营收规模同比增长36.40%

报告期内统一股份实现营业收入18.18亿元，较上年同期增加4.85亿元，增幅达36.40%，增长核心来自产品销量提升，其中主营业务收入18.09亿元，同比增幅36.06%，几乎贡献全部营收增量。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
营业收入	181753.03	133247.17	+36.40%

净利润同比翻倍增长

报告期内归属于上市公司股东的净利润达6936.10万元，上年同期仅为3354.61万元，同比增幅106.76%，利润增速显著高于营收增速，公司盈利质量得到直观提升。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
归母净利润	6936.10	3354.61	+106.76%

扣非净利润增速超109%

扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为6789.67万元，上年同期为3237.50万元，同比增长109.72%，扣非利润占归母净利润比重达97.89%，说明公司利润增长完全锚定主营业务经营，非经常性损益几乎未对业绩形成干扰。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
扣非归母净利润	6789.67	3237.50	+109.72%

基本每股收益同比翻倍

报告期内基本每股收益为0.278元/股，上年同期为0.134元/股，同比增幅107.46%。尽管报告期内公司完成每10股转增3股的权益分派，总股本从1.92亿股扩张至2.50亿股，公司已按照转增后口径对上年同期每股收益进行追溯调整，指标跨期可比性较强。

指标	2026年1-6月（元/股）	2025年1-6月（元/股）	同比变动
基本每股收益	0.278	0.134	+107.46%

扣非每股收益同步大幅提升

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.272元/股，上年同期为0.130元/股，同比增长109.23%，增速与扣非净利润完全匹配，反映出公司主业盈利的单位含金量显著提升。

指标	2026年1-6月（元/股）	2025年1-6月（元/股）	同比变动
扣非基本每股收益	0.272	0.130	+109.23%

应收账款暴增 回款风险显著抬升

截至报告期末，公司应收账款账面价值达5.21亿元，较上年末的1.89亿元大幅增长176.21%，占总资产比例从上年末的10.06%飙升至22.13%。增长主要来自本期销量增长带动应收款项增加，且部分应收账款尚未到结算时点。前五大客户应收账款合计占比达41.77%，客户集中度较高，若核心客户出现付款延迟，将直接对公司现金流造成冲击，投资者需高度警惕坏账计提不足的潜在风险。

指标	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	同比变动
应收账款账面价值	52109.50	18866.01	+176.21%

应收票据小幅增长 结构持续优化

截至报告期末，公司应收票据余额为1.03亿元，较上年末的0.98亿元小幅增长5.39%。其中银行承兑票据占比96.44%，商业承兑票据仅占3.56%，整体票据资产信用风险极低，流动性有充足保障。

指标	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	同比变动
应收票据余额	10333.76	9804.88	+5.39%

加权平均净资产收益率大幅提升

报告期内公司加权平均净资产收益率达14.56%，较上年同期的7.34%增加7.22个百分点，盈利能力大幅提升，股东权益的回报效率显著改善，在同行业中处于较高水平。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	变动
加权平均净资产收益率	14.56%	7.34%	+7.22个百分点

存货增长40.07% 暗藏跌价风险

截至报告期末，公司存货账面价值为1.82亿元，较上年末的1.30亿元增长40.07%。增长原因主要是为应对国际原油价格高位波动，公司主动增加原材料库存，同时本期销量增长带动期末发出商品余额同步提升。在基础油价格持续高企的背景下，囤货策略虽能对冲原料涨价风险，但也占用了大量营运资金，若后续油价出现大幅下跌，公司将面临存货跌价的潜在损失。

指标	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	同比变动
存货账面价值	18203.46	12996.26	+40.07%

销售费用微增 投入产出效率优化

报告期内公司销售费用为1.38亿元，上年同期为1.22亿元，同比增长12.82%，增速显著低于营收36.40%的增幅。增长主要来自产品销量提升后，职工薪酬、差旅等人员成本同步增加，公司销售端的投入产出效率有所优化。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
销售费用	13770.87	12206.58	+12.82%

管理费用微降 降本增效落地

报告期内公司管理费用为5334.53万元，上年同期为5369.84万元，同比微降0.66%，主要是中介服务费、差旅费等同比减少，公司管理端的降本增效措施取得实效，费用管控能力有所提升。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
管理费用	5334.53	5369.84	-0.66%

财务费用大降 利息负担显著减轻

报告期内公司财务费用为898.38万元，上年同期为1757.47万元，同比大幅下降48.88%。主要是随着股东借款偿还完毕、银行并购贷款陆续偿还，叠加贷款利率持续下调，公司利息支出从上年同期的1836万元降至919万元，财务负担显著减轻，利息保障倍数大幅提升。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
财务费用	898.38	1757.47	-48.88%

研发费用大增 加码新能源技术布局

报告期内公司研发费用达3035.66万元，上年同期为1954.57万元，同比增长55.31%，研发投入大幅增加主要是公司持续加大对低碳油脂、新能源液冷相关技术的研发力度，新增825万元委外研发投入，重点布局储能、超级充电桩、数据中心等新兴赛道的液冷产品，技术储备持续加码。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
研发费用	3035.66	1954.57	+55.31%

经营活动现金流净额大降 造血能力减弱

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元，上年同期为1.83亿元，同比下降40.99%。主要是本期产品销量和原材料采购量同步增长，但大量应收账款尚未到结算时点，同时公司为应对原油价格波动增加了原材料库存，导致销售商品收到的现金增幅远低于购买商品支付的现金增幅，经营端造血能力明显减弱，投资者需警惕后续现金流持续紧张的风险。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
经营活动现金流净额	10800.61	18303.82	-40.99%

投资活动现金流大幅改善

报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-745.80万元，上年同期为-1.56亿元，同比大幅收窄流出规模。变动原因主要是上年同期公司存在购买银行理财产品、支付土地出让款的大额投资现金流出，本年无上述大额支出，投资端现金压力显著缓解。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动情况
投资活动现金流净额	-745.80	-15602.19	流出大幅收窄

筹资活动现金流流出大幅减少

报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为-4339.78万元，上年同期为-1.37亿元，同比大幅改善。主要是本期偿还债务支付的现金较上年同期明显减少，筹资端的现金流出压力大幅降低，公司资本结构持续优化。

指标	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	同比变动
筹资活动现金流净额	-4339.78	-13716.96	流出减少68.38%

投资风险提示

整体来看，统一股份2026年上半年营收利润实现高速增长，财务费用大幅下降、研发投入持续加码，基本面表现向好，但应收账款暴增176.21%、经营现金流大降超四成的问题需重点关注，叠加国际原油价格高位波动、行业竞争加剧的外部环境，公司后续若无法有效加快回款、优化库存管理，将面临流动性持续收紧的风险，投资者需审慎评估相关投资风险。

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