中南传媒是国内教育出版领域核心龙头企业，出版市占率稳居行业前列，依托全产业链内容与渠道壁垒形成独特竞争优势。公司成立于2008年12月25日，2010年10月28日在上海证券交易所上市，注册地与办公地均位于湖南省长沙市。

公司主营业务涵盖出版物出版、发行、报纸与新媒体经营、印刷、印刷物资销售，所属申万行业为传媒-出版-教育出版，布局知识付费、影视动漫、文化传媒概念三大热门赛道。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第二
2026年上半年，中南传媒实现营业收入58.43亿元，在10家同行业可比公司中排名第2，行业第一名凤凰传媒营收为61亿元，当期行业平均营收33.94亿元，行业中位数41.97亿元。同期实现净利润9.67亿元，同样位列行业第2，行业第一名凤凰传媒净利润为11.04亿元，当期行业平均净利润5.17亿元，行业中位数5.98亿元，两项核心盈利指标均大幅跑赢行业平均与中位数水平。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为35.97%，较去年同期的35.54%小幅提升，高于行业平均31.43%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达47.85%，较去年同期的45.84%有所提升，高于行业平均37.91%，盈利优势显著。

总经理周亦翔2025年薪酬64.83万元，同比减少5.49万元
公司控股股东为湖南出版投资控股集团有限公司，实际控制人为湖南省人民政府。董事长贺砾辉，女，1973年2月出生，中国国籍，无境外居留权，汉族，湖南湘潭人，中共党员，高级经济师，中南大学企业管理专业管理学硕士。1996年7月至2004年9月历任湖南省印刷物资总公司团支部书记、党委办主任，岳麓书社总编室编辑，湖南出版集团人力资源部正科级干事，2004年9月至2008年1月任湖南出版投资控股集团党委办公室副主任、机关党委副书记；2008年1月至2012年3月任湖南出版投资控股集团综合事务管理部部长、人力资源部部长，2012年3月至2013年12月任湖南出版投资控股集团总经理助理、人力资源部部长，2013年12月至2018年12月任湖南出版投资控股集团党委委员、纪委书记、监事，2018年12月至2019年4月任湖南出版投资控股集团党委委员、副总经理、监事，2019年4月至2020年5月任湖南出版投资控股集团党委委员、副总经理、董事，2020年5月至2022年11月任湖南广播影视集团有限公司（湖南广播电视台）党委副书记，2022年11月至2024年7月任湖南省演艺集团有限责任公司党委书记、董事长，2024年7月迄今任湖南出版投资控股集团党委书记、董事长，2024年8月迄今任中南传媒董事，2024年9月迄今任中南传媒董事长。
总经理周亦翔，男，1971年1月出生，中国国籍，无境外居留权，汉族，湖南隆回人，中共党员，中南大学工商管理专业硕士。历任隆回县新华书店农村发行员，邵阳市新华书店办公室调研员，湖南省新华书店办公室调研员、办公室副主任、综合事务部部长、综合管理部部长、综合管理部支部委员会书记、总经理助理，2008年1月至2010年1月任湖南省新华书店邵阳市分公司总经理，其间2009年9月至2010年1月任湖南省新华书店邵阳市分公司党委书记，2010年1月至2014年9月历任湖南出版投资控股集团办公室副主任、主任，2014年9月至2019年2月任湖南省新华书店董事、总经理，2016年7月至2023年6月任天闻数媒科技（北京）有限公司董事，2019年2月至2023年8月任湖南省新华书店董事长，2020年5月至2023年8月任湖南省新华书店党委书记。2021年9月至2023年1月任中南传媒监事。2022年11月迄今任湖南出版投资控股集团党委委员。2023年2月迄今任中南传媒总经理，2023年3月迄今任董事。2023年6月迄今任中南博集天卷文化传媒有限公司董事长。其2025年薪酬为64.83万元，较2024年的70.32万元同比减少5.49万元。

A股股东户数较上期减少12.36%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为3.15万户，较上期减少12.36%；户均持有流通A股数量达5.7万股，较上期增加14.10%。机构持仓方面，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股2469.43万股，相比上期减少94.21万股；易方达中证红利ETF（515180）位居第七大流通股东，持股1277.57万股，相比上期增加381.16万股；工银文体产业股票A（001714）位居第八大流通股东，持股1040.11万股，持股数量较上期不变；招商中证红利ETF（515080）位居第十大流通股东，持股949.17万股，为新进股东。

广发证券指出，公司2026年上半年业绩符合预期，保持较强经营韧性与质量：

• 出版业务优势稳固，全国图书综合零售市场实洋占有率5.50%居行业第二，新书零售市场实洋占有率8.20%居行业第一，当期出版业务营收18.16亿元，同比增长4.9%；
• 数字化服务及媒体传播业务营收4.88亿元，同比增长30.4%，8家出版单位实现常态化直播运营；
• 在手现金充裕，截至2026年6月末货币资金达142.52亿元，按2025年累计分红测算股息率为5.36%，位居教育出版公司前列；
• 给予公司2026-2028年归母净利润预测16.02/16.77/17.55亿元，对应2026年15倍PE估值，合理价值13.38元/股，维持“买入”评级。

华泰证券指出，公司费用管控优化助力盈利质量提升，长期成长动能充足：

• 2026年一季度整体费用管控成效显著，归母净利率提升至12.99%，同比提升约0.26个百分点，经营活动现金流净额2.66亿元，同比由负转正；
• 数字化转型稳步推进，数字教育、内容电商等新业态保持良好发展态势，线上渠道市占率领先；
• 维持公司2026-2028年归母净利润预测16.08/16.24/16.55亿元，给予2026年15倍PE估值，对应目标价13.43元，维持“买入”评级。

图：中南传媒营收及增速

图：中南传媒净利润及增速

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