营业收入大幅跃升

报告期内东芯股份实现营业收入14.97亿元，上年同期仅为3.43亿元，同比增幅达336.44%。受益于AI算力需求持续爆发，海外存储原厂加速退出利基型市场，供给端收缩态势明显，叠加下游网络通信、工业控制、汽车电子等领域需求稳步复苏，利基型存储芯片供需缺口持续扩大，产品市场价格大幅攀升，带动公司营收实现爆发式增长。

净利润实现扭亏为盈

报告期内归属于上市公司股东的净利润达6.59亿元，上年同期为-1.11亿元，成功实现扭亏为盈。其中利润总额7.51亿元，上年同期为-1.29亿元，同比增加8.80亿元。存储主业景气度持续向好，业绩弹性充分释放，尽管Wi-Fi 7板块持续投入、GPU板块尚未实现扭亏，当期对上海砺算确认的投资亏损约4159万元，但主业盈利水平的显著提升完全覆盖了战略投入对短期利润的影响。

扣非净利润同步扭亏

报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.36亿元，上年同期为-1.27亿元，同比大幅增长实现扭亏。非经常性损益合计2285.66万元，主要来自非金融企业持有金融资产产生的公允价值变动损益2484.14万元，扣除相关所得税及少数股东权益影响后，扣非净利润真实反映了公司存储主业的核心盈利能力。

基本每股收益大幅转正

报告期内基本每股收益为1.50元/股，上年同期为-0.26元/股，同比增加1.76元/股。稀释每股收益同样为1.50元/股，上年同期为-0.26元/股，主要系本期归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长所致，盈利增厚直接带动每股收益指标显著改善。

扣非每股收益同步提升

报告期内扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.45元/股，上年同期为-0.29元/股，同比增加1.74元/股。该指标剔除了非经常性损益的干扰，更直观体现公司主营业务的盈利含金量，反映出存储芯片量价齐升对每股实际盈利的拉动作用。

应收账款规模翻倍增长

截至报告期末，公司应收账款账面价值为4.28亿元，较上年末的1.72亿元同比增长149.68%，增幅接近1.5倍。应收账款大幅增长主要系本期销售收入规模大幅提升所致，从账龄结构来看，0-3个月的应收账款占比超过99.99%，整体账龄极短，发生坏账的风险相对可控。

项目	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	变动比例
应收账款账面价值	42,822.59	17,150.92	149.68%

应收票据余额为零

报告期内公司应收票据科目无余额，上年同期及期初均未发生相关业务，公司销售回款主要以货币资金及应收账款形式体现，未使用银行承兑汇票等票据类结算工具，结算结构相对单一。

加权平均净资产收益率大幅提升

报告期内加权平均净资产收益率为17.36%，上年同期为-3.52%，同比大幅增加20.88个百分点。扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为16.76%，上年同期为-4.02%，同比增加20.78个百分点。盈利水平的大幅提升直接拉动净资产收益率实现跨越式增长，股东权益回报能力显著增强。

存货规模持续走高

截至报告期末，公司存货账面价值达12.82亿元，占总资产的比例为26.71%，上年末存货账面价值为10.66亿元，同比增长20.27%。其中存货账面余额13.51亿元，存货跌价准备余额6981.88万元。当前存储芯片行业处于上行周期，产品价格持续上涨，公司备货规模相应提升，但需警惕后续行业周期下行时存货跌价风险，若下游需求不及预期，可能需要进一步计提跌价准备影响盈利。

项目	2026年6月末（万元）	2025年末（万元）	变动比例
存货账面价值	128,156.76	106,556.64	20.27%

销售费用同比翻倍增长

报告期内销售费用发生额为2752.49万元，上年同期为1174.45万元，同比增长134.36%。销售费用大幅增长主要系销售人员薪酬增长，以及计提的股份支付费用增加所致，随着销售规模扩张，公司市场拓展及人员投入同步加大。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
销售费用	2,752.49	1,174.45	134.36%

管理费用大幅攀升

报告期内管理费用发生额为7233.46万元，上年同期为4231.71万元，同比增长70.93%。主要系公司为支撑业务拓展和市场深耕，升级战略布局体系，管理人员薪酬与股份支付费用同步增加所致，管理规模随公司营收体量扩张相应提升。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
管理费用	7,233.46	4,231.71	70.93%

财务费用小幅上升

报告期内财务费用发生额为1018.12万元，上年同期为768.43万元，同比增长32.49%。财务费用上升主要系汇兑损失有所增加所致，公司境外业务占比较高，美元、韩元等外币汇率波动对财务费用形成一定影响。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
财务费用	1,018.12	768.43	32.49%

研发费用稳步增长

报告期内研发费用发生额为1.38亿元，上年同期为1.05亿元，同比增长30.81%。研发投入增长主要系研发人员规模上升，研发人员薪酬总额增加所致，报告期内研发投入占营业收入的比例为9.21%，上年同期为30.74%，占比大幅下降主要系营收基数爆发式增长，公司仍保持高强度研发投入支撑技术迭代。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
研发费用	13,792.55	10,543.71	30.81%

经营活动现金流大幅转正

报告期内经营活动产生的现金流量净额为5.72亿元，上年同期为-5639.25万元，同比实现大幅转正。经营现金流大幅增长主要系本期销售收入大幅增加，销售收款较上年同期显著提升，存储芯片高景气度下回款情况良好，经营造血能力大幅增强。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动情况
经营活动现金流净额	57,248.91	-5,639.25	大幅转正

投资活动现金流净流出扩大

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-2.82亿元，上年同期为-1.04亿元，净流出规模显著扩大，主要系本期银行理财规模变动导致，公司利用闲置资金购买结构性存款等理财产品，现金流出相应增加。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动情况
投资活动现金流净额	-28,169.13	-10,416.66	净流出扩大

筹资活动现金流大幅增长

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为6647.86万元，上年同期为1049.47万元，同比增长533.45%。筹资现金流大幅增长主要系子公司融资收到少数股东增资款，以及银行借款增加所致，公司通过股权及债权融资进一步补充资金储备，支撑业务扩张与战略布局。

项目	2026年1-6月（万元）	2025年1-6月（万元）	变动比例
筹资活动现金流净额	6,647.86	1,049.47	533.45%

风险提示

当前存储行业处于AI算力驱动的上行周期，业绩爆发式增长但周期性特征显著，若后续海外原厂产能重启扩张、下游需求不及预期，存储芯片价格可能出现大幅回落，公司业绩存在大幅波动风险。同时公司存货规模占总资产比例超26%，若市场环境转冷，存货跌价风险将显著上升。此外公司布局的Wi-Fi 7芯片、GPU等新业务尚处于投入期，商业化落地进度不及预期可能拖累整体盈利表现，投资者需警惕行业周期波动带来的投资风险。

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