核心财务与利润数据出炉
2026年上半年，沪港深红利LOF两类份额合计实现本期利润-640.25万元，其中沪港深红利LOF份额本期利润-560.91万元，银河高C份额本期利润-79.35万元。截至报告期末，两类份额合计净资产达6509.21万元，较期初的6466.84万元小幅增长42.37万元。 期末两类份额的资产净值分别为5514.67万元和994.54万元，对应份额净值分别为1.1315元和1.1088元，累计净值增长率分别达13.15%和10.88%。
| 指标 | 沪港深红利LOF | 银河高C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 168.33 | 32.35 |
| 本期利润（万元） | -560.91 | -79.35 |
| 期末可供分配利润（万元） | 640.98 | 97.59 |
| 期末资产净值（万元） | 5514.67 | 994.54 |
| 期末份额净值（元） | 1.1315 | 1.1088 |
多周期净值持续跑赢基准
报告期内两类份额净值增长率均显著优于同期业绩比较基准收益率，长期维度超额收益优势突出。自基金合同生效至今，沪港深红利LOF份额累计净值增长率13.15%，较同期业绩比较基准收益率-5.76%高出18.91个百分点。 近三年沪港深红利LOF份额净值增长率19.50%，较业绩比较基准的10.98%高出8.52个百分点；近五年净值增长率5.01%，同期业绩比较基准收益率为-2.15%，超额收益达7.16个百分点。
| 阶段 | 沪港深红利LOF净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去六个月 | -8.25% | -9.24% | 0.99% |
| 过去一年 | -2.95% | -4.84% | 1.89% |
| 过去三年 | 19.50% | 10.98% | 8.52% |
| 过去五年 | 5.01% | -2.15% | 7.16% |
| 成立至今 | 13.15% | -5.76% | 18.91% |
被动指数跟踪运作效率达标
本基金采用完全复制的被动指数化投资策略，紧密跟踪中证沪港深高股息指数，正常市场环境下力争将日均跟踪偏离度绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。 上半年市场呈现极致分化的结构性行情，科技成长风格占优，红利与传统价值板块阶段性承压，基金业绩表现阶段性承压，但通过AH择优转换机制动态优选三地市场股息率更优的标的，充分发挥沪港深跨市场高股息配置优势。
下半年双线布局两类主线
管理人展望2026年下半年，A股市场将在国内政策支撑与外部环境演变交织下延续结构性机遇，国内“十五五”开局政策效应持续释放，海外流动性整体可控，市场大概率维持“下有托底、上有空间”的格局。 配置层面将延续双线布局思路：一方面把握人工智能、算力基建、创新药等科技成长主线中业绩兑现度高、产业趋势明确的方向；另一方面关注估值合理、具备持续高分红能力的红利资产，把握其在资金轮动与配置再均衡中的阶段性修复机会。
管理费托管费同比近翻倍
报告期内基金当期发生的管理费合计18.49万元，其中应支付销售机构的客户维护费7.05万元，占管理费比例38.11%，应支付基金管理人的净管理费11.44万元。当期发生的托管费合计6.66万元，按照前一日基金资产净值0.18%的年费率计提。 对比2025年上半年，管理费同比增长99.81%，托管费同比增长99.82%，主要源于基金规模较上年同期明显提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） | 同比增幅 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 18.49 | 9.25 | 99.81% |
| 基金托管费 | 6.66 | 3.33 | 99.82% |
交易与股票收益结构清晰
报告期内基金应付交易费用余额0.24万元，全部为交易所市场应付交易费用。当期买卖股票成交总额2261.76万元，扣除卖出股票成本2181.51万元及交易费用4.77万元后，实现买卖股票差价收入75.48万元。 当期股票投资收益全部来自买卖股票差价收入，无赎回差价、申购差价及证券出借差价收入，同时实现股利收益155.35万元，为基金贡献稳定现金流。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 2261.76 |
| 卖出股票成本总额 | 2181.51 |
| 交易费用 | 4.77 |
| 买卖股票差价收入 | 75.48 |
| 股利收益 | 155.35 |
关联方交易占比达100%
报告期内本基金全部股票交易均通过银河证券关联方交易单元完成，成交金额5214.01万元，占当期股票成交总额比例100%，较上年同期的99.53%占比进一步提升。 当期应支付银河证券的关联方佣金为0.94万元，占当期佣金总量比例100%，期末应付关联方佣金余额0.24万元，占期末应付佣金总额比例100%。
| 项目 | 2026年上半年 | 2025年上半年 |
|---|---|---|
| 关联方股票成交金额（万元） | 5214.01 | 18435.26 |
| 关联方交易占股票总成交比例 | 100.00% | 99.53% |
| 关联方佣金总额（万元） | 0.94 | 3.32 |
前五大重仓股聚焦高股息
报告期末基金全部股票投资均为指数成份股，无积极投资持仓，前三大重仓股分别为中远海控、兖煤澳大利亚、养元饮品，对应公允价值分别为197.75万元、147.08万元、114.82万元，占基金资产净值比例分别为3.04%、2.26%、1.76%。 港股通投资部分公允价值达3278.38万元，占期末基金资产净值比例50.37%，充分覆盖能源、金融、工业等多个高股息行业板块。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中远海控 | 197.75 | 3.04% |
| 2 | 兖煤澳大利亚 | 147.08 | 2.26% |
| 3 | 养元饮品 | 114.82 | 1.76% |
| 4 | 海丰国际 | 103.57 | 1.59% |
| 5 | 兖矿能源 | 101.64 | 1.56% |
持有人以个人投资者为主
报告期末基金总持有人户数3508户，户均持有基金份额1.64万份，个人投资者持有份额合计4955.89万份，占总份额比例85.88%，机构投资者持有份额814.76万份，占总份额比例14.12%。 其中沪港深红利LOF份额持有人户数2178户，户均持有2.24万份，银河高C份额持有人户数1330户，户均持有0.67万份，C类份额几乎全部由个人投资者持有，机构占比仅0.02%。
| 份额级别 | 持有人户数 | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|
| 沪港深红利LOF | 2178 | 83.29% | 16.71% |
| 银河高C | 1330 | 99.98% | 0.02% |
| 合计 | 3508 | 85.88% | 14.12% |
从业人员持仓占比极低
报告期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金份额仅6份，全部为沪港深红利LOF份额，占基金总份额比例不足0.0001%。 本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，从业人员整体持仓占比极低。
总份额规模稳步扩张近10%
报告期内两类份额合计净申购509.17万份，其中沪港深红利LOF份额总申购2710.84万份，总赎回2178.92万份，净申购531.92万份；银河高C份额总申购2953.97万份，总赎回2976.72万份，净赎回22.75万份。 截至报告期末，基金总份额达5770.65万份，较期初的5261.48万份增长9.68%，规模实现稳步扩张。
| 项目 | 沪港深红利LOF | 银河高C |
|---|---|---|
| 期初份额（万份） | 4341.78 | 919.70 |
| 本期总申购（万份） | 2710.84 | 2953.97 |
| 本期总赎回（万份） | 2178.92 | 2976.72 |
| 期末份额（万份） | 4873.69 | 896.96 |
租用3家券商4个交易单元
本基金共租用3家券商的4个交易单元，其中银河证券租用2个交易单元，东北证券、招商证券各租用1个交易单元。 报告期内全部股票交易均通过银河证券交易单元完成，东北证券与招商证券的交易单元未产生任何股票、债券、债券回购及权证交易，仅作为备用交易通道使用。
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