核心财务指标全线正向盈利
报告期内两类份额均实现正向收益，核心财务数据表现亮眼，累计收益大幅甩开业绩基准。
| 指标项 | 银河灵活配置混合A | 银河灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 194.51 | 153.31 |
| 本期加权平均净值利润率 | 7.13% | 7.11% |
| 期末资产净值（万元） | 2385.90 | 2145.37 |
| 份额累计净值增长率 | 269.69% | 239.38% |
| 自成立以来基准收益率 | 66.93% | 66.93% |
多阶段收益大幅跑赢基准
各周期份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，长期超额收益优势突出。
银河灵活配置混合A各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.12% | 0.79% | 8.33% |
| 过去六个月 | 7.65% | 1.58% | 6.07% |
| 过去一年 | 27.95% | 3.25% | 24.70% |
| 过去十年 | 113.69% | 45.87% | 67.82% |
| 成立以来 | 269.69% | 66.93% | 202.76% |
银河灵活配置混合C各阶段收益对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.91% | 0.79% | 8.12% |
| 过去六个月 | 7.22% | 1.58% | 5.64% |
| 过去一年 | 26.93% | 3.25% | 23.68% |
| 过去十年 | 97.43% | 45.87% | 51.56% |
| 成立以来 | 239.38% | 66.93% | 172.45% |
上半年策略适配分化行情
2026年上半年市场呈现极致分化特征，一季度受ETF大规模赎回、地缘冲突影响权益市场承压，二季度冲突缓和后资金向AI产业链集中，仅电子、通信等5个申万一级行业上涨。基金在行业配置上增加银行、医药生物和军工配置比例，降低基础化工和社会服务配置比例，有效对冲市场波动风险。
上半年业绩超额收益显著
截至2026年6月末，银河灵活配置混合A份额净值为3.6969元，报告期净值增长率7.65%，同期业绩比较基准收益率仅1.58%；银河灵活配置混合C份额净值为3.3938元，报告期净值增长率7.22%，同样大幅跑赢基准。
后市聚焦估值业绩匹配
管理人指出，下半年国内上半年抢出口带来的增量将减弱，投资、消费复苏力度仍待观察，全球AI投资的持续性存在不确定性，相关行业估值和业绩增长后续将逐步重新匹配。
管理费托管费支出小幅下降
报告期内基金管理费按1.20%年费率、托管费按0.2%年费率计提，两项费用支出规模较上年同期小幅缩减。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 29.07 | 30.40 |
| 基金托管费 | 4.84 | 5.07 |
交易费用合计超10万元
报告期内基金交易费用合计10.48万元，全部为股票交易产生的相关费用，无应付交易费用余额。
| 项目 | 本期发生额（万元） |
|---|---|
| 股票交易相关费用 | 10.48 |
| 应付交易费用余额 | 0 |
股票投资收益大幅扭正
本期股票投资收益全部来自买卖股票差价收入，相比上年同期的负收益实现大幅扭正，成为核心投资收益来源。
| 项目 | 本期金额（万元） | 上年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益 | 629.66 | -5.83 |
| 其中：买卖股票差价收入 | 629.66 | -5.83 |
交易全程合规无关联方参与
报告期内本基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购、权证交易，也无应支付关联方的佣金，交易独立性完全合规。
前十大重仓占比超36%
期末全部股票投资按公允价值占基金资产净值排序，前十大重仓股合计占比36.96%，覆盖军工、电子、银行、高端制造等多个板块，持仓分散度适中。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中航光电 | 277.20 | 6.12% |
| 2 | 立讯精密 | 232.32 | 5.13% |
| 3 | 宁波银行 | 216.74 | 4.78% |
| 4 | 恒立液压 | 215.12 | 4.75% |
| 5 | 宁德时代 | 180.78 | 3.99% |
| 6 | 紫光国微 | 177.50 | 3.92% |
| 7 | 三一重工 | 172.80 | 3.81% |
| 8 | 中信证券 | 166.63 | 3.68% |
| 9 | 骄成超声 | 159.03 | 3.51% |
| 10 | 杭州银行 | 144.50 | 3.19% |
持有人结构以个人为主
期末基金总持有人户数3400户，个人投资者持有份额占比94.63%，机构投资者占比5.37%，户均持有基金份额3757.41份，C类份额全部由个人投资者持有。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 银河灵活配置混合A | 1322 | 4881.81 | 89.38% |
| 银河灵活配置混合C | 2078 | 3042.08 | 100.00% |
| 合计 | 3400 | 3757.41 | 94.63% |
从业人员持有超19万份
期末基金管理人从业人员合计持有银河灵活配置混合A份额19.46万份，占基金总份额比例1.5236%，其中基金经理持有份额区间为10-50万份，实现管理人团队与投资者利益深度绑定。
报告期份额净赎回约358万份
报告期内基金总申购份额112.87万份，总赎回份额358.43万份，期末总份额1277.52万份，净资产合计4531.27万元。
| 项目 | 银河灵活配置混合A | 银河灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 823.62 | 699.46 |
| 本期申购份额（万份） | 82.26 | 30.61 |
| 本期赎回份额（万份） | 260.50 | 97.93 |
| 期末份额（万份） | 645.37 | 632.14 |
| 期末净资产合计（万元） | 4531.27 | - |
仅租用浙商证券交易单元
报告期内基金全部股票、债券、债券回购交易均通过浙商证券的2个交易单元完成，佣金支付占比100%，交易通道集中度高。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 浙商证券 | 2 | 100.00% | 100.00% |
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