营业收入基本持平

报告期内长江通信营收端未出现明显波动，主营智慧应急、智慧城市相关软硬件产品与解决方案业务，在四川、新疆、江苏等多地实现项目突破，智慧国动、交通交管等新赛道业务拓展取得标志性订单，整体营收规模保持稳定。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
营业收入（万元）	29201.55	29008.61	0.67%

归母净利润扭亏为盈

报告期内公司归母净利润实现大幅转正，利润增长主要来自两方面：一是按权益法核算确认参股公司的投资收益大幅增加，二是处置参股公司股权产生投资收益。需提示投资者注意，公司利润高度依赖参股公司投资收益，若后续该部分收益出现大幅波动，将直接对公司业绩产生重大影响。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
归母净利润（万元）	44640.45	-511.16	扭亏为盈

扣非净利润同步转正

报告期内扣非净利润同样实现转正，当期非经常性损益合计2.19亿元，主要由非流动性资产处置损益1.47亿元、来自联营企业投资收益中的非经常性损益部分0.68亿元构成。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
扣非净利润（万元）	22767.28	-3255.70	扭亏为盈

每股收益大幅提升

报告期内基本每股收益实现大幅增长，直接反映当期盈利水平的显著改善，同期扣非基本每股收益也同步转正，盈利质量较上年同期明显修复。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
基本每股收益（元/股）	1.35	-0.02	扭亏为盈
扣非基本每股收益（元/股）	0.69	-0.10	扭亏为盈

应收账款小幅下降

截至报告期末，公司应收账款账面价值小幅减少，整体账龄结构中1年以内应收账款占比约48.5%，公司按组合计提坏账准备的比例随账龄递增，5年以上应收账款全额计提坏账，整体坏账计提政策较为审慎。前五大欠款方合计占应收账款和合同资产总额的比例为20.97%，集中度处于合理区间。

指标	2026年6月末	2025年12月末	变动幅度
应收账款账面价值（万元）	77159.48	79215.24	-2.60%

应收票据大幅收缩

截至报告期末，公司应收票据账面价值大幅下滑，变动原因主要是本期票据集中到期承兑，应收票据几乎全部完成兑付，公司应收票据类资产的回款质量较高。

指标	2026年6月末	2025年12月末	同比变动
应收票据账面价值（万元）	30.68	708.76	-95.67%

净资产收益率大幅回升

报告期内加权平均净资产收益率较上年同期大幅提升，扣非后加权平均净资产收益率同样实现正向增长，公司净资产盈利效率较上年同期实现显著改善。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	变动百分点
加权平均净资产收益率（%）	11.09	-0.14	+11.23
扣非加权平均净资产收益率（%）	5.66	-0.92	+6.58

存货规模有所回落

截至报告期末，公司存货账面价值明显下降，存货结构以合同履约成本为主，原材料占比相对较低，同时存货跌价准备计提充分，整体存货周转效率有所改善。

指标	2026年6月末	2025年12月末	变动幅度
存货账面价值（万元）	18971.72	23336.33	-18.62%

销售费用同比增长

报告期内销售费用同比提升，增长原因主要是公司加强营销体系建设，销售人员规模扩张、市场拓展相关投入增加，职工薪酬在销售费用中占比超过76%，是销售费用增长的核心驱动因素。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
销售费用（万元）	5441.14	4617.26	+17.84%

管理费用小幅增长

报告期内管理费用小幅上行，增长主要来自品牌战略管理相关投入增加，宣传活动费用同比大幅提升，职工薪酬仍是管理费用的第一大构成项。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
管理费用（万元）	2638.23	2416.82	+9.16%

财务费用负区间收窄

报告期内财务费用仍处于利息净收入的正向贡献区间，但利息收入较上年同期明显减少，后续利息收入规模下降的趋势需要投资者持续关注。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
财务费用（万元）	-286.91	-501.63	利息收入减少215万元

研发费用基本持平

报告期内研发投入规模基本保持稳定，研发投入主要投向应急和公共安全领域专用大模型平台建设、数字孪生技术攻关等前沿方向，职工薪酬占研发费用的比例超过84%，核心研发团队保持稳定。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
研发费用（万元）	6083.36	6203.06	-1.93%

经营活动现金流净流出扩大

报告期内经营活动现金净流出规模同比增加，主要原因是本期销售回款减少、同时支付采购款的规模增加，智慧应急行业下游客户以政府类单位为主，付款周期较长，经营性现金流持续承压是该行业普遍存在的经营特征，需要提示投资者关注后续回款改善情况。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
经营活动现金流净额（万元）	-24531.50	-20069.05	净流出增加4462万元

投资活动现金流大幅增长

报告期内投资活动现金流量净额同比实现爆发式增长，核心驱动因素是本期处置参股公司股权收回大额投资款，处置长飞光纤部分股权、杭州晨晓股权的交易均已完成，投资端现金回流显著改善了公司整体现金流结构。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
投资活动现金流净额（万元）	14116.83	2090.95	+575.14%

筹资活动现金流净流出增加

报告期内筹资活动现金净流出规模同比明显扩大，主要原因是本期集中偿还借款，长期借款规模从上年期末的7868万元下降至5280万元，公司主动压降有息负债规模，整体财务杠杆处于较低水平。

指标	2026年1-6月	2025年1-6月	同比变动
筹资活动现金流净额（万元）	-4092.19	-855.49	净流出增加3237万元

业绩可持续性风险提示

公司当期利润高度依赖参股公司权益法投资收益和股权处置收益，智慧应急主业的经营性现金流持续为负，叠加行业竞争加剧导致项目交付成本上升、毛利率承压，后续若参股公司业绩波动、股权处置收益无法持续，公司整体盈利水平存在回落风险，投资者需理性评估业绩可持续性。

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