | 10254.39 |
| 期末份额净值（元） | 1.3526 | 1.3372 |
| 累计净值增长率 | 35.26% | 33.72% |
近1年净值大幅跑赢基准
报告期内该基金两类份额近1年净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，超额收益表现亮眼。6个月维度受市场极致分化行情影响，两类份额净值增长率分别为-0.40%、-0.68%，同期业绩比较基准收益率为5.17%，波动源于持仓优质制造类标的在资金涌向科技板块时出现阶段性回调。
| 份额类型 | 近1年净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 平安研究智选混合A | 24.05% | 18.11% | 5.94% |
| 平安研究智选混合C | 23.31% | 18.11% | 5.20% |
坚守价值锚应对市场波动
报告期内基金始终以企业中长期价值区间作为买卖决策核心锚点，不因短期宏观扰动改变判断。一季度地缘冲突引发市场系统性冲击过后，基金净值在4-5月稳步修复并创下年内新高，验证了价值投资方法论的有效性。面对5月中旬后AI、半导体等科技板块估值快速抬升，传统制造类标的持续承压的极致分化行情，基金管理人选择坚守持仓，当前持仓标的胜率持续提升，估值回落至具备充分吸引力的区间。
长期收益韧性凸显
截至2026年6月末，平安研究智选混合A份额净值1.3526元，报告期份额净值增长率-0.40%；C类份额净值1.3372元，报告期份额净值增长率-0.68%。自2024年8月成立以来，两类份额累计净值增长率分别达35.26%、33.72%，长期收益能力突出。
下半年锚定优质制造标的
管理人判断下半年国内经济将呈现“外需有韧性、内需待提振”的格局，出口结构向中高端中间品和资本品升级的长期趋势不会逆转。基金将继续坚持“不追热点、不踩赛道、深耕价值”的投资理念，锚定“厚雪、慢变、长坡”的核心选股逻辑，耐心持有具备核心竞争力的优质制造类企业，等待价值回归与重估。
基金费用明细清晰合规
报告期内基金管理费、托管费等费用支出符合基金合同约定，管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提，受规模大幅增长带动，两项费用同比提升显著。
| 费用项目 | 报告期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 64.44 | 4.48 |
| 托管费 | 10.74 | 0.75 |
交易成本控制在合理区间
报告期内基金应付交易费用合计16.51万元，全部为交易所市场交易相关费用，当期股票交易相关总交易费用合计39.54万元，整体交易成本处于合理区间。
个股交易实现正向收益
报告期内基金股票投资收益合计108.75万元，全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额1.71亿元，扣除卖出成本1.70亿元及相关交易费用后实现正向收益，体现出管理人在个股交易层面的获利能力。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 17142.02 |
| 卖出股票成本总额 | 16993.73 |
| 交易费用 | 39.54 |
| 买卖股票差价收入 | 108.75 |
关联方交易零佣金支出
报告期内基金未通过任何关联方交易单元进行股票、债券、回购等交易，无应支付关联方的佣金，不存在关联方利益输送情形。
持仓高度聚焦实体制造领域
期末基金所有股票投资均集中于制造业、科学研究和技术服务业等实体产业领域，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超67%，持仓风格高度贴合“深耕价值、聚焦优质制造”的投资理念。
| 序号 | 股票名称 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 1 | 英科医疗 | 9.38% |
| 2 | 巨星科技 | 8.94% |
| 3 | 迪威尔 | 7.97% |
| 4 | 弘亚数控 | 7.03% |
| 5 | 英科再生 | 6.85% |
| 6 | 广电计量 | 6.43% |
| 7 | 三一重工 | 6.25% |
| 8 | 浩洋股份 | 5.92% |
| 9 | 中国重汽 | 5.64% |
| 10 | 海天国际 | 4.55% |
机构持有占比超五成
期末基金总持有人户数3142户，户均持有基金份额3.92万份，机构投资者持有份额占比达52.25%，个人投资者占比47.75%，机构认可度较高。过去一年基金盈利投资者数量占比达58.92%，超半数持有人实现正收益。
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| 平安研究智选混合A | 867 | 31.69% | 68.31% |
| 平安研究智选混合C | 2302 | 64.72% | 35.28% |
| 合计 | 3142 | 52.25% | 47.75% |
从业人员自购超147万份
期末平安基金所有从业人员合计持有本基金147.70万份，占基金总份额比例1.20%，其中A类份额持有100.15万份，C类份额持有47.55万份，管理人团队与持有人利益高度绑定。
报告期实现大额净申购
报告期内基金合计申购金额3.19亿元，赎回金额1.44亿元，实现净申购1.75亿元，带动基金规模从期初不足1亿元快速扩张至1.65亿元，投资者申购热情显著提升。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 基金申购款总额 | 31926.91 |
| 基金赎回款总额 | 14385.84 |
| 份额交易带来的净资产变动 | 17541.07 |
券商交易单元分配匹配成交
报告期内基金租用6家券商的交易单元开展股票交易，国投证券、国信证券、广发证券三家券商合计贡献超89%的股票成交金额，佣金分配与成交占比基本匹配。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 国投证券 | 37.72% | 38.10% |
| 国信证券 | 32.55% | 32.28% |
| 广发证券 | 18.76% | 18.75% |
| 长江证券 | 4.81% | 4.64% |
| 国盛证券 | 4.68% | 4.72% |
| 中信建投证券 | 1.49% | 1.50% |
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