Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月20日，大豪科技发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为25.29亿元，同比增长24.42%；归母净利润为5.84亿元，同比增长44.08%；扣非归母净利润为5.86亿元，同比增长47.76%；基本每股收益0.53元/股。
公司自2015年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为25.57亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大豪科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为25.29亿元，同比增长24.42%；净利润为6.24亿元，同比增长42.53%；经营活动净现金流为2.27亿元，同比下降31.52%。
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长65.91%，营业收入同比增长24.42%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 6.16% | 27.22% | 24.42% |
| 应收票据较期初增速 | -11.22% | 27.98% | 65.91% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.42%，经营活动净现金流同比下降31.52%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 15.98亿 | 20.33亿 | 25.29亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.18亿 | 3.32亿 | 2.27亿 |
| 营业收入增速 | 6.16% | 27.22% | 24.42% |
| 经营活动净现金流增速 | -14.33% | 52.16% | -31.52% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.364低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2.18亿 | 3.32亿 | 2.27亿 |
| 净利润（元） | 4.56亿 | 4.38亿 | 6.24亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 0.48 | 0.76 | 0.36 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为41.86%，同比增长7.74%；净利率为24.67%，同比增长14.56%；净资产收益率（加权）为25.89%，同比增长36.19%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.43%，同比增长0.43%；流动比率为2.55，速动比率为2.17；总债务为8.62亿元，其中短期债务为8.11亿元，短期债务占总债务比为94.19%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.05、1.41、1.34，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 2.05 | 1.41 | 1.34 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为10.09%、29.09%、31.71%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.18亿 | 7.07亿 | 8.62亿 |
| 净资产（元） | 21.64亿 | 24.3亿 | 27.17亿 |
| 总债务/净资产 | 10.09% | 29.09% | 31.71% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为50.12%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 2944.85万 |
| 本期预付账款（元） | 4420.86万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.3%、1.01%、1.28%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款（元） | 674.56万 | 2944.85万 | 4420.86万 |
| 流动资产（元） | 22.5亿 | 29.2亿 | 34.48亿 |
| 预付账款/流动资产 | 0.3% | 1.01% | 1.28% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长50.12%，营业成本同比增长18.3%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 88.12% | 336.56% | 50.12% |
| 营业成本增速 | 7.3% | 29.8% | 18.3% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为52.33%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1595.4万 |
| 本期其他应收款（元） | 2430.3万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为41.92%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 3372.35万 |
| 本期其他应付款（元） | 4786.08万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比增长8.38%；存货周转率为2.99，同比增长16.89%；总资产周转率为0.61，同比增长5.26%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为93.8万元，较期初增长100.13%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初在建工程（元） | 46.85万 |
| 本期在建工程（元） | 93.77万 |
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